南侨2015年营收154.79亿元，毛利率36.22%，营业利益率12.63%，税后净利率7.52%，EPS=4.49元

南侨是一个变动很慢的食品业, 但却有著高度的成长性，尤其是这几年盈余成长率特别的高。

从南侨的年报中可以得知其下事业体经营项目之丰富，产品的种类高达上百种，在国内的市占率达30%以上

也就是说日常生活所吃的烘培面包，夏天的冰品，高级点水楼餐厅，还有洗衣洗手的清洁液都含括在南侨的业务范围内

但我所注意到的是南侨的产品都订位在中高端市场，即使是简单的饮食与清洁都在该产业领域中建立品牌

这对于毛利的提升以及企业长期的发展而言都是正面相关的。

油脂产品58%、食品类产品15%、餐饮12.25%、冰品11%、洗济4% (2014年)

南侨的文章在本部落格有许多篇幅，可以从搜寻去寻找前期的文章

看下面的四格表可以发现最近四年的营收持续的成长，仅在2015年属于低成长的状态

但毛利率却是持续提升至36~37%，当然EPS也是跟著逐年提高

下面的四格表更可以明显得看出营收与获利能力的发展趋势，是一个稳定的上扬趋势

可以预见的到未来3年营收应该会接近200亿元，估计EPS应该可以达6.8~7.5元之间

 

南侨2015年EPS达4.49元，配发2.6元股息，为历年最高。

董事的持股比率非常高41.45%，光是董事长与其胞弟就占有23.67%

存货营收比再最近两季(2015/Q3~Q4)持续下降

从大股东持有筹码来看，持续维持在高档，但近期有稍微的下滑趋象

短评: 南侨是从2013年底购入至今，2014年历经食安事件，但最后也证实无危害问题，因祸得福其他厂商的退出，也会吸收到一些转单

南侨的营收有其季节性趋势,每年Q1是最淡季, Q3是最旺季,因此如果我要加码会选再Q1有跌幅时加码

目前中国占营收比重约60%，年报中也接露中国市场之庞大与其可期待成长空间

在南侨的营运状况不变的条件下，每年的Q1如有不错的价格都是我会再度加码的时机

 

 

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