瑞福德系資本版圖還原
瑞福德系資本版圖還原2011-08-27 01:12:48 來源: 21世紀經濟報道(廣州) 有0人參與 手機看新聞轉發到微博(0)
雖然瑞福德系早在2004年就成功通過託管的方式取得了上市公司*ST盛潤的控制權，但直至2007年的一次整改中*ST盛潤才如實披露了這一情況，這也使得瑞福德系開始被資本市場所知曉。
不過，如果追溯瑞福德系的源頭則是作為深圳市屬企業萊英達集團在2003年的改制。2004年初改制完成之後，*ST盛潤的實際控制權被轉移至萊英達集團工會手中；這一年6月瑞福德集團的前身深圳市卓創投資有限公司（下稱「卓創投資」）註冊成立，當年年末萊英達集團工會持有的萊英達集團股權被託管給瀋陽慧榮事業有限公司（下稱「慧榮實業」），郭民成功通過關聯方郭濤實現了對上市公司*ST盛潤的控制；2005年1月，作為瑞福德系如今資本平台盈投控股前身深圳市承瑞德貿易有限公司（下稱「承瑞德貿易」）成立。
對於瑞福德系來說，雖然在2000年-2006年先後將其持有的*ST中華拋售殆盡，但在目前*ST中華股東之中依然存在著瑞福德系的影子股東，盈投控股在其官網宣稱擁有三家的上市公司股權也是佐證之一；而在2006年，羽翼日漸豐滿的瑞福德系藉助股改的機會開始通過成都願景投資、成都美辰科技和瀋陽易捷電子機械等關聯公司試圖攫取位於成都的上市公司天科股份的控制權。
另一方面，在資本市場四處征戰的瑞福德系也沒有放棄實業方面的發展。從*ST盛潤中先後剝離出來的安吉爾飲水機和嘉年印刷如今已成為瑞福德系新的資本平台——盈投控股引以為豪的兩大實業。
此外，郭民控制的瑞福德系還在鼎盛時期投資設立了一家保險公司，由瑞福德集團領銜的5家瑞福德系關聯企業合計持有瑞福德健康保險股份有限公司100%股權，此後在2008年因為違規還遭到了保監會的行政處罰，最終瑞福德系選擇退出，安邦財險和中乒投資集團在2009年年末聯手受讓了瑞福德健康保險的全部股權。
萊英達集團改制和瑞福德集團搭建
1993年9月，由深圳萊英達輕工集團改制而來的萊英達在深交所掛牌上市，大約在1998年前後上市公司因為經營不善背上了不少債務；不過作為控股股東的深圳市投資管理公司並沒有對其展開重組，而是在2003年將*ST盛潤（2002年萊英達更名為盛潤股份）的控股權無償劃轉給其全資子公司萊英達集團。
2004年1月，上述股權轉讓完成工商變更之後；*ST盛潤的新東家萊英達集團隨即展開了經營層和員工持股的企業改制，萊英達集團工會和深圳市益力實業有限公司（下稱「益力實業」）工會分別持有萊英達集團90%和10%的股權。
當年年末，萊英達集團的兩個股東分別和慧榮實業簽訂了股權轉讓及託管協議，後者因此通過萊英達集團獲得了*ST盛潤的實際控制權。只是這一事實被一直隱瞞至2007年，直至*ST盛潤在當年整改中被迫披露。
直至今日，萊英達集團的兩家工會股東雖然沒有變更，但實際控制權依然掌握在慧榮實業手中，而慧榮實業的兩名自然人股東郭濤（持有70%）和趙書范（持有30%）持有股份被市場認為屬於代持行為，其幕後實際控制人正是瑞福德系的核心人物郭民。
在處理完*ST盛潤的控制權之後，郭民開始搭建瑞福德系的第一個核心資本平台瑞福德集團。
記者從深圳市市場監管局獲悉的資料顯示，2004年3月24日，一家叫做卓創投資的公司在深圳註冊成立，這距離萊英達集團完成改制僅20天。
2個月後的5月12日，新成立的卓創投資從萊英達集團手中接手了深圳市東興實業有限公司（下稱「東興實業」）95%的股權（出資2064.35萬元），這家公司在瑞福德系剝離安吉爾飲水機項目之中起到了重要的作用。（詳見後文）。
當年6月，卓創投資的註冊資本從1000萬元增加至1億元，其股東持股結構變得和剛剛完成改制的萊英達集團如出一轍，也是萊英達工會和益力實業工會分別持有90%和10%；12月份，卓創投資更名為瑞福德投資；不過在2005年4月份，萊英達集團被慧榮實業託管之後，瑞福德投資的股權結構也順應變成慧榮實業持有95.16%，剩餘4.84%的股權由自然人郭民出資483.6萬元持有，瑞福德系的靈魂人物郭民開始浮出水面。
此後，卓創投資在2005年6月再次更名為瑞福德集團，而郭民及慧榮實業也開始逐漸隱身背後——幾經變更之後，雖然瑞福德集團的註冊資本逐漸提升至2.5億元，但其目前股權結構演變為深圳市泓瀚興業投資有限公司（下稱「泓瀚興業」）持有78.07%，自然人郝曉偉持有21.93%；而泓瀚興業的50萬元出資分別由郝曉偉（20%）和張曉逸（80%）持有。
作為目前瑞福德系在平台代持的幾個自然人之一，郝曉偉還持有其屬下富國興業80%股權，後者控股企業深圳興雅居裝飾工程在2009年*ST盛潤啟動破產重整程序中以債權人身份出現。
從2004年創立之初至今6年多的時間，瑞福德集團已經基本完成了郭民資本運作的前期核心平台的作用，另一個資本平台盈投控股已經逐漸取代其核心地位。
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新的核心平台：盈投控股
雖然盈投控股的成立時間僅僅晚於瑞福德集團半年左右，但其如今在郭民控制的瑞福德系資本帝國中已然處於核心地位。
一個足以驗證的事實則是，在整個瑞福德系的龐大企業群中，核心人物郭民基本不再直接持有股權，唯一的例外就是其直接出資1.4億元持有盈投控股70%股權，剩餘30%股權由其配偶魏麗洋持有。
盈投控股從2005年成立至今，其間從陸續更名為「深圳市安吉爾營銷策劃有限公司」、「深圳市願景投資有限公司」和「深圳市盈投投資有限公司」，郭氏夫婦也先後出任過公司法人代表，只是在最新的工商資料中盈投控股法人代表的職位由瑞福德系核心高管之一的饒江山出任，郭氏夫婦僅出任公司董事一職；不過，在盈投控股的官方網站上郭民的身份是董事局主席，饒江山則出任總裁。
如今盈投控股在其官網上披露「旗下擁有三家上市公司的股權」，核心企業中擁有安吉爾飲水機和嘉年印刷兩大知名品牌，同時公司還在深圳核心商業地段佔據兩萬平米的商業地產，但盈投控股並非全部出面直接控股這些企業。
記者了解的情況顯示，在瑞福德系涉足的3家上市公司股權中，有望被富奧股份借殼的*ST盛潤由郭民的關聯人郭濤通過慧榮實業控制的萊英達集團持有，而另一家上市公司*ST中華則是由瑞福德系兩家關聯公司卓潤科技有限公司（下稱「卓潤科技」）和中華自行車（集團）有限公司（下稱「中華集團」）持有；盈投控股僅僅是直接持有上市公司天科股份22.79%的股權。
此外，盈投控股還直接持有嘉年實業19.03%的股權，後者正是其出版印刷印務的主要載體，嘉年實業出資5000萬元設立了一家嘉年印務公司。
據記者調查獲悉，嘉年實業最初是由深圳市輕紡工業公司和香港嘉年印刷有限公司聯合出資設立。2000年10月，從輕紡集團改制承接來股權的萊英達集團將其持有嘉年實業26.54%股權轉讓給上市公司萊茵達。
在*ST盛潤2005年年報中披露，由於公司不履行所欠深圳市投資管理公司1657.9232萬元的本金及利息，深圳市中院查封了公司持有的嘉年實業26.54%股權並進行委託拍賣，瀋陽易捷電子機械有限公司（下稱「瀋陽易捷」）以1184.12萬元競得上述股權。
這樣，原先上市公司控股的嘉年實業易手，2008年8月，瀋陽易捷再次購得中國包裝進出口總公司廣東分公司持有嘉年實業20.38%的股權，合計持股達到46.92%。
不過，這筆股權在2009年11月份19日就被深圳市力銀投資有限公司（下稱「力銀投資」）購得，如今力銀投資以46.92%的持股比例（出資3411.27萬元）成為嘉年實業第一大股東；而註冊資本僅50萬元的力銀投資由自然人郭景文和趙書范分別出資45萬元和5萬元，曾在瑞福德系下屬公司任職的郭、趙兩人的前台持股顯然是虛晃一槍，其背後實際控制人依然是郭民。
此外，郭民自己直接控制的盈投控股還直接持有嘉年實業19.03%的股權則是從萊英達集團手中購得。
這樣看來，郭民通過盈投控股和力銀投資實際持有嘉年實業約65.95%的股權，這也是盈投控股號稱擁有嘉年印刷的真正原因。
和嘉年印刷不同的是，盈投控股聲稱擁有的核心企業安吉爾飲水機項目如今經過數番股權騰挪已經變成一家由外商全資控股的外資公司。（詳見後文）
足踩三家上市公司
雖然從表面上來看，*ST盛潤在2007年披露郭濤通過慧榮實業託管萊英達集團掌握了上市公司的控制權，但其實萊英達集團的改制讓瑞福德系染指了兩家上市公司，另一家公司則是從事自行車和電動車生產的*ST中華，後者曾經引領著深圳成為全球高端自行車的生產基地。
比*ST盛潤還要早一年上市的*ST中華一度是深圳人民的驕傲，上市之初萊英達、香港大環自行車和香港世穩自行車各佔據上市公司23.28%的股權，一年之後香港世穩持有的股權一部分被以作為B股流通補償給債權人，剩餘4.87%的股權過戶至Stephen Codon名下。
然而，2000年前後深陷債務危機的萊英達不得不將其持有的*ST中華股權分批拍賣用以償債，其中2000年和2001年航空信託投資和深國投合計拍得1634萬股，2002年華融資產和上海新理益集團分別拍得6509.84萬股和1120萬股；剩餘1896.86萬股則分別在2004年和2006年由上海高融投資、華寶信託和深圳康盛投資拍得。至此上市公司*ST盛潤不再持有*ST中華的股份。
不過香港大環自行車持有的股份在2000年被香港卓潤科技拍得6200萬股，此後4410.42萬股被質押，上市流通的1789.96萬股被轉讓；景超投資此次拍得600.19萬股，香港大環自己仍持有2600萬股。
大約在2010年上半年中華自行車（集團）有限公司接手了香港大環持有的2600萬股，卓潤投資依然持有4410.42萬股；只是新的重組方深圳市國晟能源投資在受讓了華融資產股權之後，前者成為*ST中華的控股股東。
值得一提的是，根據*ST中華2006年年報披露，卓潤科技是深圳市投資管理公司間接控股的子公司，由於當時*ST盛潤（尚未披露萊英達集團和慧榮實業託管關係）和深國投均屬於深圳市投資管理公司的控股子公司，因此*ST中華披露了三者的關聯關係。
而在*ST中華2007年1月11日披露的股改說明書中，其披露稱「非流通股股東卓潤科技、景超投資為同一控制人控制」，其他非流通股股東之間不存在關聯關係。
此時，*ST盛潤的實際控制人依然未被披露，深國投也持有*ST中華股權，如果上市公司披露屬實，則意味著卓潤科技已經脫離了深圳市投資管理公司的控制；同時，由於*ST中華2006年年報中並沒有披露*ST盛潤、深國投、卓潤科技和景超投資有關聯關係，則意味著景超投資和深圳國資沒有任何聯繫。
如此看來，在2007年1月份啟動股改前，卓潤科技的控制權已經從深圳市投資管理公司手中轉出，只是接手方外人不得而知。
可以佐證的是，在*ST中華的2007年及以後的4份年報中，都再也沒有繼續披露「卓潤科技為深圳市投資管理公司的間接子公司」的字樣。
由此，有市場人士推測，位於香港的卓潤科技可能已經成為瑞福德系的影子公司，同樣被認為可能是瑞福德系的影子股東的還有中華自行車（集團）有限公司，這家外資法人在2010年上半年從香港大環手中接手了2600萬股外資法人股。不過，上述說法均未得到相關公司的證實。
在*ST盛潤和*ST中華之外，天科股份則是盈投控股提及的第三家上市公司，目前盈投控股直接持有天科股份22.79%的股份，和大股東昊華化工集團23.13%的持股比例相比僅差0.34%個百分點；這意味著盈投控股只要在二級市場上增持94萬股就能夠和昊華化工取得同樣的地位。
事實上，早在2003年成都美辰科技有限公司介入天科股份之後，其公司內部就開始出現了股權之爭。
2006年9月，憑藉著股改之機，盈投控股（時名為「深圳願景投資」）的控股子公司成都願景科技出手受讓了深圳市華潤豐持有的天科股份21%的股權，此後因為股改送股這部分股權被稀釋為16.72%。
其後，瑞福德系在2007年一度對天科股份的管理層進行逼宮，上市公司在2007年9月曾因此公告稱，持有公司23.13%的西南化工研究院「已不是公司控股東也不是實際控制人」；而「成都願景科技、成都美辰科技和瀋陽易捷電子機械合併持有本公司24.51%」，其推薦的董事在罷免並更換董事長、年報等董事會重大決議中高度一致；上市公司的無奈可見一斑。
2008年由深圳願景投資更名後的盈投投資浮出水面，其出手受讓了成都願景科技持有的天科股份16.72%的股權，加上此前其在二級市場持有的4.91%股權，盈投投資合計持有天科科技21.63%。
此後，盈投投資在2009年再次從二級市場增持天科股份283.58萬股，使得其持股比例上升至22.79%，之後兩家股份比例接近的股東一改往日的股權之爭，表面看來相安無事。
在截至2010年年報中天科股份的董事構成中，魏丹和焦永篤是來自於瑞福德系的提名；另外監事已經成為嘉年實業控股股東力銀投資的個人股東郭景文顯然也來自於瑞福德系。
截至8月26日，天科股份報收於14.61元，盈投控股持有的6155.99萬股約值9億元人民幣，這還沒有考慮到其接近於控股股東持股比例的溢價。
而根據*ST盛潤公布的重組預案，完成借殼之後萊英達集團依然持有上市公司3968.51萬股，以8月26日收盤價15.52元計算，這部分股份市值約為6.16億元。
這意味著，不考慮其持有*ST中華的市值，瑞福德系持有*ST盛潤和天科股份目前市值已經達到15.16億元之多。
責任編輯：NF069(本文來源：21世紀經濟報道 )
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