首先，單獨提提這一點：對賭與對沖完全是兩回事。近來有不少匯友問我這方面的問題，這裡給大家解釋一下。外匯本來就是一個全球的對沖市場，資金就是要融入全球匯市中對沖的。下面分別說說正規交易商與對賭交易商的區別。

正規外匯交易商是以客戶的交易成本為公司利潤，也就是點差和傭金。客戶的下單，是直接融入全球匯市對沖的，正規做法。

對賭的交易商，則不把客戶的單融入全球匯市的，而是自己拿住，客戶虧損就是對賭交易商盈利。

所以，對賭的交易商，不以客戶交易成本為利潤，而是以客戶開戶資金為利潤，也就是說這種交易商會想方設法讓客戶爆倉，這樣它們的利潤就又增加了，這就是它們的營運目標。(內容提供:正規黃金公司）這類外匯交易商的平臺往往非常不穩定，經常有無法連接伺服器，掉線，滑點，無法建倉平倉等等問題，對客戶非常不公平和不利。反正對賭的交易商就是想方設法讓客戶虧損的，客戶爆倉就是他們最高興的事情，因為他們的公司利潤又增加了。

幾乎全部的無監管交易商都是對賭性質的。如果是無監管的平臺資金安全都無法保障，或者是對賭的平臺註定是無法盈利的，請問再低的點差還有意義嗎？對賭交易商往往以非常低的交易成本來吸引或者說誘惑客戶開戶，零點差的，我不說，大家也應該清楚怎麼回事了。

在對賭交易商開戶的客戶，幾乎全部客戶都是以爆倉結束的。當然，如果你的資金和技術都能比對賭交易商更牛，也可能會盈利；但盈利了，能否出金，就是另外一回事了。正規交易商資金安全有保證，是不需要擔心出入金問題的。所以，在此希望各位匯友在選擇交易商的時候，不要單純看著點差和傭金這些交易成本，一定要選擇有正規金融監管的交易商，資金安全和平臺的穩定性纔是最重要的。

識別對賭公司的方法

外匯保證金在國內發展也有一些年份了，到目前為止，市場的狀況依然是魚龍混雜，有正規外匯交易商，有非法的外匯黃金對賭平臺也稱黑平臺，也有在國外合法，在國內違規操作的平臺，那麼到底哪些是對賭平臺？哪些是正規平臺？什麼樣的平臺叫對賭平臺呢？

首先我們要了解外匯交易商怎麼做交易的，目前發達國家的外匯交易市場分為「場外交易」和「場內交易」，所謂「場內交易」，只是在交易所進行的交易，所有訂單都是通過與交易所成交並清算，交易都是按標準合約來進行的，外匯市場中銀行間進行的交易應該算是「場內交易」，還有就是資金量大，符合標準合約的客戶訂單纔可以參與。另外一種叫「場外交易」即OTC市場，客戶的訂單不進去市場，直接通過交易商在客戶間進行撮合成交，這種交易方式在歐美國家非常盛行，目前我們接觸到的FXsol，福匯，IFX,嘉盛，CMC等歐美零售外匯市場交易商都是場外交易市場。場外交易的優點是可以不按照標準合約來進行交易，目前大家接觸的平臺大多數可以交易0.1手甚至0.01手的小合約。

瞭解了場外交易的方式後，我們就比較好了解對賭的概念了，剛才說過場外市場，是交易商來平臺內撮合客戶的訂單，市場上有買有賣，假定你在某一時刻買入一手英鎊/美元，而這個時候，剛好有個客戶在同一時間想賣出同樣大小的合約，那麼你們之間就達成了交易，訂單就會被執行。這裡面就存在一個流動性的問題，如果你這個時候提交這個買單，而沒有人賣出怎麼辦？這時候就會容易出現成交延遲的問題，你必須等到有人做和您相反方向的訂單，才會成交，一般對於大的外匯交易商來講，每天要處理成千上萬筆訂單，市場上訂單的流動性很強，因此不太會出現成交困難的現象，有嚴格監管的交易商都是以撮合客戶間訂單為主。如果有交易商平臺上交易不夠活躍，而又想提高客戶訂單的成交效率，就會拿自有資金來和客戶成交。這種叫對賭，對賭在外匯交易商裡面是廣泛存在的，主要集中在沒有監管的國家。英國，美國等對於外匯交易商對賭有嚴格的限制，因此存在這類操作的公司很少，正規的交易商一般是不願意承擔對賭的風險的。對賭是存在很大風險的，因為在對賭過程中，如果客戶方向是對的，那麼客戶的盈利就是交易商的虧損，反之亦然，嚴格來講，交易商是提供交易平臺的中介機構，主要靠交易點差來作為收入，參與客戶的交易就會有潛在很大的風險，可以想像，例如最近金融風暴引發的外匯市場單邊行情，如果大多數客戶對加元、歐元、澳元對貨幣對做空，那麼從事對賭的交易商將無力承擔損失。只會出現兩種結果，要麼不遵守遊戲規則終止交易（對賭平臺是莊家，可以操縱遊戲規則），要麼恪守信譽蒙受損失。

瞭解到上述關於對賭平臺的運作流程，就可以看出，對賭平臺有很多潛在的風險

第一，此類平臺大多數是非法的，無一例外都沒有牌照經營，不受法律監管，大多數註冊在島國以擺脫法律的監管，一旦這些交易商倒閉或者消失，客戶資金將無法追回。

第二，對賭平臺，客戶和交易商是對立關係，要麼客戶盈利交易商虧損，要麼交易商盈利客戶虧損，作為莊家，對賭平臺設立的目的就是為了獲取利潤，除了收取的點差費用以外，客戶虧損是平臺最主要的收入來源，因為很多對賭平臺鼓吹點差低，甚至無點差，其實還有客戶虧損的黑色收入一般人看不到而已。

第三，對賭平臺本身實力較弱，交易的流動性差，風險管理能力差，一旦出現不利於自己的客戶訂單時，往往改變遊戲規則，因此會經常出現訂單成交困難的現象。可以這麼說，當你虧錢的時候，對賭的交易商在背後偷笑；當你賺小錢的時候，交易商在後面冒汗，當你有要賺大錢的時候，交易商會讓你的夢想終結。

單純講這些的意義並不大，因為對於普通投資者來講，你不是研究金融監管機制的。但一定要通過這些內容來明白其中的本質。我們講了，普通投資者所接觸到的都只能是OTC市場，即可以不按標準合約進行交易的場外交易，而場內交易是不接受非標準合約的。那麼，對於那些以優厚條件為承諾，打著直接與銀行系統連接，客戶交易單直接進行銀行系統成交，但卻同時開戶門檻低，也能提供非標準合約的交易商，你就要心裡有個底了。

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