电能实业（006）连跌3天，累积跌幅0.64%，今日收报54.15元，跌0.09%，最低见54.25元，成交额1.52亿元。

领展（823）、中电（002）、长建（1038）等收息股备受投资者追捧，只有电能受到冷落，成交亦淡静，市场认为，电能派高息及长建减持后，不应再享有高估值。

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大和资本指，上次集团公布业绩，并分派6元特别股息后，电能相对长江基建不再值得享有估值溢价，（在上次特别息除净日计，电能股价相当于预测市盈率15倍，长建则为14倍）。

今年1月，长建进一步减持电能2.05%的权益，因融资成本(如永续债)在加息环境下趋升；长建估值低，配股集资不是合理选项，因而持套取资金，大和预期，倘有新并购机会，长建未来料再减持电能，电能股价压力增。

大和并料电能在2019及2020年分派收益率仅5%，低于长建新并购项目目标最少10%现金收益率。

大和将电能2018-2020年的每股盈利预测调低2%至6%，以反映英国业务盈利疲弱以及外汇假设变动。大和预测电能2018年赚78.29亿元，2019及2020年各赚75.44亿元及78.02亿元，目标价降至49.5元。

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