近来市场有一个热门话题是关于港币跟美元的联系汇率，在投机资金狙击下是否会脱钩。这里不讨论是否会脱钩，来看这个事件衍生的影响。

投机资金狙击港币跟美元脱离联系汇率，是压注于港币会下跌而放空港币。放空港币的意思是借入港币，用借来的港币来买进美元。这边有几个重点，货币如果会贬值，必定跟发行数量过多有关，所以要避免港币贬值，香港当局可能会减少市面上的港币供应。另外，因为中国跟香港经济趋缓，资金离开香港也是推动这次港币脱钩的原因之一，而资金既然要离开香港，也会造成港币数量的下降。

投机资金要狙击港币，需要借入港币来放空，所以避免热钱放空的方法，其中一个就是提高借款利率，这在上周人民币遭放空时，人民银行也出过这招。

综合前述的几点，港币遭热钱狙击的时候，港币的利率会上升，而且港币数量会减少。所以当港币紧缩时，首当其冲的就是过去10年已经涨得过高的香港房地产。而香港的地产股，比房价更早一步，先行下跌了。在1998港币遭狙击时，也发生类似的情况。外汇市场遭遇贬值风险，一经干预，国内资产价格死一片。