鬆煬再生資源IPO過會今年獲批第20單投行爲英大證券

中國經濟網北京4月12日訊昨日，第十八屆發行審覈委員會2019年第17次發審委會議召開，廣東鬆煬再生資源股份有限公司（簡稱“鬆煬再生資源”）首發獲通過。

鬆煬再生資源是一家集環保再生紙的研發、生產及銷售爲一體的國家高新技術企業，擬在上交所上市，保薦機構是英大證券，保薦代表人是樑宏勇、周耿明。

鬆煬再生資源本次公開發行股票的數量不超過5147.40萬股，本次募集資金主要投資於年產18萬噸環保再生紙項目和研發中心建設項目，項目投資總額共計4.56億元。

發審委會議對鬆煬再生資源提出詢問的主要問題：

1、發行人主營環保再生紙的研發、生產和銷售。請發行人代表說明：（1）發行人主要產品的銷售半徑區域、區域市場容量、主要客戶及競爭對手情況；（2）發行人的核心競爭力和區域中的市場位置、未來業務的穩定性和可持續性。請保薦代表人說明覈查依據、過程並發表明確覈查意見。

2、發行人產品分類爲B級灰底塗布白板紙、B+級灰底塗布白板紙和灰板紙，報告期內B+級灰底塗布白板紙產品的收入及佔比大幅上升。請發行人代表：（1）結合市場容量和發展前景、發行人競爭優勢、主要競爭對手同類型產品的研發、生產情況等，說明報告期內B+級灰底塗布白板紙大幅增長的原因及合理性，未來收入的可持續性；（2）說明“環保新材特種紙產業化項目”實施進展及後續安排，是否影響本次募投項目實施和生產經營。請保薦代表人說明覈查依據、過程並發表明確覈查意見。

3、發行人直銷收入佔比90%以上，其餘爲經銷收入。直銷客戶集中度不高，且變動較大。請發行人代表：（1）結合發行人開拓直銷客戶的主要途徑、方式等，說明各期間主要直銷客戶變動情況、原因及合理性，銷售人員數量與直銷客戶數量是否匹配，直銷客戶是否具有穩定性和可持續性；（2）說明發行人與直銷客戶的定價機制、議價能力，對原材料價格的傳導能力，報告期內B級灰底塗布白板紙等主要產品平均銷售價格遠低於市場均價的原因及合理性；（3）說明報告期內主要直銷客戶的主營業務、銷售額變動情況及原因，與發行人控股股東、實際控制人、董監高等是否存在關聯關係。請保薦代表人說明覈查依據、過程並發表明確覈查意見。

4、發行人主要原材料爲廢紙。請發行人代表：（1）說明廢紙採購是否存在“經濟運輸半徑”限制，是否存在異地供貨的情形，異地供貨的實物流轉情況及合理性；（2）結合主要固定資產變化、生產工藝的改進情況等，說明發行人廢紙及輔料對原紙的轉化率是否符合行業慣例，與可比上市公司相比是否具有合理性；（3）說明報告期內主要供應商的變動情況、原因及合理性，2016年主要供應商雅必達、鼎盛榮2017年不再成爲發行人主要供應商的原因，部分供應商成立時間較短的情況下即成爲發行人主要供應商的原因及合理性；（4）說明發行人與各主要供應商的定價機制、原則和依據，報告期部分期間對不同供應商採購單價差異較大的原因及合理性，釆購價格的公允性，是否存在利益輸送情形；（5）說明報告期內坑紙、紙箱等釆購價格價格遠低於市場報價的原因及合理性，與主要供應商銷售給其他客戶的價格是否存在重大差異。請保薦代表人說明覈查依據、過程並發表明確覈查意見。

5、發行人已取得《排污許可證》，生產經營中排放的主要污染物爲廢氣、廢水。請發行人代表說明：（1）生產經營中主要污染物的排放量、環保設施的處理能力及實際運行情況、報告期環保投入與排污量的匹配情況；（2）發行人是否曾發生環保事故或因環保問題受到處罰，生產經營是否符合國家和地方環保法律法規要求。請保薦代表人說明覈查依據、過程並發表明確覈查意見。