一、

　　開篇邀您來猜一猜，全繫上市銀行中被市場譽爲“基本面最優”之一的寧波銀行，其掌舵人在年報中給市場的致辭，會有怎樣的風格和怎樣的用詞？

　　說這家銀行是“基本面最優之一”，是因爲穿越過去幾年外部經濟的低速週期，這家銀行表現出了業內罕見的增長始終穩定，現如今，這家銀行依然保持着上市同業中最低的不良率水平0.78%、最高的撥備覆蓋率水平521.83%、以及最高的ROE水平。

　　據剛剛出爐的年報數據，截至2018年末，該行錄得資產總額11164.23億元，比年初增長8.18%；報告期內實現營業收入289.30億元，同比增長14.28%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤111.86億元。

　　而拆開年報中這兩封給投資人的“信”——董事長致辭、行長致辭，我們做了一個統計，不無驚訝地發現，兩份致辭彙總，出現頻率最高的詞語居然是：

　　- “服務”一詞出現了19次，其中9次反覆強調的服務對象是實體經濟；

　　- “客戶”一詞出現了18次，董事會和管理層心心念唸的是客戶們的服務體驗好不好，以及如何用專業爲客戶創造價值；

　　- “發展”一詞也出現了19次，關心的是公司如何“可持續發展”。

　　可持續發展又將體現在哪些方面呢，我們繼續統計關鍵詞發現：

　　- “風險”一詞出現了16次，比“利潤”這個家家都會提及的關鍵詞足足多了4次，看來相比之下，穩健纔是管理層最關心的發展命題，完善全面風險管理體系，守住風險底線纔是最根本的經營目標；

　　- “體系”一詞出現了8次，“模式”一詞出現了7次，“流程”一詞出現了6次，看來管理層對這些一步一腳印的路徑與方法論的追尋，遠遠超過了單純的“規模”（2次）。

　　拆解兩封來自寧波銀行高層的“信”，從這些小小側面，或許就流露了在他們的價值觀裏，服務實體、以客戶爲中心、爲客戶創造價值，纔是一家銀行的立身之本；而“質量、規模、效益”的協調發展，纔是可持續的發展之道。

　　大道至簡。護航一家銀行穩穩穿越週期而基本面始終保持優異的祕籍，也許正在於此。

　　二、

　　讀完這兩封“信”還會發現這家銀行之低調。評價這一“基本面最優”之銀行，就算資本市場用真金白銀投票出了A股老16家上市銀行中最高的PB（市淨率）和第二高的PE（市盈率），可在董事長和行長的筆下，兩封“信”裏都找不到幾個形容詞、甚至沒有褒獎之辭，有的全是既有業務的總結、全是數據，看起來簡直像是行動綱要。

　　低調和實幹總是孿生。該行具體有哪些行動呢？下面拆解部分業務板塊，管中窺豹“基本面最優”是如何煉成的。

　　據年報數據，截至2018年末，寧波銀行各項存款餘額6467.21億元，比年初增長14.41%；各項貸款餘額4290.87億元，比年初增長23.94%。

　　總結2018年，董事長在致辭中第一提到的是“各利潤中心商業模式逐步成型”，這是爲可持續發展而奠下基礎的。各利潤中心包括公司銀行、零售公司、個人銀行、金融市場、信用卡、投資銀行、資產託管、票據業務、資產管理等多元利潤中心，各利潤中心在細分市場中已有較爲清晰的目標客戶和較爲明確的業務模式。

　　在寧波銀行去年289.30億元的營收中，非利息收入高達98.10億元，同比增長9.91%，這一數據的背後就有賴於各利潤中心的協同發展推動；總行和分支機構高效聯動協同的比較優勢也進一步發揮，各項重點業務在分支機構的專業推動與高效落地，進一步推動公司經營效益持續增長，形成多元發展協同共進的良好局面。

　　子公司中，永贏基金2018年實現淨利潤1.2億元，管理規模1213億元，在131家公募基金管理人中位列全市場第22名；永贏金融租賃實現淨利潤2.43億元，租賃資產餘額205億元。

　　值得一提的是，寧波銀行在大零售戰略轉型的基礎上，緊跟金融科技浪潮，財富管理、私人銀行等大零售業務的驅動力量進一步加強。截至2018年末，個人貸款餘額1370.66億元，比年初增長29.72%，個人貸款在總貸款中的比重比年初提高了1.43個百分點；個人存款餘額1228.67億元，比年初增長16.07%。報告期內該行財富管理和私人銀行發展模式更加清晰，兩大業務的拓展深耕已爲公司的可持續發展注入了新能量。

　　三、

　　在董事長和行長的“信”中都格外看重的，是對實體經濟的服務和所取得的成果，其中將服務的深度和廣度貫徹落地的是該行自去年開始推動實施的“211工程”。

　　所謂“211工程”，是指計劃用三年時間，實現每家支行服務20000戶個人銀行客戶、1000戶零售公司客戶、100戶公司銀行客戶。截至2018年末，該行公司銀行總客戶數已達7.1萬戶、零售公司總客戶數22.5萬戶、個人銀行總客戶數超過400萬戶，服務實體經濟的客戶數有效增長。

　　此外，在小微企業服務上，該行還加大資源支持和政策傾斜，“兩增兩控”目標順利實現。其中以零售公司團隊爲例，寧波銀行在去年加大資源傾斜，優化考覈政策，完善小微企業專營機構建設，截至去年底已設立小微專營團隊235個，總人數超過1400人，較年初增加400餘人。

　　在民營企業服務上，寧波銀行發揮現金管理、國際業務、票據業務、債券主承等優勢產品的優勢，爲客戶量身定製專屬金融服務方案，致力於爲客戶創造價值；在製造業企業服務上，在寧波成爲“中國製造2025”首個試點示範城市後，該行建立機制、創新產品，加大對先進製造業的支持力度，積極助推寧波“中國製造2025”試點示範城市建設。

　　天道酬勤，日新月異。

　　後附：《董事長致辭》、《行長致辭》

　　董事長致辭

　　2018 年，我國經濟運行呈現穩中有變、變中有憂的態勢。全球經濟復甦步伐放緩，外部環境複雜嚴峻，經濟面臨下行壓力，存在諸多不確定性；國內經濟結構轉型升級加快，供給側改革持續深入，新動能對經濟發展的支撐作用日益凸顯。回顧 2018 年的銀行業，行業發展也呈現新態勢，利率市場化正不斷加速，行業的盈利增長承壓，風險管理難度不斷加大，市場競爭更加激烈，銀行經營面臨更多挑戰，對轉型發展的要求越來越高。

　　2018 年，公司在董事會的領導下，堅持實施“大銀行做不好，小銀行做不了”的經營策略，主動適應經營環境變化，各項業務有序推進，經營管理取得了新進步。截至報告期末，公司總資產 11,164.23 億元，比年初增長 8.18%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤 111.86 億元，同比增長 19.85%；每股收益 2.15 元，比上年同期提高 0.35 元；歸屬於上市公司普通股股東的每股淨資產 12.68 元，比年初增長 22.99%；加權平均淨資產收益率 18.72%。2018 年，公司在英國《銀行家》2018 年“全球 1000 強銀行”排行榜中，排名全球第 166 位；在中國《銀行家》“2018 中國商業銀行競爭力評價報告”中，被評爲最佳城市商業銀行。

　　一是各利潤中心商業模式逐步成型，爲可持續發展奠定基礎。公司堅持探索適合自身發展的商業模式，不斷深化利潤中心建設，公司銀行、零售公司、個人銀行、金融市場、信用卡、投資銀行、資產託管、資產管理等多元利潤中心的商業模式更加成熟，各利潤中心在細分市場中均有清晰的目標客戶和較爲明確的業務模式。公司大零售業務、中間業務收入佔比較高，盈利結構持續優化，爲可持續發展奠定了良好的基礎。子公司方面，永贏基金管理公司管理規模和市場排名提升明顯，永贏金融租賃公司實現了穩健可持續發展。

　　二是服務實體經濟的水平持續提升，業務比較優勢持續積累。服務實體經濟是金融的天職，是金融的宗旨，只有在服務實體經濟的過程中，才能真正形成銀行的比較優勢。2018 年，公司開始實施“211 工程”，計劃用三年時間，實現每家支行服務 20000 戶個人銀行客戶、1000戶零售公司客戶、100 戶公司銀行客戶，通過持續夯實基礎業務和基礎客羣，擴大金融服務的覆蓋面。2018 年，公司紮實貫徹監管要求，增強服務實體經濟的能力，堅守業務定位，堅持迴歸本源，持續加大資源傾斜，持續深化對民營和小微企業的金融服務，依託特色產品、業務流程、服務效率等方面的優勢，助力企業解決融資難題。在人民幣匯率雙向波動加大的背景下，公司發揮在國際業務和金融市場的比較優勢，幫助客戶有效規避匯率風險。

　　三是全面風險管理體系持續完善，不良貸款持續保持低位。面對宏觀經濟的週期變動，公司持續深化穩健經營理念，不斷完善全面風險管理體系，不良率繼續保持市場低位，證明了當前風險管理體系的有效性。在堅持實施統一授信政策、獨立審批官制度的基礎上，公司已逐步建立起覆蓋業務全流程的風險管理體系，有效降低了銀行經營管理中的各類風險。截至 2018年末，公司不良貸款率 0.78%，比年初下降 0.04 個百分點，繼續在銀行同業中保持較低水平，良好的資產質量能夠始終確保公司輕裝上陣，心無旁騖地專注於業務拓展。

　　四是各項業務支撐能力不斷增強，服務實體經濟動能更足。金融科技助力提升精細化管理，通過持之以恆的流程革新，公司已經基本實現 “業務線上化、辦公移動化、管理數據化”；通過寧波銀行大學、寧波銀行知識庫、“標準化、模板化、體系化”三化工作的持續實施，員工專業能力提升找到了有效載體；在資本補充方面，2017 年發行的 100 億元可轉債已有 25 億元完成轉股，補充了核心一級資本，2018 年又發行 100 億元優先股，補充了其他一級資本。資本的有序補充，使得公司能夠發展後勁更足，支持實體經濟的動能更強。

　　展望 2019 年，中國經濟還面臨諸多挑戰，但中國經濟繼續實現高質量發展的趨勢不會改變；銀行業的競爭將更加激烈，但寧波銀行支持實體經濟發展的初心不會改變。2019 年，面對新的外部經營環境和行業競爭格局，公司將在董事會的領導下，繼續探索和實施“大銀行做不好，小銀行做不了”的經營策略，堅守主業，迴歸本源，持續積累比較優勢，繼續加大對實體經濟的支持力度，守住風險管理底線，推動銀行實現穩健可持續發展。

　　董事長：陸華裕

　　行長致辭

　　天道酬勤，日新月異。過去的2018年，公司在董事會的領導下致力於爲客戶創造更多價值，始終堅持以服務實體經濟爲主線，不斷積累各領域差異化的比較優勢，公司總資產站穩萬億新臺階，淨利潤首次突破百億元。截至報告期末，總資產11,164.23億元，比年初增長8.18%；各項存款餘額6,467.21億元，比年初增長14.41%；各項貸款餘額4,290.87億元，比年初增長23.94%；實現營業收入289.30億元，同比增長14.28%，實現歸屬於母公司股東的淨利潤111.86億元,同比增長19.85%。回顧2018年的經營管理工作，呈現出四方面特點：

　　一是支持實體經濟的能力不斷增強。公司按照“專注主業，迴歸本源，服務實體”的要求，不斷提升服務實體經濟的質效。在小微企業服務上，公司持續加大資源支持和政策傾斜，“兩增兩控”目標順利實現；在民營企業服務上，發揮現金管理、國際業務、債券主承等優勢產品的優勢，爲客戶量身定製專屬金融服務方案，致力於爲客戶創造價值；在製造業企業服務上，在寧波成爲“中國製造2025”首個試點示範城市後，建立機制、創新產品，加大對先進製造業的支持力度，積極助推寧波“中國製造2025”試點示範城市建設。

　　二是利潤中心的商業模式逐步成型。2018年，公司各利潤中心商業模式逐步成型，客戶經營和市場定位更加清晰，可持續發展能力不斷增強。傳統的公司銀行業務盈利總量持續提升，盈利佔比逐年下降，個人銀行、零售公司的盈利佔比持續提升；中間業務的收入佔比保持穩健增長態勢，金融市場交易業務、投資銀行、資產託管、國際業務等輕資本的中間業務收入盈利貢獻持續增加。在盈利結構優化的同時，每個利潤中心在細分市場有明確的目標客戶和可持續的商業模式，能夠通過服務持續爲客戶創造價值，並推動銀行實現長遠可持續發展。2018年下屬子公司經營持續提升，永贏基金管理公司實現淨利潤1.2億元，管理規模1,213億元，在131家公募基金管理人中，管理規模位列全市場第22名，遠超過同期設立的銀行系基金公司；永贏金融租賃公司發展穩健，實現淨利潤2.43億元，租賃資產餘額205億元。

　　三是全面風險管理的體系持續完善。公司堅持“控制風險就是減少成本”的經營理念，將守住風險底線作爲根本的經營目標，風險管理能力經受住了市場考驗，年末不良率0.78%，繼續保持同業較低水平。經過持之以恆的努力，公司全面全流程的風控體系基本成型，前端堅持獨立授信審批，中端實施4+N智能預警，後端落實業務獨立回訪，結合流程梳理、行業研究、不良清收的落實，信用風險管控持續有效。同時，藉助流程銀行、信貸集中作業中心、業務處理中心、移動信貸等的全面實施，實現了業務全線上不落地處理，有效降低了業務的操作風險。紮實有效的風險管控機制和低不良率，使得公司能夠將更多精力投入到業務拓展中，爲更多的實體經濟客戶服務，有助於業務實現可持續發展。

　　四是金融科技的支撐體系日益健全。2018年，公司持續推進科技系統建設，提升業務支撐能力；加大電子渠道建設，提升客戶服務體驗。同時，公司緊跟行業發展趨勢，着力推進科技與業務融合創新，搭建需求、研發、運維、測試一體化的金融科技體系，加快實現業務的數據化、系統化，持續提升銀行競爭力。2018年，公司在總行各業務部門和風險、運營等部門設立IT支持部，加快業務與科技融合，提升產品規劃、需求編寫、快速響應的能力；在總行科技部成立獨立的測試中心，將分散在各部門的測試人員集中，整合測試資源，實現業務系統測試的統一管理，通過標準化、專業化測試來降低缺陷率、提升軟件質量，保障應用上線的準確性、及時性；在上海、杭州、南京、深圳、蘇州、北京、無錫7家一線和新一線城市分行設立科技部，滿足分行日益增多的業務科技融合創新需求，快速響應分行特色業務開發和系統對接。

　　2018年，公司的經營管理得到了市場和客戶的廣泛認可，在英國《銀行家》雜誌評選的2018年“全球1000強銀行”排行榜中，位列全球第166位；在中國《銀行家》“2018中國商業銀行競爭力評價報告”中，被評爲最佳城市商業銀行；2018年，穆迪對公司基礎信用評級爲Ba1，長期存款評級爲Baa2，評級前景展望爲穩定。2019年，公司將在董事會的領導下，繼續秉承“以客戶爲中心”的經營理念，積極適應經營環境變化，不斷夯實業務基礎，強化風險管理，積累比較優勢，推動銀行與實體經濟共同發展，爲將公司建設成爲一傢俱有良好口碑和核心競爭力的現代商業銀行而努力奮鬥。

　　行長：羅孟波