潘石屹在下一盘什么样的棋？

2017年7月6日，有消息称，潘石屹在北京和上海两地召开沟通会，要把北京光华路SOHO和上海凌空SOHO卖掉。

先不论这件事情的真假。反正这半年SOHO中国已经卖掉了不少的「SOHO」品牌的物业。

2017年6月26日，SOHO中国公告出售升亮投资有限公司，其主要物业就是虹口SOHO项目。

2016年12月，SOHO中国出售SOHO世纪广场。

Why?为什么要卖掉出租物业？持续不断的收房租不比一时痛快好的多吗？

因为现在在北京和上海卖物业比出租物业容易得多，赚的钱也多。

上海和北京的物业租金已经多年保持平行，没有增长。而在租金没有提高的同时，物业空置率却开始增加，即使去年SOHO中国表现佳，物业的出租率达到90%以上，也不得不担心市场空置率的传导。

然而北京的房价与商业物业租金简直是一个天一个低。北京上海两地房价一直涨，租金与售楼价差距就越来越大。

就比如凌空SOHO的项目来说，一个200多平方米的办公场所，日租金3.5元/平，每年租金以目前北京、上海的房价均价都超过5万每平方米。

200多平，哪怕以最低价最小的面积计算，一间办公区域都能卖1000万，如果靠出租，得出租25年多。如果物业整体卖掉更划算，还不如直接卖掉呢！

下面是第三方中介网站贴出的凌空SOHO单个办公区域的租金：

而且，目前SOHO有两个在建项目，丽泽和古北项目。根据计划，要在2018年11月份左右完工，在这之前需要不断的资金支出。SOHO中国2016末年资产负债率约为47%。现金及现金等价物为38.64亿元，较上一年较少大半，卖掉物业也可以缓解资金方面压力。

而且出售完北京光华路SOHO和上海凌空SOHO，母公司SOHO中国营业收入必然立减，但是投资收益会增加，公司利润会增厚，也许公司股价也会因此上涨。

7月6日，SOHO中国股价已经上涨了3%。潘石屹曾以130亿身价名列2016年胡润房地产富豪榜第31位，如果股价继续涨下去，排名或许能再上几位。

或许并无什么特别原因，我们可以设想一下原因不外乎这样几个方面: 一是国家对于房地产的抑制政策产生了一定效应，二是刚需市场与前些年相比发生了供变化，三是整个社会的货币流动性持续趋紧，尤其是在近两年资本寒冬持续冲击下，各行各业资金链问题持续爆发，近期像乐视崩盘、某房企被限制贷款传闻这样的案例带来某方面的强烈警示信号，基于以上原因，房地产商需要释放风险、增强现金流。

除此之外还有一个可能，实体经营领域进入长期衰退，而国内证券投资领域却有见底回升的趋势。潘大咖腾出现金流用来投入到优质证券资产，也是有可能的。