由于台湾债券市场的不健全，债券一直是台湾投资人比较陌生的，但由于「联准会升息」这个三年来不断出现的新闻，让投资人开始思考，升息对我们手上股票的影响。

 

　　升息对股市的影响，有两个角度可以思考。第一个观点是：联准会开始升息，原因是经济转好，所以升息是在告诉投资人经济环境越来越好。既然经济会越来越好，对股市而言长期看好。第二个观点是：现在的多头市场是由资金推动，对于资金推动的市场，货币环境越宽松越好。货币趋向宽松，股市就会上涨，货币趋向紧缩，股市就会下跌。这两个观点的力量在市场中拉扯，近期第二个观点越来越占上风，所以很多时候，当发布的经济数据好，股市下跌。当发布的经济数据差，股市反而上涨。

 

　　若分开市场来看。美国是较倾向紧缩，但因为美国经济的状况最好，所以第一个观点对美股的影响大一点。欧洲才刚刚推行QE，货币环境倾向宽松。日本已经宽松很久了，但经济转好程度不大，有再度宽松的可能，届时还有资金行情。中国经济成长越来越低，中国为了保增长而宽松货币，是目前正在做与所有投机人都有信心的原因，中国股市是标准的资金行情。

 

　　所以目前来看，股市因为资金行情的推动，还会继续升高。但这个央行推动的行情，会越来越虚。

 

 

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