華麗志發佈2019年全球時尚創新與投資十大最新趨勢

時尚，是名符其實的“世界語”，無論走到哪裡都能產生共鳴；時尚產業，堪稱內地最大的“朝陽產業”之一，孕育着無窮的創業、創新和投資機會。

4月12日，2019年度“華麗志全球時尚創新與投資論壇”在北京舉辦，來自行業一線的企業家、創業者、投資人、管理者、設計師相聚一堂，共同探討了內地和全球時尚產業創新創業和投資並購的現實議題和未來趨勢，並用一個個生動的案例從多角度還原了時尚品牌“創立、發展和進化”的進階之路。

本屆論壇開場，華麗志創始人、橙灣大學校長餘燕女士深入解讀了“2019年全球時尚創新與投資十大最新趨勢”：

頂級奢侈品牌強者恆強，利基品牌（Niche Brand）的成長空間不斷擴大；

新的多品牌時尚集團加速演化；

直面消費者（DTC）的網生品牌層出不窮，更多獨角獸湧現；

女性意識覺醒、男性時尚消費崛起，成為時尚產業兩股重要推力；

美容個護領域的投資並購熱度攀升，“綠色”和“社交”成為兩大關鍵詞；

“黑科技”與“時尚”彼此逐漸找到感覺；

“老”品牌面臨品牌認知和管理系統更新的雙重挑戰；

高端品牌日益重視供應鏈建設和整合；

時尚與文化的關系更加緊密和敏感；

內地奢侈品消費者的權重持續上升

1、頂級奢侈品牌強者恆強，利基品牌（Niche Brand）的成長空間不斷擴大

從2016年起，《華麗志》推出“華麗志奢侈品行業股票指數”，持續追蹤全球22家最具代表性的奢侈品上市公司的表現。過去的一年裡，雖然受到不利的匯率變動和內地海外奢侈品消費下滑等因素影響，該指數下跌了6.4%，22隻奢侈品股票中，僅有7隻上漲，但我們依舊看到一些頭部品牌表現得更為優秀，2018年奢侈品股票漲幅前六名的企業分佈如下：

上圖：“華麗志奢侈品行業股票指數”

總體趨勢是：頂級奢侈品牌，強者恆強；同時，小眾品牌和特色品牌的拓展空間也在不斷擴大。

如上圖所示：2018年奢侈品股票漲幅前三名分別為加拿大高端戶外服裝品牌Canada Goose（加拿大鵝）、主打羊絨服飾的意大利奢侈品牌Brunello Cucinelli（布內羅·古奇拉利）、意大利奢侈羽絨服品牌Moncler（盟可睞）。

緊隨其後的分別是LVMH、Hermès（愛馬仕）、Kering（開雲）等三隻市值排名前三的頂級奢侈品集團。可見在復雜、不穩定的市場環境下，擁有全球頂級品牌資產、多品類均衡發展的奢侈品集團，以及依靠垂直品類崛起的利基品牌（Niche Brand），都擁有較強的抗壓能力。

從品牌矩陣看，全球最大的奢侈品集團 LVMH 旗下擁有77個品牌，涵蓋時裝與皮具、腕錶和珠寶、香水和化妝品、葡萄酒和烈酒、精品零售等部門。其中，旗艦品牌Louis Vuitton（路易威登）的銷售額預計已超過100億歐元；

法國第二大奢侈品集團 Kering（開雲）近來不斷精簡非核心業務，進一步確立“純奢侈品集團”定位。目前旗下品牌涵蓋珠寶、時裝和皮具、鍾表等部門。其中，旗艦品牌 Gucci（古馳）舊年銷售額首次突破 80億歐元。

從業績和市值看，這兩家奢侈品集團表現非常堅挺。LVMH集團年銷售同比增長10%至468億歐元，營業利潤同比增長21%至100億歐元，最新市值已經突破1700億歐元；Kering（開雲）集團年銷售同比增長26%至137億歐元，營業利潤同比增長47%至39億歐元，當前市值671億歐元。

上圖：華麗志內地新生代時尚消費白皮書2018

根據《華麗志》舊年發佈的“內地新生代時尚消費白皮書2018” 顯示，相當比例擁有海外經歷的受訪者表示：更願意嘗試小眾品牌。可以預見，這一趨勢將從“海歸”人羣逐漸蔓延到更廣大的時尚消費羣體。

2、新的多品牌時尚集團加速演化

越來越多的單品牌企業和產業投資集團正通過收購，特別是跨境收購的方式，打造新一代多品牌時尚和奢侈品集團。更加多元化的品牌和產品組合也有助於吸引新的時尚消費客羣，並創造長期的經營性協同效應。

美國 Tapestry

美國輕奢集團 Coach（蔻馳） 2015年收購了奢侈鞋履品牌 Stuart Weitzman（斯圖爾特·韋茨曼），2017年收購了美國輕奢品牌 Kate Spade（凱特·絲蓓），隨後更名為 Tapestry。

美國 Capri Holdings

美國輕奢集團 Michael Kors（邁克高仕）在2017年收購了英國奢侈鞋履品牌 Jimmy Choo（周仰傑），2018年收購了意大利奢侈品牌 Versace（範思哲），隨後更名為 Capri Holdings。

內地復星時尚集團

復星時尚集團專注於服裝、珠寶、皮具、鞋履等相關領域的產業深度運營和全球整合，近年來通過一系列收購擁有法國高級時裝品牌 Lanvin（浪凡），奧地利高端底衫品牌 Wolford（沃芙德），美國高級時裝品牌 St. John Knits，意大利高端男裝品牌 Caruso 及德國快時尚服裝公司 Tom Tailor 等。

內地山東如意控股集團

山東如意近年開展的收購包括：法國時尚集團 SMCP、瑞士奢侈品牌 Bally 、英國風衣品牌 Aquascutum（雅格獅丹）、美國聚合物及纖維供應商英威達（Invista）旗下服飾和高級紡織品業務、控股香港利豐集團旗下的香港上市公司——高檔男裝零售商利邦控股（Trinity Ltd.）等。

卡塔爾主權基金 Mayhoola

Mayhoola 的奢侈品投資組合包括：意大利奢侈品牌 Valentino（華倫天奴）、法國奢侈品牌 Balmain（巴爾曼）、意大利男裝品牌 Pal Zileri 等。不過，Mayhoola 也在調整自己的投資組合，今年3月將其持有的英國設計師品牌 Anya Hindmarch（安雅·希德瑪芝）的控股權出售給英國 Marandi 家族。

3、直面消費者（DTC）的網生品牌層出不窮，更多獨角獸湧現

利基品牌（Niche Brand）擁有廣闊的市場空間，其中就包括從互聯網成長起來的DTC（Direct To Consumer 直面消費者）品牌。過去一年中我們發現，這些華麗志從五、六年前就開始關注的DTC時尚和生活方式品牌，不少已經逐漸成長為了“獨角獸”，它們通過互聯網直面消費者，打短供應鏈，不斷強化產品力，從線上起家再到全通路拓展，極大發揮了品牌認知和傳播的網絡效應。

典型案例：

Allbirds

新西蘭初創運動鞋品牌 Allbirds 在2014年由 Joey Zwillinger 和前新西蘭足球隊國腳 Tim Brown 創辦。2016年3月推出第一款羊毛運動鞋後，Allbirds 就因為其產品舒適、環保、方便等特點迅速獲得了硅谷技術大牛和風險投資人的青睞。2018年，Allbirds 完成5000萬美元C輪融資，估值14億美元。2019年，Allbirds 進入內地市場，在上海開出首家門店，今年內還將在北京、廣州和成都再開三家店。

從2016年夏天開始，《華麗志》便開始關注 Allbirds 這個初出茅廬的新銳品牌，並持續追蹤其成長軌跡。詳見此前報道：

號稱“世界上最舒服的運動鞋”，新西蘭初創品牌 Allbirds把硅谷風投家從粉絲變成股東

如何吸引更時尚更新潮的年輕消費者？羊毛鞋起家的 Allbirds 拓展營銷手段

號稱“史上最舒服“的羊毛運動鞋”Allbirds 推進地面零售佈局

靠一款羊毛鞋大火的 Allbirds今年目標銷售增加五倍：推出更多新款，開設首家實體門店

Casper

2014年剛剛成立時， Casper 還是一家只有一位負責產品研發工程師的小型初創公司。品牌推出了首款產品——一種方便運輸的記憶泡沫牀墊。早在 2016年Casper銷售額就突破了2億美元，2017年6月在接受美國零售巨頭Target領投的 1.7億美元融資時的估值就達到了 7.5億美元，最新估值超過 10億美元，目前正在籌備IPO事宜。

深入瞭解 Casper這一頗具代表性的互聯網生活方式品牌的成長歷程和成功經驗，可閱讀《華麗志》的相關報道：

關於互聯網牀墊 Casper的體驗報告：顛覆傳統行業不是那麼簡單的事

互聯網牀墊 Casper 聯合創始人訪談：我們是一家時尚品牌，要顛覆整個牀墊產業

美國互聯網牀墊品牌 Casper 高速成長的祕密：一個超級強大的產品研發實驗室

Glossier

Glossier 創始人 Emily Weiss 於2010年開通名為“Into The Gloss”的美妝博客，採訪美國真人秀節目紅人 Kim Kardashian、彩妝大師 Bobbi Brown、超模 Karlie Kloss 等眾多時尚名流，在博客上詳細介紹了她們鍾愛的美妝產品。2014年，Glossier 在該博客的基礎上應運而生，創立之初便獲得女性主導的風險投資基金 Forerunner Capital 的支持。

Glossier 已完成D輪1億美元融資，由紅杉資本（Sequoia Capital）領投，現有投資者以及新投資者 Tiger Global Management 和 Spark Capital 參投。此輪過後，Glossier 已累計獲得了1.844億美元的融資，估值高達 12億美元。

深入瞭解 Glossier 的成長歷程，可閱讀《華麗志》的相關報道：

年銷售破一億美元，新融資一億美元！高歌猛進的互聯網美妝品牌 Glossier 最新估值達12億美元

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並非美妝網紅的女創始人打造萬人排隊等候的互聯網美妝品牌：Glossier

ThirdLove

ThirdLove 由谷歌的兩名前高管創立於2013年，品牌非常注重多元化和包容性。ThirdLove 目前提供78種不同尺寸的文胸，罩杯尺碼覆蓋 AA~I，還提供獨特的半碼罩杯文胸，品牌定位是可以滿足各種不同體型女性的需求。

ThirdLove 最新獲得5500萬美元融資，全球最大的消費品投資基金 L Catterton，精品投行 Allen Company 和一批女性個人投資者共同參與了本次投資。

深入瞭解 ThirdLove 的成長歷程，可閱讀《華麗志》的相關報道：

谷歌前高管創立的互聯網底衫品牌ThirdLove再獲5500萬美元投資，L Catterton 及一批女性投資人蔘投

美國互聯網底衫品牌 ThirdLove 將提供70個尺碼的文胸，服務不同身材和膚色的女性用戶

谷歌人創辦的互聯網文胸品牌 ThirdLove融資800萬美元，維密前CEO參投

4、女性意識覺醒，男性時尚消費崛起，成為時尚產業兩股重要推力

越來越多女性開始追求獨立、自由的價值觀，不再為取悅男性選擇性感着裝，轉而以自身需求為第一齣發點。比如在底衫行業，有更多更符合當代女性審美的底衫品牌在向輕盈、舒適的方向演進，它們希望向消費者傳達“解放女性身體”等理念。其中就包括內外 NEIWAI（內地），ThirdLove（美國）等新一代網生品牌。

同時，男性時尚消費也在蓬勃發展。男性對時尚消費的積極態度，讓他們成為各大品牌市場營銷和業務拓展的主要目標。具備一定經濟實力的男性消費者正越來越成為時尚和奢侈品牌更加核心的客戶羣體。

《華麗志》今年初發佈的“內地新生代男性時尚消費洞察”顯示，在男性購買頻次最高的時尚單品中，彩妝/護膚已經佔到第五位。越來越多的美妝巨頭和奢侈品牌加碼男性理容市場，市場開始呈現專業化、高端化趨勢。包括：歐萊雅集團聯合貝克漢姆推出男士理容品牌House99、Chanel 發佈男士彩妝系列Boy de Chanel等。

5、美容個護領域的投資並購熱度攀升，“綠色”和“社交”成為兩大關鍵詞

過去一、兩年，美容個護領域是全球投資熱點。不僅是私募基金和風險投資機構，包括歐萊雅、寶潔、聯合利華等美妝巨頭都在非常積極收購新銳美妝個護品牌。

我們總結了全球美容個護領域的投資並購 12大關鍵詞：

天然、純素、環保、專業

典型案例：德國消費品巨頭漢高推出一系列主打天然和素食的新品牌和新產品，包括高端素食護發品牌Authentic Beauty Concept；拓展Nature Box品牌的產品組合，推出更多使用冷壓油製成的護發和身體護理產品等。

獨立天然美妝品牌Youth to the People獲得私募基金 Sandbridge Capital 和高端化妝品品牌 Hourglass Cosmetics 創始人 Carisa Janes 少數股權投資。Youth To The People 堅持使用清潔食材、純素配方和環保的包裝，以各種“superfoods”、冷壓提取物、天然植物成分為原料，根據科學的定製配方，製成環保健康的護膚品。

定製

典型案例：歐萊雅集團風投基金 BOLD 投資法國互聯網定製香水品牌Sillages Paris，後者利用人工智能和機器學習技術打造定製化香水。

紐約專業級護發產品定製品牌Prose完成 1800萬美元B輪融資。Prose為每位客戶專門調配的獨家定製配方，配方的組合方式超過 500億種。

按需定製面部護理服務商Heyday完成800萬美元的A輪融資。Heyday 通過即食麵部護理吧，讓80、90後也能享受由專業美容師提供的按需定製的平價面部護理。

高端

從資生堂、歐萊雅和雅詩蘭黛集團的2018財報中可見，高端品牌的業績表現都尤為強勁。其中，資生堂集團全年銷售再次突破萬億日元，主要受到高端品牌推動，高端品牌銷售同比大漲16%；歐萊雅集團銷售錄得2007來最高兩位數增速，主要受益於內地市場對高端品牌需求持續強勁。

垂直

美容行業出現更多細分垂直領域，不僅體現在美白、防曬、醫美、男士理容、口腔護理等這類按功能劃分的產品類別細分，也體現在經營模式和服務種類的細分。

典型案例：美國個人護理公司Walker Co.被寶潔公司收購。Walker Co.創立於2013年，主要經營少數族裔專用的理容美妝產品。公司旗下的產品都是根據有色人種消費者需求特別開發的，比如Bevel 的單刃剃鬚刀及配套產品解決了黑人男士特有的毛髮捲曲、粗硬的問題，還能夠避免毛髮在皮下增長導致的炎症。

社交紅人

典型案例：今年3月，年僅21歲的美國社交紅人Kylie Jenner以10億美元身家入選，成為有史以來最年輕的“白手起家”富豪。Kylie Jenner 的資產主要來源於她在2015年創立的美妝品牌 Kylie Cosmetics。《福布斯》保守估計，Kylie Cosmetics 的市值至少為9億美元，Kylie Jenner 凈資產約為10億美元。

《華麗志》此前曾對 Seed Beauty 孵化 Kylie Cosmetics 的過程進行了詳細報道：Seed Beauty ：下一個10億美元彩妝品牌 Kylie Cosmetics 背後的孵化器

互聯網直銷、女性創業

新一代美妝個護品牌幾乎都是從互聯網起步，直面自己的精準客羣，積極運用各種社交媒體工具與用戶建立密切聯系，並直接將用戶反饋用於指導新產品的開發。

美國諮詢公司 NPD 分析師認為，高端護膚品市場爆發式增長的背後，女性創業者的助推功不可沒。女性創辦的品牌的共通點包括：天然潔凈的原料，更多情感層面的溝通等。女性天生是講故事的高手，而如今的故事都有關於產品。

孵化、收購

近年來，全球美妝和個護集團紛紛成立孵化器，包括歐萊雅集團、資生堂集團、強生、Beiersdorf、PUIG、歐舒丹集團等。他們通過孵化或收購的方式，激活內部創新能力，樹立創新形象。此外通過孵化器，他們還可以在早期階段發掘好項目，輔助其成長——或直接投資，或應用其技術和創新成果，或跨界合作。比如，歐萊雅集團與全球最大初創企業孵化園區STATION F達成合作等。

6、“黑科技”與“時尚”彼此逐漸找到感覺

“時尚科技”是《華麗志》持續追蹤的重要領域，但科技之於時尚產業的實際應用還在不斷探索中。隨着雙方對彼此的瞭解不斷加深，通過市場的檢驗和反饋，更多“黑科技”在時尚的天地裏找到了真正的用武之地。

人工智能 AI

典型案例：《華麗志》長期追蹤研究的美國按月訂購時尚電商Stitch Fix，以人工智能為驅動，為用戶帶來個性化的造型體驗。Stitch Fix 在用大數據改造時尚產業的供給和需求鏈條方面走在前列，已成功上市。雖然上市後的業績和股價表現出現了不小的波動，但目前市值也超過了 25億美元。自公司上市以來，Stitch Fix 已連續六個季度實現同比超過20%的增長。

虛擬現實 VR

典型案例：2018年，法國美妝巨頭歐萊雅集團（L』Oréal）收購加拿大美妝數字技術公司ModiFace所有股份。ModiFace 由 Parham Aarabi 在2007年創立於多倫多，目前已經推出3D虛擬試妝（如口紅、眼影等）、皮膚診斷等多個美妝增強現實技術，並與絲芙蘭、Covergirl、雅詩蘭黛等多家美妝品牌和零售商達成了合作，其技術對於銷售轉化的促進作用也得到了充分的驗證。

可持續材料／工藝 Sustainable

包括新材料的研發、廢品的回收再利用等。比如：

人造蛛絲：美國生物技術初創公司 Bolt Threads 在人工合成蜘蛛絲的研發上取得重大進展，將轉基因酵母，水和糖組合在一起，通過發酵轉化成生絲，再將這些纖維編織成紡織品，目前已經與戶外運動品牌 Patagonia、設計師品牌 Stella McCartney 等展開了項目合作。

人造鑽石：在實驗室“種”出鑽石，人造鑽石一度被視作“邊緣產品”，但如今越來越多的珠寶和鑽石生產商加碼這項工藝，包括 De Beers、施華洛世奇集團等。

回收塑料：海洋回收的塑料垃圾、舊漁網、空塑料瓶，都能被轉化為可再生材料，用於製作服裝、揹包和運動鞋。瑞典品牌 Fjällräven、運動品巨頭 adidas、時尚創業公司 Rothy』s等都在這方面有所建樹。

區塊鏈 Blockchain

典型案例：LVMH集團計劃推出區塊鏈認證解決方案 AURA。AURA 會用於提供集團奢侈品商品的真偽認證，追蹤產品從稀有原料到銷售點的整個流程，甚至在二手品市場的流通。

De Beers（戴比爾斯）推出鑽石行業首個區塊鏈平臺，追蹤登記在冊的鑽石“從出土到消費者購買的每一次易手活動”。

7、“老”品牌面臨品牌認知和管理系統更新的雙重挑戰

時尚這個行業，每年都有一些新的品牌變得相對老一些。無論是內地的還是海外的，“老”品牌都面臨着認知和管理系統更新的雙重挑戰。當然，這也會成為他們創新的動力。

不過，老牌重整並非一朝一夕。對於很多歷史悠久的老品牌來說，他們雖然試圖做出改變，但不免受到老化的商業模式和人才結構的制約。

典型案例：

美國 J. Crew Group

曾經風光無限的 J. Crew 一度處境十分糟糕，連續10個季度銷售出現下滑，連續兩年虧損，且面臨巨額債務，令曾經帶領 J. Crew 成功轉型為美國高端時尚品牌的傳奇 CEO Millard Drexler 黯然下臺。

新任CEO 上任後，首要工作是清理了404家門店的庫存。目前集團虧損進一步收窄，旗艦品牌 J. Crew 銷售好轉、Madewell 品牌銷售穩步增長。未來增長戰略將圍繞減少開支、提高數字化程度等展開。

意大利 Borsalino

與眾多意大利家族小企業一樣，意大利最著名的制帽品牌 Borsalino 因年輕消費者穿戴習慣的轉變，其核心的帽子產品逐漸淡出了人們的視線。加上資金的匱乏和管理的落伍，無法在快速更迭的奢侈品市場保持競爭力，幾度瀕臨破產的邊緣，所幸在 2018年被一家歐洲私募基金通過破產拍賣收購，品牌卒之重現了一絲生機。