股票分析的精髓就是模稜兩可，漲也對，跌也對，想不當大神都不行。

我覺得拋開市場，分析一隻股票只要注意幾個點！

一、基本面分析

1、行業景氣度

目前市場處於新一輪的科技周期，5G技術的出現，自主可控加大資本支出，以及國產替代的需求，以５G、半導體晶元、雲計算為代表的科技行業景氣度提升；而經濟下行，社會負債高企，長期去槓桿，以鋼鐵、有色、化工以及重資產製造業景氣度逐漸下行。

做股票要在金礦裡面找鑽石，不要在垃圾堆里找金子。

2、商業模式

什麼是商業模式：

1）是不是個好生意？

2) 這樣的生意能夠持續多久？

3) 有沒有能力阻止其他進入者？

比如貴州茅台，絕對是一門好生意，十幾、二十塊的成本，可以賣兩千多塊，毛利率高達90%多，可以說是暴利行業。茅台是被歷史驗證過的企業，過去100年的成功，意味著未來被改變的可能性很小。貴州茅台具備獨特性，只有茅台鎮的水和當地氣候環境能生產出來茅台酒，這是他最大的護城河。

3、品牌溢價能力與成本優勢

消費品看的是品牌溢價能力，貴州茅台就是比其他酒貴，賓士寶馬就是比其他車貴，因為它有品牌價值。品牌價值就是通過技術、工藝、服務凝聚出來的一種美譽度，從而可以產生品牌的溢價能力。

製造業看的是成本優勢，因為工業品大多數都沒有品牌辨識度，他們拼的就是性價比，拼的就是物美價廉。比如光伏行業，龍頭企業「隆基股份」成本低、光電轉化效率高，其他企業只能慢慢喪失市場，緊跟著就是倒閉。

4、產業地位

從產業地位來講，貼近下游消費者企業最有優勢，上游企業有技術壁壘和資源優勢的活得也比較滋潤，最苦逼就是中游企業，受到上游和下游企業兩端的擠壓。

就拿特斯拉來講，隨著特拉斯汽車規模效應的形成，市場預期特斯拉未來肯定是能賺錢的，就算目前沒有盈利，也不妨礙二級市場給予特拉斯高溢價。而上游的鈷、鋰企業起碼曾經也有過很風光的時候，目前產能出清，什麼時候迎來拐點，我們以後再做討論。但是最苦逼的就是動力電池了，比克動力已經倒下，剩下的企業仍然競爭非常激烈。

5、市場空間

企業能長多大？市值能到達多少？主要看它所所處的行業市場空間。

比如消費品行業是最容易出現千億市值的大企業，因為14億人口嘴巴不會少；醫療服務行業也是牛股的集中營，人口老齡化是趨勢，葯不能停啊！；科技領域行業巨頭多，美國有亞馬遜、谷歌、Facebook，中國有BAJT，以及科大訊飛、用友網路、匯頂科技等等，每個行業都是幾百億，上千億的巨頭。

小眾行業是難以成長大企業的，市場空間決定了你的企業規模。

所以看一隻股票股價能漲多高，得看它的行業市場空間有多大。

6、行業集中度

行業集中度越高，企業的議價能力就越強，行業集中度越分散，企業的競爭就越激烈。

我們來比較白色家電和黑色家電這兩個行業。

白色家電行業經過市場廝殺和洗牌，目前已經形成寡頭壟斷，空調領域被格力和美的牢牢把控，所以他們對消費者和渠道有較強的議價能力，兩家企業都是上千億市值。而黑色家電命運就沒有那麼好了，黑色家電的行業集中度較為分散，有TCL、海信、長虹、創維，還有攪局者樂視、小米、華為，黑色家電這個行業的價格戰殺的「不亦樂乎」。

最好的一個行業的格局，就是一家龍頭或者兩家龍頭引領著這個市場，下面三到四家企業形成依附關係。

集中有望不斷提高的行業：傳統建材行業、調味品行業

二、財務分析

1、盈利能力指標：毛利率，按照經驗值，一般來講毛利率超過20%才能算有盈利能力，不然都是賺辛苦錢。

2、成長能力指標：最新的業績可以對比過去三年的複合增長率

3、營運能力指標：可以看看應收賬款周轉率和存貨周轉率的變化，是提高了還是下降了。特別需要注意的是，如果收賬款不斷加大和存貨周轉率下降，有可能出經營方面的風險。

4、現金流量：沒有現金流支撐的利潤都是「耍流氓」，所以連續幾年的經營活動現金流凈額不能為負數。如果有能力，最好看看自由現金流，巴菲特說過，對股東的回報最終要體現在自由現金流上。

5、杜邦分析法：ROE（凈資產收益率）是衡量股東回報的重要指標，ROE=凈利潤率*資產周轉率*權益乘數。一般的投資者心裡需要有一個概念，ROE大於15%是判斷一個好企業的標準，有能力的投資者可以分析一下ROE的變化。

三、風險分析

1、查看公司的幾個風險維度。

2、股東減持

3、解禁風險

4、資產減值風險

就說這些，希望對大家有幫助。

文末機會：

19年年初整理的十大金股，八紅兩綠，表現還是挺不錯的。

翻倍的兩隻，總的收益為54.59%，比我最初的想的收益25%，高出了很多，算是超預期了。

今年，2020年，我也精選了一份，感興趣的朋友可進筆者主頁點擊背景圖獲取完整版。

投資永遠在路上，繼續虛心學習，戒驕戒躁、股市投資經常是逆人性的。我們只有看透人性，才能在集中聚合和折射人性的股市上，採取最正確的應對方式。投資的路還長，沒有盡頭，路漫漫其修遠兮，預祝大家股市長虹！

在A股，投資股票主要就兩個路子「價值投資」和「投機題材炒作」（如果是歐美日韓等成熟股市，他們「投機」氛圍很淡，不用考慮「投機」）

1價值投資

隨著A股不斷成熟，價值投資肯定會越來越流行，而A股最近三年相比之前價值投資氛圍已經好很多很多了（當然依然投機氛圍特別濃）。價值投資肯定首先看財報，大部分人通篇財報看不下來，那就看財報摘要。要知道企業營收、利潤、營收增速、利潤增速、資產負債表、歷年分紅等等幾個核心指標，再結合未來的行業前景，自己嘗試著去判斷企業到底值多少錢，去判斷目前這個股票估值（市值）值不值得去買入！

如果你對企業內在估值判斷水平還行，並且對行業前景也相對看得還比較准，那麼這種方法長期來看肯定是有很不錯的收益率的。

2投機題材炒作

我們A股目前投機氛圍依然很濃（當然已經比三年前淡了不少了）。

題材炒作的方向有很多，比如經常有人說我們是「政策市」，你可以沿著政策方向路線炒題材，比如一帶一路剛開始的時候炒一帶一路。

比如你可以埋伏某個熱門電影，上映前電影的主控上市公司可能迎來炒作（上映前炒提前亮）。

比如炒一些借殼概念、重組概念、高送轉概念等等......

或者也可以看著K線異動去選擇，比如說本來成交量很小的「死股」，如果放大量大漲，不正常的異動是不是有情況？是不是有一些潛在利好即將爆出來？

或者當價格跌到前期籌碼密集區，跌到很多人的成本了，是不是就會有反抗？等等

如果是新手，2020年才踏入股市，我建議第一種方法為主，畢竟這個是未來主流。歡迎一起探討交流，祝投資愉快，生活愉快！

其實分析股票不難的啊

我可以給你說股票

但是你要關注你自己操作的

因為波動是有很大的影響的啊

所以核心的還是看你操作這塊 的啊！

諾力股份，2018年財務詳細分析報告：https://wenku.baidu.com/view/0a6571cb30b765ce0508763231126edb6e1a7677

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