潘石屹在下一盤什麼樣的棋？

2017年7月6日，有消息稱，潘石屹在北京和上海兩地召開溝通會，要把北京光華路SOHO和上海凌空SOHO賣掉。

先不論這件事情的真假。反正這半年SOHO中國已經賣掉了不少的「SOHO」品牌的物業。

2017年6月26日，SOHO中國公告出售昇亮投資有限公司，其主要物業就是虹口SOHO項目。

2016年12月，SOHO中國出售SOHO世紀廣場。

Why?為什麼要賣掉出租物業？持續不斷的收房租不比一時痛快好的多嗎？

因為現在在北京和上海賣物業比出租物業容易得多，賺的錢也多。

上海和北京的物業租金已經多年保持平行，沒有增長。而在租金沒有提高的同時，物業空置率卻開始增加，即使去年SOHO中國表現佳，物業的出租率達到90%以上，也不得不擔心市場空置率的傳導。

然而北京的房價與商業物業租金簡直是一個天一個低。北京上海兩地房價一直漲，租金與售樓價差距就越來越大。

就比如凌空SOHO的項目來說，一個200多平方米的辦公場所，日租金3.5元/平，每年租金以目前北京、上海的房價均價都超過5萬每平方米。

200多平，哪怕以最低價最小的面積計算，一間辦公區域都能賣1000萬，如果靠出租，得出租25年多。如果物業整體賣掉更划算，還不如直接賣掉呢！

下面是第三方中介網站貼出的凌空SOHO單個辦公區域的租金：

而且，目前SOHO有兩個在建項目，麗澤和古北項目。根據計劃，要在2018年11月份左右完工，在這之前需要不斷的資金支出。SOHO中國2016末年資產負債率約為47%。現金及現金等價物為38.64億元，較上一年較少大半，賣掉物業也可以緩解資金方面壓力。

而且出售完北京光華路SOHO和上海凌空SOHO，母公司SOHO中國營業收入必然立減，但是投資收益會增加，公司利潤會增厚，也許公司股價也會因此上漲。

7月6日，SOHO中國股價已經上漲了3%。潘石屹曾以130億身價名列2016年胡潤房地產富豪榜第31位，如果股價繼續漲下去，排名或許能再上幾位。

或許並無什麼特別原因，我們可以設想一下原因不外乎這樣幾個方面: 一是國家對於房地產的抑制政策產生了一定效應，二是剛需市場與前些年相比發生了供變化，三是整個社會的貨幣流動性持續趨緊，尤其是在近兩年資本寒冬持續衝擊下，各行各業資金鏈問題持續爆發，近期像樂視崩盤、某房企被限制貸款傳聞這樣的案例帶來某方面的強烈警示信號，基於以上原因，房地產商需要釋放風險、增強現金流。

除此之外還有一個可能，實體經營領域進入長期衰退，而國內證券投資領域卻有見底回升的趨勢。潘大咖騰出現金流用來投入到優質證券資產，也是有可能的。