科創板打新有什麼技巧和策略?

明天9支新股上市，有什麼好策略

參與科創板網上打新的要求

個人投資者參與科創板"打新股"需滿足【3個條件】：

【第一】，50萬資產門檻。

【第二】，參與證券交易24個月以上。

【第三】，滬市持倉市值達到 10000 元以上。

需要注意的是，第一個條件和第三個條件在計算口徑上存在著較大差異，具體如下：

第一個條件：50萬資產門檻。是指申請開通科創板許可權前 20 個交易日，證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣 50 萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）。

這裡的50萬，證券賬戶和資金賬戶裏的資產都算，也就是說只要放著資金，不買股票也可以。另外，滬、深兩市的股票、可轉債等證券資產都算，但是融資融券借來的資產不算。

而第三個條件：滬市持倉市值達到1萬元以上。這裡的市值則是按其T-2日（T日為發行公告確定的網上申購日）前20個交易日（含T-2日）的日均持有市值計算。融資融券賬戶的市值也算在內，但深市持倉市值不算。

面向散戶的新股發行比例將偏低

在科創板股票發行時，證券公司、基金管理公司、信託公司、財務公司、保險公司、合格境外機構投資者和私募基金管理人等專業機構投資者被稱為網下投資者。針對網下投資者的股票發行，被稱為網下發行。個人投資者只能參與網上發行。

相比於現有A股市場，科創板的網上發行比例顯著降低。這個變化可從兩個層次進行對比分析，一是網上初始發行比例；二是網上投資者有效申購倍數超過50倍時，從網下向網上的回撥比例。

關於回撥比例，新股發行時，如果網上投資者有效申購倍數超過50倍，不管是現有A股市場還是科創板，都有將網下發行數量回撥至網上以增加網上發行數量的機制。

具體來說，在有效申購倍數超過150倍的情況下，回撥後，現有A股市場網上發行比例可達90%以上；而不管有效申購倍數多高，科創板的最高回撥比例僅為10%。

綜合考慮網上初始發行比例和回撥機制，科創板新股發行時，最終網上發行比例不會超過發行數量的40%；對於發行後總股本超過4億股或發行人尚未盈利的，最終網上發行比例不會超過發行數量的30%。與現有A股市場網上發行比例最高可達90%以上相比降低了很多。

這也意味著，科創板新股發行時，面向散戶的新股發行比例將明顯低於現有A股市場。在發行數量相同的情況下，科創板面向散戶的新股供給數量將大大減少。

在申購數量上，也將有比較大的變化。

科創板與現有A股市場一樣，都採用市值申購模式。每5000元市值可申購一個申購單位，每一個新股申購單位為500股。簡單來說，就是10元市值可以申購1股股票。申購數量應當為500股或其整數倍，但最高申購數量不得超過當次網上初始發行數量的千分之一。

假設發行數量為10億股，網上初始發行比例不能超過20%，頂額申購所需市值最多為200萬元。

【科創板"打新股"中籤後，還是穩賺不賠嗎？】

現有A股市場"打新股"中籤後之所以穩賺不賠，其中一個重要原因是股票發行價格被人為壓低，在一級市場與二級市場之間存在一個價差。

科創板IPO必須向專業機構投資者以詢價的方式確定股票發行價格，不再允許發行人與主承銷商自主協商直接定價方式確定發行價格。

科創板股票發行價格的定價更加市場化，"打新股"中籤後穩賺不賠的價格基礎就沒有了。

此外，科創板IPO上市的股票，上市後的前 5 個交易日不設價格漲跌幅限制。第六個交易日開始實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為 20%。由於交易規則與現有A股市場完全不一樣，個人投資者在新股中籤後的操作難度將明顯加大。

總的來說，監管部門希望科創板成為一個以機構投資者為主的市場，在相關制度設計上也充分體現了這個政策意圖。

對於有意參與科創板"打新股"的個人投資者來說，可以考慮一些基金公司發行的科創板基金。這些基金能參與網下發行，申購到新股的可能性遠高於個人投資者。

為響應中小投資者投資需求，目前各大公募基金公司正爭分奪秒上報科創板基金。

其中，富國基金、鵬華基金、易方達基金、廣發基金、華安基金、招商基金、華夏基金、南方基金8家基金公司各申報了一隻科創板3年封閉運作靈活配置混合型基金。

科創板基金或將以一級網下配售、二級市場買入的方式投資於科創板。此外，現有可投資A股的公募基金，均可投資科創板股票。

【開通科創板的條件是什麼】

1、科創板企業由上交所負責審核，證監會負責註冊，注重信息披露審核3個月內完成，註冊20天內完成。允許未盈利企業上市，允許同股不同權紅籌企業上市，標準為CDR意見稿。

2、對於交易環節，投資人投資科創板最少資金要求為50萬元人民幣，新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制，5個交易日過後漲跌幅限制為±20%，科創板允許滬深港通資金交易。普通投資者可通過公募基金參與科創板投資，此前發布的CDR基金是戰略配售基金，科創板發行的新股，相關基金也可以參與。

3、科創板上市公司觸發退市就直接退市。

4、重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，推動互聯網、大數據、雲計算、人工智慧和製造業深度融合。

5、文件的徵求意見期為30天，徵求意見結束後監管部門將馬上修改完善，具體日期待定。交易所對企業的發行審核原則上不超過3個月，不排除特殊情況，需要結合承銷商、公司答覆時間，從實踐來看6-9個月。

6、達到一定規模的上市公司，可以依據法律法規、中國證監會和交易所有關規定，分拆業務獨立、符合條件的子公司在科創板上市。科創公司募集資金應當用於主營業務，重點投向科技創新領域。

7、科創板上市企業前5天交易沒有漲跌幅限制，第6天開始20%漲跌停限制。

8、科創板規則在中短期會出現不適應和有爭議的情況，需要市場各方支持和包容。市場不可能一夜之間走向成熟，對改革效應的充分釋放需要一定的時間。要不失時機推動改革的深入。

9、科創公司併購重組，涉及發行股票的，由交易所審核，並經中國證監會註冊。審核標準等事項由交易所規定。

10、證監會和交易所還將制定多個系列改革措施，明確具體實施細則。

科創板打新攻略：個人投資者參與科創板打新，必須滿足以下三個條件：

1、申請許可權開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣 50萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）；

2、參與證券交易24個月以上；

3、持有滬市股票市值10000元以上。

前2個條件，是科創板的投資者適當性條件所要求的。滿足這兩個條件的投資者，可以在已有滬市A股證券賬戶的基礎上，申請開通交易許可權。

另外，科創板打新仍採用市值配售方式，符合條件的投資者開通交易許可權且持有滬市市值達到1萬元以上方可參與網上申購。每5000元市值可申購一個申購單位，不足5000元的部分不計入申購額度。每一個新股申購單位為500股，申購數量應當為500股或其整數倍，但最高申購數量不得超過當次網上初始發行數量的千分之一。

如果滿足不了上述條件，也可借道公募基金間接參與。科創板允許戰略配售基金及其他公募產品參與網下配售，這意味著不能直接參與科創板打新的個人投資者可以通過購買科創板相關基金間接參與打新。

最好的策略就是做好市值配置，然後頂額申購。不過科創板我覺得大部分不適合散戶去投資，國家也因此弄成了一個50萬門檻。首先我覺得科創板打新的市盈率太高，而且前五個交易日沒有漲跌幅，這不是一般投資這能承受了的

打新這個和買彩票一樣，中籤是概率的事，但盡量市值高一些，打新盡量頂格申購，這樣中籤率會高，有些大盤股，要是滿格申購還有必中的，網上傳的那些都是沒有依據的。

科創板可以無腦申購嗎？

本文由「蘿蔔投研」團隊製作並首發

上交所上週五宣佈，科創板首批21家公司將於本週申購。隨著時間臨近，市場預期也在持續升溫。老羅今天打算帶各位看官瞭解一下關於科創板申購的事兒。

01 本週申購公司

首先來看這周將要申購的公司，今天數量最多，共有9家公司；其次是週五共7家公司。

▲來源：蘿蔔投研

02 新股目標價

週一已經申購的老羅在此就不再多言了。關於今天申購的公司，老羅拉了一下券商數據，發現9家公司中，容百科技和樂鑫科技兩家離機構的目標價空間最大。

發行市盈率最高的公司是【中微公司】，發行市盈率達到170.75倍。

▲來源：蘿蔔投研

與中微公司對標的中小板公司【北方華創】，目前的靜態市盈率是131倍，低於中微公司的發行市盈率170.75倍。

但是從市銷率（PS）看，北方華創為9.24倍，中微公司為9.47倍，兩個數值相差不多。

03 溫故知新，從中小板和創業板首批看科創板

為了尋找一些規律，老羅又找了一些中小板和創業板首批上市公司的發行市盈率和首日收益率，供各位看官參考。

首批發行市盈率

在中小板首批發行的8家公司裏，發行市盈率嚴控在20倍以下，其中江蘇瓊花（現名鴻達興業）、德豪潤達（現名*ST德豪）以及大族激光都是以20倍市盈率發行。相比中小板，創業板首批發行上市公司更多，達到28家，創業板首批新股發行市盈率平均在56倍。

首批收益率

中小板新股首日漲幅巨大，其中有5隻個股首日漲幅超過100%，大族激光首日漲幅更是達到驚人的324.89%。

而從創業板上市首日表現來看，低價股金亞科技位列漲幅榜第一，達到209.73%。另外，發行價較低的大禹節水、新寧物流、萊美葯業以及安科生物首日漲幅全部高100%，遭到資金爆炒。而發行價最高的五隻個股，上市首日最終漲幅均未超過100%，甚至低於90%，發行價達到60元的紅日葯業，首日漲幅只有77.5%。

好啦，希望這些數據有用。最後祝各位看官財運亨通，打新愉快~