1月21日上午9點，安德烈·庫巴科夫和往常一樣走在上班的路上，突然手機推送了一條新聞，「盧布對美元再次跌破80關口。」雖然新聞很讓人震驚，但是庫巴科夫對此卻已經「無感」。 　　「2014年年底，盧布對美元第一次跌破80關口時，我在零下20多度的天氣裏在外匯兌換點門口排了兩個多小時的隊，將手中的盧布換成了美元。但是現在這個消息對我來說已經失去了價值，因為我已經沒有什麼積蓄可以再換成美元了。」庫巴科夫對《華夏時報》記者表示。 　　在過去的一年時間裡，由於盧布對美元的持續貶值，以及因烏克蘭危機所引發的制裁已經讓俄羅斯民眾的資產大幅縮水。而與庫巴科夫一樣對於盧布貶值「麻木」的還有俄羅斯政府。 　　1月21日當天，俄羅斯央行行長納比烏琳娜雖然臨時取消了她的達沃斯之行，但她並沒有採取和一年多前盧布首次跌破80關口一樣的措施——連夜加息650個基點，她只是召集俄羅斯銀行業者舉行了會議，商討如何鼓勵向企業家和家庭提供貸款。並在接受媒體採訪時表示，目前尚無威脅金融穩定的風險出現，無需幹預。 　　在納比烏琳娜的「無視」下，當天盧布對美元再次創下歷史最低紀錄，跌至85.99。「很顯然莫斯科方面正在放任盧布貶值。」德國商業銀行分析師盧茨·克羅維茨表示。然而在這种放任態度背後更多隱藏的卻有可能是俄羅斯對於盧布貶值的無奈與無力。 　　油價暴跌禍端 　　盧布匯率取決於三個重要因素：石油價格、資本外流速度和俄羅斯央行的外匯儲備額度。而在這三個原因中，又以石油價格對盧布的影響最大。 　　在俄羅斯，能源出口佔據了該國出口總額的60%，佔到了俄羅斯GDP的三分之一，而且還是俄羅斯外匯儲備的主要來源。過去一年內石油價格的腰斬已經大大減少了俄羅斯政府的財政收入，迫使其不得不動用穩定基金來償還外債。而當國際油價較俄羅斯政府的「心理價格」——80美元每桶——跌去約三分之二後，盧布匯率更是「風聲鶴唳」。 　　1月21日引發盧布對美元匯率跌至歷史新低的正是13年來首次跌破28美元每桶的國際油價。兩者的相關性已經高達77.18，接近歷史高位。正是在國際油價的不斷下探中，2016年開年以來盧布對美元已經貶值了近20%，成為了新興市場中表現最差的貨幣。 　　而面對這場由油價下跌引發的匯率貶值慘案，俄羅斯央行卻陷入到了一個連環套一樣的陷阱中動彈不得。 　　為了阻止盧布貶值，俄羅斯央行應該加息，而為了向因盧布貶值引發恐慌的市場和家庭提供貸款，央行又必須降息。換句話說，為了應對已經高達15%的通脹率，俄羅斯央行應該履行自己的使命進行加息，而為了緩解油價下跌而導致的俄羅斯經濟萎縮，央行卻又不得不降息給予刺激。 　　與此同時，盧布貶值可以幫助俄羅斯出口更多的石油換取外匯，但是盧布貶值又讓深陷制裁中的俄羅斯進口商品價格更為昂貴。 　　除了左右為難之外，另一個讓俄羅斯央行喪失行動力的原因則是「囊中羞澀」。俄羅斯央行數據顯示，截至2015年12月，俄羅斯擁有3680億美元的外匯儲備，但這只是賬面數字，除去流動性較差的大約450億美元黃金儲備和為了償債和貿易往來所必須留存的美元外，可以真正動用的儲備大約只有 2000億美元。如果以俄羅斯當前消耗外儲的速度計算，這些資金大概只能支持18-24個月。鑒於2014年花費了外儲的26%來支持盧布卻最終鎩羽而歸的經驗，此次俄羅斯央行已經不敢再輕舉妄動。 　　在尚未釐清究竟防通脹、保增長、穩匯率哪一個纔是自己的首要任務之前，在尚未儲備有足夠彈藥、能夠發起致命一擊之前，面對盧布的貶值，俄羅斯央行最好的選擇似乎就是保持沉默。 　　出路在哪裡？ 　　為了將自己儘快拉出泥潭，擺脫目前的複雜局勢，俄羅斯加快了自己轉向東方的速度。 　　「中國是我們的夥伴，我們的盟友，我們和中國人有著良好的關係，但不幸的是，眾所周知，他們遇到了問題，他們的增長率這一陣子都很不理想。」1 月25日，俄羅斯總統普京在參加「全俄人民陣線」跨地區論壇全體會議時表示，「由於這一點，再加上全球經濟的低迷，就影響到了原油價格。」 　　雖然在普京看來，中國經濟下滑成為了國際油價下跌，導致俄羅斯經濟隨之疲軟的重要原因，但是這也從另一個側面進一步驗證了俄羅斯對於中國的高依存度。就在普京發出上述感慨當天，中國海關數據顯示，在2015年的5月、9月、11月和12月俄羅斯先後4次超越沙特成為了中國最大的原油供應國。雖然在最終數據上俄羅斯還是排在了沙特之後，成為了中國原油的第二大供應國，但是2015年中國從俄羅斯進口原油增長了28%至4243萬噸。 　　「2015年是俄羅斯向東轉的一年，也正是在這一年裡與中國的關係具備了更高的定位，而在2016年，兩國或許會將努力方向放在如何將這種高定位轉換為高價值。」俄羅斯高等經濟學院東方學研究中心主任阿列克謝·馬斯洛夫向《華夏時報》記者表示。 　　在馬斯洛夫看來，石油只是中俄經濟交往的媒介，而在2016年憑藉著這一媒介，兩國將會在更深層面展開合作，「例如在金融領域、農產品、服務業等方面」。 　　1月初，俄羅斯財政部長西盧安諾夫曾表示，俄羅斯在今年發行外債時將關注亞洲市場，並準備通過發行人民幣債券融資。 　　由於受到西方制裁，俄羅斯的債券發行渠道已經變得非常狹窄，因此俄羅斯2016年計劃發行的債券中大約會有近10億美元為人民幣計價的主權債券。「這是一件雙贏的事情，發行人民幣計價的主權債券，一方面將有利於推動人民幣的國際化進程，從而削弱美元在全球市場的支配地位；另一方面，此舉將為俄羅斯銀行和企業開闢一條對外融資的新渠道。」俄羅斯天然氣工業銀行股份公司資本市場部主管丹尼斯·舒拉科夫表示，該銀行正在為人民幣計價債券的發行提供市場預測。 　　其實從2014年以來，俄羅斯的幾家銀行就已經在中國香港發行過了人民幣計價債券。如果此次債券發行最終實現，那麼這將是俄羅斯第一次發行以人民幣計價的主權債券。「中俄雙方或許可以用這筆資金來支付雙方的共同貿易賬單，這樣不僅能加大雙邊的貿易額，還會擴寬雙方合作的深度和廣度。」馬斯洛夫說。
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