工商時報【黃欣╱綜合報導】

美國聯準會（Fed）決策會議昨（14）日一如市場預期升息1碼，與美元採聯繫匯率的香港及澳門也立刻宣佈跟進。不過中國人民銀行卻按兵不動，專家分析，在近期人民幣貶值預期趨弱、且近日社會融資增量大減等經濟數據疲軟的情況下，維持利率在情理之中。

路透報導，美國升息後，香港金管局昨一早就宣佈將貼現率同步上調0.25個百分點至2.25％。澳門金管局隨後也宣佈，因為澳門元和港元掛鉤，亦同步將基本利率上調0.25個百分點。

對於人行本次維持利率不變，報導引述業內人士稱，中國國內宏觀經濟增速仍面臨下滑壓力，企業融資成本攀升等因素，都不支持人行此時升息。加上貨幣政策已逐漸偏鬆，反倒是定向或者普惠性下調金融機構存款準備金率（定向降準）的必要性提高。

專家強調，這並不代表人行的升息週期結束。Fed決策會後聲明表示今年還將升息2次，較先前市場預計的還多1次，2019年則預料升息3次。專家認為，對於美國後續的升息舉措，人行也會選擇性跟進。

報導稱，考慮到中國國內經濟局面以及去槓桿下仍要維持流動性穩定，量價配合的工具組合仍然將得到延續，降準以及調升公開市場操作利率仍是符合現實的政策選項。

國泰君安固收團隊的最新報告指出，雖然市場對於中國貨幣政策的「中性」仍有諸多解讀，但當前多個訊號已明確指向更為寬鬆的貨幣政策。包括流動性較為充裕、公開市場操作未跟進美國升息等，都是明確訊號。

中信證券的報告亦認為，本次人行雖未跟進升息，不排除後續等待更合適的時機升息，且在升息的選擇外，也可能搭配降準以及MLF（中期借貸便利）等政策工具的組合操作。