倫交所拒絕港交所(388)的收購建議後，港交所表明未放棄，股價繼續受壓；有大行預期有關交易最終仍難成事，港交所將需時恢復投資者對其中國策略信心。

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花旗發研究報告指，港交所遭倫交所拒絕收購提約，預料其將提出另一建議，但為了確保能獲得倫交所股東批准而增加估值的機會微，相信或會調高現金部分比例、修改條款及條件，以及更詳細解釋合併比倫交所收購Refinitiv更有好處。

該行指，仍然關注交易存在很高風險，特別是跨境交易所併購。即使倫交所董事會批准交易，但要滿足監管機構仍然是具挑選的任務。花旗又指，若港交所選擇調整要約價，其股價下行壓力將增加；就算交易遭拒絕，長線投資者可能感疑惑，港交所的中國策略是否已完全洩氣，又或者是否仍有其他收購計劃。

花旗給予港交所評級「沽售」，目標價210元。

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此外，瑞銀亦發報告指，倫交所的管理層以多個原因拒絕要約，包括收購Refinitiv會更能夠符合策略目標；倫交所更傾向透過上交所直接捕捉內地機遇，對港交所持續成為進入內地門檻提出疑問；現金部份過低；香港的環境存在不確定性；港交所管理層的組成及政治不明朗；監管風險；港交所地緣過於集中；並以「因應要約基本面存在漏洞，故無進一步討論的價值」作結。

該行又指，投資對港交所提價的預期合理，相信管理層會繼續於10月9日前與倫交所作討論，但目前看不見有同意的可能性，而投資者對是次要約的理由、估值、時間和可能性都存疑。在目前不預期成事的前提下，認為收購風險會對港交所估值有中期壓力，並需重建其中國策略的信心，特別是目前中國取消QFII限制後開放市場的可能性提高。

瑞銀認為，倫交所拒港交所的收購要約是符預期的結果，但相信市場會預期港交所會再次提價，故股價會短期受壓，予「中性」評級，目標價240元。