如今，拿餘額寶收益來炫富的人越來越少了！天弘基金輝煌期時，七日年化收益率7%左右，存入十萬元在賬戶躺着，每天進賬就將近20元。可如今寶寶類收益每況愈下，相比巔峯值已腰斬。

寶寶類理財收益越來越衰，可人們的理財需求卻與日俱增。無論小白還是投資達人，都渴望一款穩定性強，流動性好，收益率能趕上餘額寶巔峯7%左右的產品。股市有風險，一着不慎被套牢，股票型、混合型基金波動依然不小，而期權、期貨等衍生產品，高槓桿甚至還帶有賭性。

但基金家族中有這麼一個品種，它看似是投資界遺珠，實則是長牛聚集地。

貓哥來張走勢圖鎮樓，看它揚眉吐氣的樣子，是不是和人見人愛的貴州茅臺有點像？

走勢上同樣如茅臺伊利長線慢牛的是債券基金。這張圖只是蜻蜓點水，許多人對債券基金更好奇了：

什麼是債券基金？

債券基金風險大嗎？

債券基金能否取代貨幣基金嗎？

債券基金如何收費？

有什麼投資債券基金的策略？

……

01

債券基金是基金資產80%以上投資於債券市場的基金。一般可將債券基金分爲三類：純債券基金、混合債券基金和指數債券基金。混合債券基金又可分爲參與一級市場新股申購等的混合債券一級基金，和參與二級市場股票等的混合債券二級基金。

基金家族中，貨幣基金保本，收益浮動變化，其餘基金產品不保證本金安全，但收益要高一些。而債券基金是貨基以外，安全係數最高的，風險遠低於混合型、股票型、指數型和QDII等基金。大多債券基金年化收益在5%~9%之間，是貨基的兩到三倍。

02

股票、大宗商品等投資品種都有週期性，其中股票的波動性與週期性最強，08年牛市6000多高點至今沒有超越，A股特有的牛短熊長，也是投資者最愛吐槽的詬病之一。體現債券屬性的債券基金也有其週期，只不過它的基因是牛長熊短。目前債券市場經歷過五輪規模較大的熊市，最長的不超過20個月，平均熊市長度10.8月。和股市的長熊比起來，債市很友好。

林子大了什麼鳥都有，說的正是股票市場的千差萬別。有些板塊愛出長線牛股，有些板塊常年死氣沉沉，大盤股與小盤股有時會因牛熊市而區別對待，各板塊如何輪動又非常神祕……債券基金也很多，不過它們走勢的差異性要小很多，基本還都是長線大牛。

▌貓哥以債券基金中的元老南方寶元A爲例，該基金2002年成立，僅經歷過七段較長時間的下跌，其他時段以震盪上行爲主。

後復權數據可看出，2008年全球金融危機，當年上證指數跌了60%，全球資產大縮水的一年，南方寶元只下跌10%左右，債券基金的另一大牛萬家債券當年竟還上漲17%，真是資金避風港。2015年6月之後上演千股跌停，大盤跳水式崩盤，而南方寶元僅下跌11%左右。

債市與股市的聯動性強，階段性高點與低點的時間相近。只不過債券基金的術後恢復力驚人，前高就是拿來破的，走出長線牛，而股市的高點，有可能成爲難以越過的龍門。

03

債券基金風險較小，但對於很着急用錢的人來說，還是無法完全取代貨幣基金。萬一買入的點位正是一段時期的高點，有可能幾個月內負收益。

▌以財付通中的債券基金數據爲例，近一個月來廣發雙債添利債券、工銀信用純債債券等5只基金，虧損超過0.3%，虧損最多的博時穩定價值債券B達到-1.43%。

相比一個月大幅波動的股票，債券基金的這點虧幅太小了，足以看出其有多穩健，而收益率立馬由負轉正就是幾個月的事，太多的債券基金每年都會創出歷史新高。

總結而言，要是那種一個月不到的時間就着急用錢的人，更適合投資貨幣基金。債券基金是長線大牛，但也要給它留喘息的餘地，最好持有半年以上時間。

04

債券基金的交易費用比大多數基金便宜，有些債基買入時甚至不收取費用，但從贖回規則看，持有時間越長越喫香。通常，持有某隻債券基金7日以內，贖回費率1.5%左右，持有一週以上至一月，贖回費率0.5%，持有天數超一個月，不繳納任何費用。

有些人持有債基賣後虧損，可能就是因爲持有天數短，債券基金漲幅少，收益不及贖回費率高造成。從這規則也可看出，債券基金是中長線持有的品種，它總會創出新高，要和時間做朋友。

05

雖說債券基金距大衆有些遠，但相關基金也有幾百家，看那麼多名稱也不好挑選。不過，貓哥還是建議大家選大基金公司的產品，這個行業馬太效應明顯，越是有雄厚實力的基金公司，其收益率越有保障。

以二級市場的債券基金爲例，基金累計淨值增長少的，還有停止交易的品種，這些基金所屬公司，比如華商基金、華潤元大基金、景順長城基金等等，基本都是基金規模十名開外的。而債券基金排名靠後的，很少看到匯添富、華夏、南方這樣大基金公司的身影。

雖說債券基金每日零點幾的漲幅，讓人看了很心煩，但買入銀河收益、萬家債券這樣的基金並長線持有，真是與割肉無緣。尤其是債券基金領頭羊南方寶元，近17年來468%的漲幅，難道不正是巴菲特所強調的價值投資嗎？

最後貓哥給各位羅列個部分表格，這些基金是成立時間較長，比較有影響力的幾隻債券基金：