股票的價值去哪了?
如題,假如有一隻股票,只有兩個人買賣,一塊一股,一共1萬股,開始市值1萬,兩個人開始互相買賣,最終賣到1萬一股,此時市值1億,下一手操作又回歸1塊錢,此時市值又變回1萬,那麼9999萬的市值去哪了?
你補充的問題說明,說的情況是「零和博弈」的市場。
也就是說,在短期的股票買賣交易中,
股票是沒有產生價值的,
股價的上漲,
來自於短期的「供求」、「預期」,乃至「炒作」。
而如果要體現出股票的價值,
則需要對其進行股權投資,
也就是長線配置,
這樣,
持股下來,
股票背後的公司的營收增長了,
利潤給你分紅了,
這就能享受到股票產生的社會價值和經濟價值。
所以,從經濟學上講,
股票,在長線配置角度講,是一種「股權投資」,
是跟隨公司上漲而不斷的升值的有價證券!
留個發財贊~
把交易的主體變成一張100元的人民幣,你的問題就容易理解多了。
兩人相互交易一張100元。當一位報價10000元,另一位欣然成交,然後又以100元繼續交易回來,你覺得消失的9900元能叫做價值嗎?
我覺得那叫利益輸送或者傻逼!
大家都在投資股票,但是什麼才是股票的價值呢?
股票是上市公司發行的一個股權憑證,股票的價值就是上市公司的價值。
如果用空氣發行一隻股票,它本身並沒有什麼價值,這個股票也就沒有什麼價值了,它就變成了純粹的一個交易籌碼,有人交易的時候,可以通過波動來實現財富轉移,沒有人交易後,它就成了一張廢紙。
這也是股市投資中最堅實的投資理論,純粹基於價格波動的投資則更多是「空中樓閣」,套用大師芒格的話來說:股價短期的投票器,長機是稱重機。
也就是說,股票價格長期是圍繞價值波動的,認清股票的價值,才是投資的準繩。
股票的價值包括兩部分,一部分是現有價值,用來衡量當前股價是否存在泡沫,有沒有安全邊際;另一部分是股票的未來價值,及未來公司能否繼續創造更多價值。
基於這兩部分價值認知的投資,則被稱為價值投資,但實際上,價值投資並沒有一個標準的定義。
如果按照舊式的價值投資,也就是價值投資的鼻祖格雷厄姆的理論,價值投資一定要買價值打折股,即用8毛或5毛錢,買到1元錢的價值。
最簡單的評估就是股票嚴重低於凈資產,因為格雷厄姆經歷了美國上世紀的大蕭條,所以理論具有極強的悲觀主義色彩。
「股神」巴菲特是格雷厄母的學生,早期信奉格雷厄母的價值投資理論,但後期在其合伙人芒格加入後,對價值投資理論進行了修正,拋棄了原有的「撿煙蒂」式的價值投資,轉向投資「偉大的公司」,也就是尋找具有護城河且能持續不斷成長的公司,獲取未來價值。
因此,現在我們所說的廣泛意義上的價值投資,是在估值合理的情況下,追求未來成長的確定性,獲取前面我所說的第二部分的價值,而不是一味的去投資低估值的現在價值。
而對於未來價值的判斷,取決於每個人對未來的感知、知識體系,並沒有通用的辦法,要不然每個人都能成為股神了。