工商時報【文╱蔡淑芬】

隨著目前市場波動變大，宏利特別股息收益基金預定經理人鄧盛銘建議，在升息環境下，投資人應考慮增持股息水準較高的特別股，以發揮更大的資產穩定。宏利特別股息收益基金投資金融業特別股占比逾5成，平均信評為投資等級BBB-，可望高度受惠於美國升息與企業稅改；投資策略著重挖掘兼具收益成長以及尋求額外資本利得機會。除了投資固定利率特別股，亦搭配投資利變型標的，以期在升息環境下創造收益率極大化。

鄧盛銘指出，宏利特別股息收益基金從基本面出發，找出有特殊商業模式、資產負債表優質、自由現金流量持續的公司，精選擁有穩定股利率、並具有產業領導能力的企業。而為了嚴控風險，宏利特別股息收益基金持有股數不超過百支，單一持股比重不超過整體基金之5％，平均的信用品質維持在投資等級或以上，且分散到各大產業，例如金融業、不動產投資信託、公用電力事業及通訊產業，將持股風險降至最低。

在精選成長性標的的同時，注重風險管理。鄧盛銘指出，宏利特別股息收益基金有專屬風險管理團隊，除每周定期審查各資產部位外，依照個股曝險程度、股利持續能力及殖利率來綜合評估總報酬潛力。適時剔除受特定事件影響與估值過高的個股，以降低整體持股風險。

投資標的配置方面，宏利特別股息收益基金的產業配置較為多元，其中金融業占比約達5成，不動產投資信託特別股約佔2成左右，還有公用電力事業與電訊業的配置；除了鎖定金融業外，亦含括金融業以外、具備息收吸引力的其他產業標的。

而宏利特別股息收益基金雖然以標普美國特別股指數為參考指標，但海外顧問宏利資產管理（美國）在操作上可享有較大的自由度，目標為創造更大的超額報酬；而實務上母策略的累積報酬率則大勝參考指標的表現。