因中美贸易紧张局势升温以及中国经济成长渐缓，铜价从 6 月初开始走弱，中国投资者近日减持铜多头部位达近 10 亿美元，导致铜遭抛售，价格跌至 12 个月以来低点，3 个月交割的铜在伦敦金属交易所 (LME)9 日的价格为每吨 6328.00 美元。

上海期货交易所公布的数据显示，格林大华期货公司的铜净多单从上周三的 36050 口，在周一大降至仅约 10000 口。中间的减幅相当于 13 万吨的铜在过去 4 个交易日中遭平仓，价值约为 8 亿美元。

德意志银行分析师 Nicholas Snowdon 表示，自去年 8 月以来，格林大华一直是铜的主要买家，只要价格走弱，该公司就会进入市场。但目前尚不清楚格林大华开始平仓铜期货的原因，大陆媒体指出，可能是该公司进行策略性退场，或是由于近期铜价疲弱而被迫出售该金属。

在中美贸易战升温以及中国经济成长有减缓迹象的情况下，铜价一直面临压力，自 6 月初达到每吨近 7350 美元的 4 年半高位之后，铜价大幅下跌，上周跌破每吨 6300 美元。

研究咨询公司 Wood Mackenzie 的分析师表示，尽管铜未被列入中美贸易战的关税清单中，但仍将受到影响。若格林大华持续平仓，交易员认为全球铜价可能跌至每吨 6000 美元，但若保留铜的净多单部位，铜价则有望反弹。

尽管最近几周金属整体表现不佳，摩根大通资产管理公司仍看好工业金属在第 3 季的表现，认为目前价格被低估。

摩根大通日前更新对商品的标准分数 (z-score)，低于 0 的水平则代表当前价格被低估，下图显示，银还处于相对非常便宜的阶段，工业金属价格还会上涨，而黄金与原油可能已接近完全定价。