如今，拿余额宝收益来炫富的人越来越少了！天弘基金辉煌期时，七日年化收益率7%左右，存入十万元在账户躺着，每天进账就将近20元。可如今宝宝类收益每况愈下，相比巅峰值已腰斩。

宝宝类理财收益越来越衰，可人们的理财需求却与日俱增。无论小白还是投资达人，都渴望一款稳定性强，流动性好，收益率能赶上余额宝巅峰7%左右的产品。股市有风险，一着不慎被套牢，股票型、混合型基金波动依然不小，而期权、期货等衍生产品，高杠杆甚至还带有赌性。

但基金家族中有这么一个品种，它看似是投资界遗珠，实则是长牛聚集地。

猫哥来张走势图镇楼，看它扬眉吐气的样子，是不是和人见人爱的贵州茅台有点像？

走势上同样如茅台伊利长线慢牛的是债券基金。这张图只是蜻蜓点水，许多人对债券基金更好奇了：

什么是债券基金？

债券基金风险大吗？

债券基金能否取代货币基金吗？

债券基金如何收费？

有什么投资债券基金的策略？

……

01

债券基金是基金资产80%以上投资于债券市场的基金。一般可将债券基金分为三类：纯债券基金、混合债券基金和指数债券基金。混合债券基金又可分为参与一级市场新股申购等的混合债券一级基金，和参与二级市场股票等的混合债券二级基金。

基金家族中，货币基金保本，收益浮动变化，其余基金产品不保证本金安全，但收益要高一些。而债券基金是货基以外，安全系数最高的，风险远低于混合型、股票型、指数型和QDII等基金。大多债券基金年化收益在5%~9%之间，是货基的两到三倍。

02

股票、大宗商品等投资品种都有周期性，其中股票的波动性与周期性最强，08年牛市6000多高点至今没有超越，A股特有的牛短熊长，也是投资者最爱吐槽的诟病之一。体现债券属性的债券基金也有其周期，只不过它的基因是牛长熊短。目前债券市场经历过五轮规模较大的熊市，最长的不超过20个月，平均熊市长度10.8月。和股市的长熊比起来，债市很友好。

林子大了什么鸟都有，说的正是股票市场的千差万别。有些板块爱出长线牛股，有些板块常年死气沉沉，大盘股与小盘股有时会因牛熊市而区别对待，各板块如何轮动又非常神秘……债券基金也很多，不过它们走势的差异性要小很多，基本还都是长线大牛。

▌猫哥以债券基金中的元老南方宝元A为例，该基金2002年成立，仅经历过七段较长时间的下跌，其他时段以震荡上行为主。

后复权数据可看出，2008年全球金融危机，当年上证指数跌了60%，全球资产大缩水的一年，南方宝元只下跌10%左右，债券基金的另一大牛万家债券当年竟还上涨17%，真是资金避风港。2015年6月之后上演千股跌停，大盘跳水式崩盘，而南方宝元仅下跌11%左右。

债市与股市的联动性强，阶段性高点与低点的时间相近。只不过债券基金的术后恢复力惊人，前高就是拿来破的，走出长线牛，而股市的高点，有可能成为难以越过的龙门。

03

债券基金风险较小，但对于很着急用钱的人来说，还是无法完全取代货币基金。万一买入的点位正是一段时期的高点，有可能几个月内负收益。

▌以财付通中的债券基金数据为例，近一个月来广发双债添利债券、工银信用纯债债券等5只基金，亏损超过0.3%，亏损最多的博时稳定价值债券B达到-1.43%。

相比一个月大幅波动的股票，债券基金的这点亏幅太小了，足以看出其有多稳健，而收益率立马由负转正就是几个月的事，太多的债券基金每年都会创出历史新高。

总结而言，要是那种一个月不到的时间就着急用钱的人，更适合投资货币基金。债券基金是长线大牛，但也要给它留喘息的余地，最好持有半年以上时间。

04

债券基金的交易费用比大多数基金便宜，有些债基买入时甚至不收取费用，但从赎回规则看，持有时间越长越吃香。通常，持有某只债券基金7日以内，赎回费率1.5%左右，持有一周以上至一月，赎回费率0.5%，持有天数超一个月，不缴纳任何费用。

有些人持有债基卖后亏损，可能就是因为持有天数短，债券基金涨幅少，收益不及赎回费率高造成。从这规则也可看出，债券基金是中长线持有的品种，它总会创出新高，要和时间做朋友。

05

虽说债券基金距大众有些远，但相关基金也有几百家，看那么多名称也不好挑选。不过，猫哥还是建议大家选大基金公司的产品，这个行业马太效应明显，越是有雄厚实力的基金公司，其收益率越有保障。

以二级市场的债券基金为例，基金累计净值增长少的，还有停止交易的品种，这些基金所属公司，比如华商基金、华润元大基金、景顺长城基金等等，基本都是基金规模十名开外的。而债券基金排名靠后的，很少看到汇添富、华夏、南方这样大基金公司的身影。

虽说债券基金每日零点几的涨幅，让人看了很心烦，但买入银河收益、万家债券这样的基金并长线持有，真是与割肉无缘。尤其是债券基金领头羊南方宝元，近17年来468%的涨幅，难道不正是巴菲特所强调的价值投资吗？

最后猫哥给各位罗列个部分表格，这些基金是成立时间较长，比较有影响力的几只债券基金：