雖然皇臺酒業早已經淡出很多業內人的視線，但這並不能抹殺其歷史輝煌，這一點從皇臺酒業廣爲宣傳的“南有茅臺，北有皇臺”廣告語可見一斑。

對於該廣告語的出處，皇臺酒業原總經理屈平原在接受某行業媒體專訪時曾表示，這句話一方面來自領導人對企業的題詞和勉勵，又是歷史事實：在第二屆巴拿馬萬國博覽會上，皇臺與茅臺雙雙榮獲特別金獎。

需要指出的是，本屆評選含金量其實不低。

據皇臺實業集團原董事長、總經理張力黨2000年發表在甘肅日報的文章回顧，當時由國家技術監督局、國家輕工總會等7部門，在全國4萬多個釀酒企業報名參加國際酒類評獎的128戶大中型釀酒企業中，篩選了68戶企業的86種產品參加評選。

皇臺酒廠正是其中之一。最終，茅臺、五糧液、汾酒、瀘州老窖、皇臺、孔府家、青島啤酒、紹興黃酒8家企業獲得特別金獎。其實，能夠代表“中國酒”參評，也說明了皇臺酒業彼時的實力。

媒體報道顯示，皇臺酒廠1985年“全部靠貸款”才破土動工，1988年才驗收投產，完全沒有其他“名酒”的基礎，但到1993年之後，已入選中國飲料製造業最佳經濟效益500強之一，位列全國大型一檔企業和國家一級釀造企業。

2000年，皇臺酒業上市，貴州茅臺也是在次年才完成上市。高峯期，皇臺酒業擁有1萬噸固態法白酒、1萬噸優質葡萄酒產能，甚至曾向其他品牌葡萄酒提供葡萄原汁，市場一度覆蓋全國10多個省市區，並且在美國、日本、東南亞等地有銷售。

曾有皇臺酒業老員工回憶，上世紀90年代，爲了拉一箱皇臺酒，需要排隊七天，90年代的北大畢業生進入皇臺酒業都要託關係。可以說，曾經的皇臺酒業，憑藉自己的努力拿到了一副好牌。

好牌打爛，禍起蕭牆?

從當初的風光無限，到如今跌落神壇，皇臺酒業用了不到20年的時間。

其實，皇臺酒業上市之初的理念並不落後，例如上市之初其就曾謀劃以合資方式，進入變性燃料乙醇領域，彼時這一前景被看好的環保、節能領域，尚無較多大競爭對手，因此有機會。最後卻高管涉嫌“違規”參與其中以及運作等問題，而擱置。

這也從一個側面透露了後來困擾皇臺酒業發展的一個關鍵問題：控制權之爭。

皇臺酒廠2003年改制過程中，老廠長張景發通過股權拍賣、資產置換等運作方式，讓兒子張力鑫控制的北京鼎泰亨通公司成爲第二大股東。這種操作方式，在90年代的國企改革中十分常見。

這層“父子關係”是在兩年之後才以“事情人員掉誤”的名義正式披露，而2008年張景發去世之後，張氏家族內部便陷入了無休止的爭奪遺產中，甚至鬧上法庭。最終經判決，張景發所持的股票被判給了5個人，張力鑫失去皇臺酒業的控制權。

據媒體報道，有已離職的皇臺員工回憶，當時酒出不了廠門，大兒子要發貨，三兒子派人守門;三兒子要發貨，大兒子派人守門。爲此曾爆發多起暴力事件，員工工資被拖欠也無心工作。

然而，就是在訴訟期間，北京鼎泰亨通公司將股權轉讓給了上海厚豐投資公司，後者受讓19.6%股權成爲新第一大股東。由於其他張家代表不接受轉讓結果，且上海厚豐投資和第二大股東北京皇臺13.9%佔股接近，隨後“纏鬥”開始。

2014年、2015年，皇臺酒業都曾謀劃定增或募資，但都被二股東被北京皇臺否決，而上海厚豐投資也曾提起仲裁申請，皇臺商貿和皇臺集團更是多次將皇臺酒業告上法庭，訴訟金額高達幾億元。

正是這種“內鬥”和股東之間的“隔閡”，直接導致了皇臺酒業後來幾次謀求重振雄風，都以失敗告終。

4次被ST的“鐵帽子王”，歷經保殼續命之後路在何方?

提起皇臺酒業，有財經媒體冠以“鐵帽子王”稱號，以表達其4次ST，屢屢保殼續命，結果“帽子帶了摘，摘了帶”。

2004年、2009年、2015年、2018年，皇臺酒業4次由於連續兩年發生虧損，被"退市風險警示"戴上“ST”帽子，而前3次都是通過“保殼續命”，直至如今的“保殼”幾乎無望。

從皇臺酒業上市的前10年來看，這恰恰是白酒黃金十年，一衆白酒企業快速做大做強，皇臺酒業卻在“內鬥”中錯過了這一機遇，主業建樹不多，且受到來自省內外品牌的競爭。

及至2012年開始的行業深度調整，皇臺酒業直接受到重創，但仍“掙扎自救”。2014年，皇臺酒業計劃與瀏陽河酒重組，結果因爲自身官司纏身，加上瀏陽河酒業被曝出資金鍊斷裂，最終未能成功。

2015年，上海厚豐完成股權變更，新疆潤信通股權投資公司進入。然而，在衆多企業積極調整適應市場同時，皇臺酒業卻“看好中國番茄產業的發展空間和行業整合前景”，投身想打造“番茄大王”，結果短短一年番茄產業即虧損1000多萬。

同年，爲了摘掉ST帽子，皇臺酒業虛構了協會專項補助，實現“扭虧”，解除暫停上市風險，但最終被曝光，不僅被證監會處罰，也招致投資者訴訟數千萬賠償。

2016年末，感覺到番茄業務不振的皇臺酒業最終決定“專注做強主營業務”，將番茄公司全部股權轉讓。然而就在短短幾個月之後又“變卦”，計劃將虧損嚴重的白酒業務相關的資產出售給上海厚豐投資”，最後主動終止。

“病急亂投醫”的皇臺酒業甚至將目光鎖定“遊戲”，計劃與遊戲類公司飛流九天重組，結果泡湯，後又計劃進入幼兒園課程開發與運營的教育領域，並出售子公司涼州皇臺葡萄酒、唐之彩公司，但由於上海厚豐投資內納入失信被執行人，尚未按要求支付轉讓款，未能成行。

在“保殼”的過程中，皇臺酒業也訴訟不斷，僅2018年即收到多達幾十份訴訟，面臨鉅額賠償，同時高管也頻頻離職，從董事長、副董事長、董事總經理、董祕，到副總經理、財務總監等等，幾次出現高管離職潮，這都讓皇臺酒業“疲於應付”。

好消息是，新控股股東盛達集團的到來或爲皇臺酒業“打開一扇窗”。這個甘肅本土企業，集金融投資、資產管理、保健醫療、礦業開發、建築地產、文化旅遊、貴金屬加工爲一體。2017年營業收入24.07億元，淨利潤7.61億元，盛達集團正在向酒類文化、高新技術產業等領域拓展，或給皇臺酒業重整主業的機會。

與古代好多癡迷“長生不老”的皇帝荒廢了朝政一樣，過去的皇臺酒業爲了“續命保殼”疲於奔命，再沒有心思放在渠道、品牌與產品建設和上，如今甘肅大本營市場上都少見產品。

4月12日發佈的2018年業績快報顯示，*ST皇臺2018年實現營收2548.34萬元，同比下滑46.47%。這一成績，剛剛過規模以上企業的門檻，甚至不如很多地區一家縣級酒企的營收。

無論接下來能否保殼、賣殼，或者新任控股股東“賦能”，在競爭激烈的白酒市場，留給皇臺酒業“翻盤”的空間已經越來越小。

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