注：歡迎轉載，但請務必註明出處。

第一，無論股市行情如何，都必須鼓勵股指期貨交易的發展。一個股市只有具備了健全的做空機制，才能具備完善的價格發現功能。健全的做空機制使得投資者可以通過做空股票或指數獲利，這其實有助於避免股市形成過高的泡沫；

第二，所有的股市板塊都應推出規則明確、實施便捷、成本可控的退市機制。完善的退市機制是上市公司優勝劣汰的重要渠道，這也有助於降低殼資源的價值以及針對殼公司的投機；

第三，無論股市行情如何，IPO交易都不能停。暢通的IPO渠道是廣義股權市場（包含天使投資、風險投資、私募股權投資等）得以順利運行的前提條件。如果IPO陷入停滯，那麼可能導致整個股權融資鏈條的停滯；

第四，對所有股市板塊而言，上市公司的核準制應該儘快轉爲註冊制。對公司上市申請的審批權應該下放至交易所。註冊制的推出應該與退市機制同步推出，以避免產生相關的道德風險；

第五，在科創板推出的同時，應該對創業板未來何去何從有個明確的說法。畢竟這兩者之間有着明顯的交集。科創板與創業板未來之間分工如何，兩者之間有無可能互動，這兩個市場與主板市場的轉板機制是否通暢，這些問題都亟待明確；

第六，應該進一步加強對投資者的保護，尤其是對中小投資者的保護。完善中小投資者針對上市公司的集體訴訟機制。加強對中小投資者的保護，這對於中國這樣的散戶佔比很高的股票市場而言尤爲重要；

第七，在推動股市進一步加大對外國投資者開放力度的同時，加強對國內投資者與外國投資者的相應監管。外國投資者資金流動的波動性可能要比國內投資者更強，前者可能是中國股市的波動放大器而非穩定器；

第八，不能用股市漲跌來評價監管機構的業績。股市漲跌有多種原因，既有外部的也有內部的，既有可控的也有不可控的。應該建立對股市監管機構的客觀透明、多元化的業績評價方式，這樣才能建立起監管機構的獨立性與客觀性。

（筆者爲中國社科院世經政所研究員）