IBD里面一般会按照领域（Industry/Sector Group）和产品（Product Group）来分类，Industry/Sector可以理解成不同的行业，比如医疗（Healthcare）、科技（TMT）、零售业（Retail），能源类（Oil Gas）等。

而产品就是上面说到的IBD提供的几种服务，比如股票资本市场（Equity Capital Markets），债务资本市场（Debt Capital Markets）、企业并购（MA）等。每个组需要对自己负责的领域或者产品负责，当然也会比较精通。

在IBD里面，Industry Group和Product Group根据项目需要，经常协同合作。比如，Google要IPO（只是举个例子，Google早就上市了，现在叫Alphabet），于是他们决定花重金找高盛帮他们做这个案子。

高盛接到这个项目该做什么呢？很明显，Google是科技公司，要做IPO股权融资，所以高盛就会从Industry Group找到科技（TMT）组的人，Product Group里面找到Equity Capital Markets组的人，来联合处理这个案子。

Industry Group比较直观，就是会专注这个行业或领域，非常有研究和经验，同时各种产品也都有所涉及，这里我们再仔细说一下不同的Product Group做的业务：

融资服务

通过Debt融资

当公司或政府需要借债来筹集资金（也就是有借钱的需求）时，往往会寻求IBD帮助。借款的形式一般包括以下几种：

1. 贷款（Loans）：通常在固定资产的担保下，由银行直接提供的资金；

2. 发行债券（Notes/Bonds）：通常由债券投资/购买者（比如投资基金）提供资金; 债券可以公开交易；

3. 可转换证券（Convertible Securities）：投资/购买人未来可以以预先确定的交换比率将其债券转换为股票。

那IBD怎么帮到需要借债的客户呢？Product Group中的Debt Capital Markets或者Leveraged Finance Group可以帮助借债的客户提供市场信息，并设计债券的结构（比如到期日，利率，票面利率是固定还是浮动，抵押品，契约，债务估值等），让客户了解真正能够吸引投资者的「合理」结构。之后，很多投行还可以帮助客户寻找并联系潜在大型投资者，建立投资者的兴趣，承保交易（Underwrite，后面会做详细说明），以及协助提交监管文件。

而Industry Group可以从财务和业务角度分析债务对客户的影响，为客户提供行业相关研究、制作营销文件，向投资者介绍行业和公司，并且帮助提供监管和合规的相关的材料。

投行可以利用专业性对公司进行指导，同时利用行业里积累下来的人脉资源帮客户融资，有的大行还可以为借债公司提供资金，在帮助公司融资的过程中自然功不可没。

通过Equity融资

如果客户（政府或者公司）愿意出让一部分股份来融资（也就是所谓的股权融资），他们也会找投行寻求帮助，一般股权融资包括这几类：

1. 首次公开招股，就是大名鼎鼎的IPO：公司首次向公众筹集资金 ；

2. 后续Follow-on Offerings：公司在首次公开募股后再次向公众筹集资金 ；

3. 私募Private Placement（后面会展开说）：公司从私人投资者那里筹集资金（不过这样就不能公开交易了）。

这里Industry Group和Product Group的职责和发债融资很类似，除了完成对股权结构的设计和估值以外，有时投行也会和自己相应的资本市场部门Sales Trading合作，完成在二级市场销售和流通。

当公司进行首次公开募股（IPO）时，只有各个环节都保质保量才能够吸引到大型投资者的兴趣，成功筹集到资金， 投行的重要性自然不言而喻了。并且，IPO是公司发展的里程碑，这也让Banker们的工作更有成就感。

承购包销（承销，Underwrite）

这是啥意思？可以试著从字面上理解一下——就是先买下来，至于怎么卖出去，投行也包了。当然这意味著他们要承担卖不出去的风险，所以一般投行会用一个价格买进来，再加一点溢价（Premium）卖给投资者，从中赚取差价，算是承担风险的利润，这个差价专业点说叫承销利差。

大家听说过联合（Syndicate）这个概念么？因为有的时候遇到金额比较庞大的项目，为了分担风险，会有好几个投行一起做，就叫Syndicate，里面牵头的（就是承担最多融资额的）投行叫做Lead。

少数情况下，投行不承销，只是作为中间人，尽最大努力推销，卖出去多少就是多少，而不承担承保风险。这种情况下，投行会从中间收取佣金（Commission）。

私募（Private Placement ）

除了在公开市场交易（Public Trading），投行有时也会通过私募的方式帮客户筹集资金，比如向机构投资者（如保险公司或养老基金）募资。私募的主要好处是向公众披露的信息较少，监管要求没有那么严格（监管是指：证券监管，政府认为机构投资者比个人投资者更专业，风险承受能力更强，因此对私募投资的监管也较为宽松。）

兼并和收购 （MA）

如果有公司计划收购另一家公司，投行可以帮助他们做调研，决定收购谁，如何收购等关键决策。这中间涉及到对目标公司估值（Target Company, 就是被收购的Target）和长时间的协商和交涉。

整个过程中Product Group和Industry Group分别负责不同的事情：

Product Group中的MA Group，和重组部门（Restructuring Group）一般会负责设计交易结构（就是以什么方式买、买多少？） 和交易流程类型（怎么买，是拍卖还是协商交易？） ，并且帮助执行整个交易以及协助完成监管合规相关的工作。

Industry Group主要会做行业研究，在收购对象方面出谋划策、做尽职调查（Due Diligence） 、建模估值、和为财务影响提出建议。

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国外叫投行，国内叫证券公司或券商。证券公司业务种类很多，岗位技术性强的有投行业务和投研业务，也是门槛相对高的岗位。投行业务就是帮企业搞IPO、并购，刚入行经常外地出差，在一个地方一呆就是几个星期甚至几个月，很多人搞几年转行做PE了，一级市场为主，更注重人脉和深厚的资源，不然容易遇到职业天花板，想要入行最好cpa和司考有一个证书；投研偏重二级市场，主流路径是先去证券公司研究所、公募基金或保险公司的研究部，先做分析师，也经常出差，但一般去一个地方呆1-2天就能回到办公base地（这是比投行好的地方），大约5年后做基金经理，不断积累经验、人脉，然后做私募，更注重个人的判断和研究能力，按正确方法，一步步做，不容易遇到天花板。

已上同仁已经说了，国内投行大致分为三类，这里谈一谈券商投行业务范围。券商投行业务整体分为三个部分：承揽、承做、承销。一般的业务可以分为股权和债权两大类。股权业务包括不限于IPO，企业并购与重组，新三板挂牌，OTC挂牌之类的。债权包括不限于公司债、企业债、政府平台发债、ABS、PPP之类的。

说说国内的吧，题主问的是类型。国内投行其实如果按类型分我觉得分三类，一个是传统有牌照的证券公司的投行部，中金、中信之类的，有的券商投行是一个独立的子公司，如华泰联合。这类投行以牌照业务为主，主要是围著中国证监会转，IPO，上市公司并购重组和再融资，广义上还包括债券业务，近年来随著专业化职业化趋势发展也会有一些FA业务或非上市公司的并购重组业务，另外部分靠前的大行国际团队也很强，也会做一些港股或美股业务，美股基本比较少。整体风格差比较大，有的很市场化、国际化，有的还是一副老国企范。第二类是类似华兴这样的无国内牌照投行（虽然搞了个华菁证券，但目前业务尚无起色，暂不考虑），他们有香港或美国的牌照，以FA起家，也有能力做一些港股和美股的业务，整个风格更加市场化和国际化。第三类就是一些所谓的精品投行，主要就是并购撮合和FA，这里面就很参差不齐了，有的确实是集中了很多大牛，非常专业，有的就是草台班子，一堆江湖骗子，什么赚钱就干什么。

一级一级半市场股权债权融资推IPO

谢邀。dcm、风险管理和衍生品。dcm就是发行不同结构、不同期限、不同币种的债券。不同结构就是维好结构、直接担保、银行备用信用证等结构；期限就是年期债、真假永续等；币种就是美元、欧元、港币、新币等；创新点就是绿色之类的。发债中出现币种期限错配就要进行风险管理，具体工具就是衍生品，如ccs。此外，还会做债券投资，以获取融投利差，投资品类包括senior/junior债券等。

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