山林水(8473)展望2018
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山林水去年EPS 3.12元;今年營運展望正向樂觀
MoneyDJ新聞 2018-03-31 15:48:49 記者 新聞中心 報導
山林水(8473)今(31)日公告去(2017)年營運成果,去年稅後淨利為4.12億元,年減15.6%,每股稅後盈餘(EPS)3.12元;公司指出,獲利減少主要係因去年大力拓展工程接案,以及子公司投入初期營運成本,但今(2018)年起將可逐步產生效益,有所貢獻;去年投資宜宬及收購力優勢的效益將在今年發酵,對今年營運正向樂觀看待。
山林水錶示,公司在國內污水下水道系統工程的整合、及污水處理廠操作維護已具有相當實績,並且擁有穩定的高雄楠梓及宜蘭羅東BOT特許服務與操作維護兩項重要收入,同時也於每年新增工程專案,水務營運規模逐年穩健成長。
山林水指出,2017年全年營運受惠於旗下水務工程業務的穩健發展,專案工程收入的認列,使山林水營收持續增加,獲利部分較2016年下滑主因專案工程分期興建認列差異以及子公司尚未進入營運期,營業成本增加所致,山林水實質獲利呈現持平水準。
山林水並指出,去年營收比重為來自水處理工程貢獻佔比達50%,來自服務特許權收入與水處理操作維護之營收佔比分別為21%、28%。全年平均毛利率為30%。另外,今年第一季取得「彰化鹿港福興污水下水道系統」統包標案與營運操作案,規模達6.47億元,將可逐步認列營收。
山林水錶示,去年新增取得的標案,包括「嘉義市水資源回收中心第一期統包工程案」,及「桃園龜山水資中心」、「屏東污水處理廠」與「臺北市迪化污水處理廠」等三項代操作維護案,與外埔綠能生態園區ROT案、收購力優勢公司,以及投資污泥回收再利用廠宜宬,擴大公司業務板塊,從去年底開始,效益逐漸發酵挹注營收,2018年營運正向樂觀。
山林水也強調,今年能為公司帶來成長動能的兩大重點業務,其一是去年併購的處理焚化爐底渣的子公司力優勢,擁有D類一般事業廢棄物處理許可證,底渣核可處理量為每月4.12萬噸,由於國內進入有一定相當門檻,目前力優勢在國內焚化廠底渣處理市場佔有優勢地位。其二則為擴整建的污泥回收再利用廠宜宬,初期每月處理約1,000噸污泥,短期內可有效降低污泥處理成本;預計最快於今年的下半年營運,未來隨污泥整治業務的開展,可逐步提高對山林水的營收與獲利整體貢獻度。
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山林水 106年綜合損益表,每股盈餘3.12元
山林水(8473) 106年 綜合損益表
民國106年 | |||||||||
單位:新臺幣仟元 | |||||||||
會計項目 | 106年 | 105年 | 本期累計 | 去年同期累計 | |||||
金額 | % | 金額 | % | 金額 | % | 金額 | % | ||
營業收入 | |||||||||
營業收入合計 | 2,751,219 | 100.00 | 2,270,095 | 100.00 | |||||
營業成本 | |||||||||
營業成本合計 | 1,938,636 | 70.46 | 1,387,730 | 61.13 | |||||
營業毛利(毛損) | 812,583 | 29.54 | 882,365 | 38.87 | |||||
營業毛利(毛損)淨額 | 812,583 | 29.54 | 882,365 | 38.87 | |||||
營業費用 | |||||||||
管理費用 | |||||||||
管理費用合計 | 133,741 | 4.86 | 113,055 | 4.98 | |||||
研究發展費用 | |||||||||
研究發展費用合計 | 11,475 | 0.42 | 12,844 | 0.57 | |||||
營業費用合計 | 145,216 | 5.28 | 125,899 | 5.55 | |||||
營業利益(損失) | 667,367 | 24.26 | 756,466 | 33.32 | |||||
營業外收入及支出 | |||||||||
其他收入 | |||||||||
利息收入 | |||||||||
利息收入合計 | 1,571 | 0.06 | 1,817 | 0.08 | |||||
其他收入合計 | 1,571 | 0.06 | 1,817 | 0.08 | |||||
其他利益及損失 | |||||||||
其他利益及損失淨額 | 3,312 | 0.12 | 873 | 0.04 | |||||
財務成本 | |||||||||
財務成本淨額 | 84,414 | 3.07 | 96,035 | 4.23 | |||||
採用權益法之關聯企業及合資損益之份額 | |||||||||
採用權益法認列之關聯企業及合資利益之份額 | 279 | 0.01 | 2,422 | 0.11 | |||||
採用權益法認列之關聯企業及合資損益之份額淨額 | 279 | 0.01 | 2,422 | 0.11 | |||||
營業外收入及支出合計 | -79,252 | -2.88 | -90,923 | -4.01 | |||||
繼續營業單位稅前淨利(淨損) | 588,115 | 21.38 | 665,543 | 29.32 | |||||
所得稅費用(利益) | |||||||||
所得稅費用(利益)合計 | 86,435 | 3.14 | 60,773 | 2.68 | |||||
繼續營業單位本期淨利(淨損) | 501,680 | 18.23 | 604,770 | 26.64 | |||||
本期淨利(淨損) | 501,680 | 18.23 | 604,770 | 26.64 | |||||
其他綜合損益(淨額) | |||||||||
不重分類至損益之項目 | |||||||||
確定福利計畫之再衡量數 | -147 | -0.01 | -227 | -0.01 | |||||
不重分類至損益之項目總額 | -147 | -0.01 | -227 | -0.01 | |||||
後續可能重分類至損益之項目 | |||||||||
國外營運機構財務報表換算之兌換差額 | -4,431 | -0.16 | -1,366 | -0.06 | |||||
後續可能重分類至損益之項目總額 | -4,431 | -0.16 | -1,366 | -0.06 | |||||
其他綜合損益(淨額) | -4,578 | -0.17 | -1,593 | -0.07 | |||||
本期綜合損益總額 | 497,102 | 18.07 | 603,177 | 26.57 | |||||
淨利(損)歸屬於: | |||||||||
母公司業主(淨利/損) | 412,159 | 14.98 | 488,482 | 21.52 | |||||
非控制權益(淨利/損) | 89,521 | 3.25 | 116,288 | 5.12 | |||||
綜合損益總額歸屬於: | |||||||||
母公司業主(綜合損益) | 407,581 | 14.81 | 486,889 | 21.45 | |||||
非控制權益(綜合損益) | 89,521 | 3.25 | 116,288 | 5.12 | |||||
基本每股盈餘 | |||||||||
基本每股盈餘合計 | 3.12 | 3.95 | |||||||
稀釋每股盈餘 | |||||||||
稀釋每股盈餘合計 | 3.11 | 3.95 |
資料來源:交易所公開資訊觀測站
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觀察歷年獲利能力,雖上市時間尚短,但回溯自2012年,多項財務比率均下降,但營業收入、營業利益及稅後純利尚屬穩健,就期待2018的好消息吧^^
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至於當沖及可轉債對股價之影響,我能力及時間不足,無法掌握,只能盡量設好安全邊際,其他,就交給時間吧^^
※對於股票,資訊的獲得及解讀我自認均不如一般人,以上的檢討、分析都很粗淺,僅供自己反省與精進之用,無任何推薦之意。