來源： 格隆匯

3月19日晚間，轉型爲中國領先的經營停車資產經營管理業務及城市更新業務的、具有國資背景的香港上市公司首長國際(0697.HK)公佈了一則爆炸性利好。

公告內容簡述如下：公司擬向認購人(HOPU、彤程及經緯的統稱)合計配發約33.84億股新股，佔公司經擴大後股本約12.34%；每股發行價0.25港元，較3月19日收市價0.231港元溢價約8.23%。現估計發行認購股份的所得款項總額及所得款項淨額將分別約爲8.46億港元及8.45億港元。

表明上看，這是一則簡單的配售股份籌資公告，但細心研究起來便會發現不少驚喜。

首先，本次配售股份爲繼上一次配售（即2018年9月19日公司以每股0.25港元向歐力士亞洲、新創建集團及首鋼基金配售約49.04億股）後又一次的溢價籌資，反映出公司在停車及城市更新領域的業務模式及發展前景備受國際機構投資人青睞。公司已於2月15日發佈盈利預告，預期2018年度股東應佔綜合溢利同比錄得450%至550%的增長，爲投資人交了一份滿意的業績答卷。

其次，本次配售股份籌資的對象分別爲HOPU、彤程及經緯，爲本次公告最重磅的地方。

HOPU即指厚朴，國內媒體對厚朴的介紹大致如下：“厚朴基金是一家在2007年組建的私募股權投資基金，募資規模達25億美元，其投資者包括淡馬錫、法國安盛保險、殼牌石油和高盛集團等海外大型機構。創始人包括高盛高華董事長方風雷、畢馬威會計師事務所原大中華區主席何潮輝、高盛亞洲投資銀行部原聯席主管王忠信等人。”

厚朴基金的三位創始合夥人的資歷顯赫，領軍人物方風雷是國內投行業的元老之一，其擔任過高管的投行均是中國市場的主力軍——中國國際金融公司、中銀國際及高盛高華等。畢馬威會計師事務所原大中華區主席何潮輝也是早在二十幾年前就開始執掌畢馬威的中國區業務，王忠信則曾經長期在高盛的投資銀行部任職。

國際上通常將PE的盈利模式定義爲“以戰略投資者身份介入公司管理，在創造價值後獲利退出。”細究厚朴基金的三筆大交易（入股的中國銀行、建設銀行和蒙牛集團），可以看出厚朴基金並不符合PE的這一常規盈利模式。厚朴基金在入股的中國銀行、建設銀行和蒙牛集團都明確表示擔任戰略投資者的角色，而且這三個投資對象都是上市公司。除此之外，厚朴組織財團並主導物流業巨頭普洛斯的私有化退市，也是經典的投資案例。而在本次透過配售拿下首長國際的27.15億股，併成爲（成功配售後）首長國際的第二大股東，如此胃口，看來也對首長當下專注的國內停車資產經營管理業務的長期盈利空間垂涎三分。

厚朴在物流業和地產業均有重資佈局，與多家大型物流和地產公司保持密切聯繫。2018年年初，厚朴聯合萬科等夥伴共同收購凱德商用持有的20家購物中心。另據公開資料顯示，普洛斯及旗下品牌環普在全國投資、開發和管理的物流園、工業園等園區超過260個，物業總面積達3,300萬平米。相信參股首長國際後，厚朴將把其在物流和地產領域積累的政企和商業資源逐步導入公司，幫助公司獲取大量優質停車位，並擴展非停車業務（諸如利用停車場的空間開展倉儲、租賃等業務）的商業模式和盈利空間。

另外，經緯是指經緯投資，經緯投資一直是專注於投資中國互聯網創業公司，屬於這個行業中最負盛名及較早期成立的著名投資機構，它對於推動中國互聯網發展浪潮功不可沒，而本次經緯通過配售入股首長國際也會引發資本市場想象，經緯系投資企業的互聯網商業模式與公司的停車業務進行嫁接，在提升停車場的管理和運營效率、挖掘用戶數據價值等方面有着巨大的協作空間。後期運作中互聯網與停車場運營相結合產生的化學反應，實在值得期待，總之，不論後續故事如何演繹，經緯是一個互聯網領域的值得信賴的老司機，品質保證。

而彤程，是指彤程爲一家於香港註冊成立之公司，主要從事投資及化工貿易業務。彤程之最終實益擁有人爲張寧女士，張寧女士爲彤程新材料集團股份有限公司之董事長，該公司之股份於上海證券交易所上市(上海證券交易所股份代號:603650) ，作爲中國內地上市公司，一般會有當地廣泛的社會資源可供合作，這一點也是可期待的。

最後，值得留意的一點爲本次籌資的資金用途，擬將所得款項淨額用作一般營運資金，以進一步撥資於停車資產經營管理業務及以城市更新爲方向的私募基金管理業務，以及爲本集團將來其他潛在投資提供資金。從配售股份籌資的資金用途中，已經明顯可以瞭解到，這些難得出手的資本大鱷到底嗅到了什麼機會了！