當經濟出現CPI始終處於較高水平，PMI處於萎縮狀態，政府的一些刺激作用對經濟提振不明顯。這些情況下，個人的資金該如何避險，包括如何對資金，房產的處置，保證資本不出現貶值的情況。並且在全球歷史上是否有可以參考的國家。請各位大佬談談看法。

我很奇怪，前面那麼多專業金融人士說要配資海外分散投資的，就不知道我國的外匯管制條例嗎？個人上限5萬美元，這點錢做對沖？算上人工精力成本，真的有意義嗎？

我個人認為擔心風險，就拿穩現金，避免負債，不要隨意的做投資即可，再不放心就配資黃金。至於房地產，各地情況不一樣，無法一概而論，如果有房貸的話再考慮是否要脫手。

多元化資產配置，不要把所有放雞蛋的籃子都挨著，更不要把雞蛋分籃子裝了又給摞起來。

規劃財富配置三階段

1.頂層設計定框架，在頂層設計框架中，高凈值客戶需要面對三大風險（保障風險，市場風險，成就風險）與三類特定資產（防禦性資產，市場性資產，進攻性資產）進行精準匹配，實現對風險的抵禦。

2.市場分析定策略， 在大類資產的分析系統中，我們參考當前經濟周期，結合各類資產的風險收益，對市場性資產細分。

3.量身規劃方案，需要按照家庭生命周期理論，結合投資者特徵，家庭資產情況，精細化配置策略。

上邊提到的防禦性資產，進攻性資產，市場性資產，現在就具體說下。

防禦性資產，也就是風險偏低的，保命的錢。 分現金類，保險，實物黃金，自住性房產，銀行保本理財，大額存單。

市場性資產，主要功能抵禦通貨膨脹，實現財富和經濟增長同步。市場性資產承擔市場風險並獲得市場平均收益，該類基準可以選擇M2增速，其實從2017年下半年開始，M2增速走低，現在不足8％。主要資產包括各類債券，股票，投資性房產，避險資產。

進攻性資產，包括私募股權，股權母基金，FOF基金，需要關注新興產業。

有客戶諮詢，先寫這吧！ 至於宏觀經濟，還是交給經濟學家吧！ 平時看任澤平的宏觀多一點。 因為覺得恆大1500萬的年薪肯定不會讓他白領的。

?今天又是繼續下跌的一天。

美國、中國三大股指又是綠油油的一片（除了創業板小幅收漲）。

道瓊斯指數跌破2萬點，下跌6.3%，回歸了2017年的水平，用僅僅3周的時間就讓3年的努力被粉碎，真是的一把辛酸淚啊~

美股繼續熔斷、暫停交易，實現了10天內的第四次、史上第五次熔斷（第一次是在1997年）。

於是我們終於成為了和股神並肩的那個人。

看到網上一個小段子，十分地形象了描述了我們封神的過程~

3月8日，巴菲特：我活了89歲，只見過一次美股熔斷。3月9日，巴菲特：我活了89歲，只見過兩次美股熔斷。3月12日，巴菲特：我活了89歲，只見過三次美股熔斷。3月16日，巴菲特：我活了89歲，只見過四次美股熔斷，我太年輕了…3月19日，我…「巴菲特說一輩子就看見五次熔斷，我10天就實現了四次，看來我要比股神厲害。」

此外，達利歐的橋水基金也被傳爆倉，雖然後面橋水回應是假的，但真的讓大家恐慌了一把。

看看VIX恐慌指數（芝加哥期權交易所波動率指數）都漲成什麼樣了，已經超過了08年金融危機時的水平。

全球股市暴跌的原因，除了疫情外，還有沙特為首的OPEC國家和俄羅斯的相愛相殺使得石油供過於求，價格暴跌。

當然，原因還有很多，這裡就不加贅述了，重點是在這樣一個股市大跌、全球降息的環境下，我們的錢袋子應該怎麼辦？

我對避險資產做了一下梳理~

避險資產就是說在市場動蕩的時候（比如現在、比如2008年）能夠使我們躲避風險的資產，這類資產的價格一般比較穩定、流動性比較好，交易比較方便。

市場公認的避險資產主要有黃金、美元、日元、瑞士法郎、國債。

招商銀行研究院對1990年到現在14次市場恐慌階段的主流避險資產做了比較，發現勝率是這樣的：日元（86%）&>美債（79%）&>中債（75%）&>瑞郎（71%）&>黃金（64%）&>美元（36%），似乎和以往的觀感有點區別。

除此之外，對於普通人來說，避險的理財方式還包括年金險、銀行活期/定期理財、債券基金、餘額寶。

下面來看看具體的避險產品~

1.國債：

國債的門檻比較低，利率比銀行定期存款高，目前我國1年期的國債利率是1.95%，5年期的2.5%，10年2.75%，安全性比黃金高。

但是有幾個缺點，很明顯就是利率不高；另一個就是每年定期發行，有額度限制，很難搶到。

國債有記賬式國債和儲蓄式國債，分別是在交易所或者銀行購買，對於普通人來說，比較適合儲蓄式國債，可以在銀行櫃檯或者網上銀行購買。

2.黃金：

黃金本身沒有辦法產生投資收益，獲利的核心在於低買高賣。

近期黃金價格出現了波動，現貨黃金價格下跌近10%，主要還是市場的恐慌情緒影響，資產貶值，大的機構沒有多餘的錢去買黃金。

我國給散戶提供的黃金投資產品包括：

1）實物黃金：也就是金條、金幣和黃金飾品等，並不是持有黃金就一定可以保值，核心還是在於買賣價差，在買賣實物黃金的過程中，也要支付手續費、加工費，可以在金店、銀行或者上交所的會員單位購買，但不太適合短期投資的朋友。

2）另外幾種是電子化交易，可以在股票賬戶、銀行或者黃金投資平台（如上海黃金交易所的黃金T+D）上購買。

門檻和風險比較低的黃金ETF、紙黃金；

風險比較大的就是黃金T+D、現貨黃金，不太適合普通人。

3.年金險：

年金險的安全性很高，收益固定，有現金價值、年度返還和萬能保底利率，在購買時就能夠確定未來可以拿到多少錢，尤其是在利率下行周期中，風險小；

但是年金險收益率不高，3%-4%之間；

值得一提的是，和一般的理財產品單利計息不一樣，年金險是複利計算，也就是利滾利，所以適合長期投資，至少10年以上效果會比較明顯，如果10年內退保，損失會比較大。

註：附上單利複利轉化公式：1+n*r=（1+i）^n，其中n是持有年限，r是單利，i是複利。如果持有30年irr4%≈單利7.5%

比如我們有一個年金，0歲，一次性交10萬，如果8年內退保，收益率都是負的。

再舉個例子，20號要停售的招盈金生年金險（預定利率4.025%），如果30歲男性投保，每年交5萬，交10年，那麼40歲退保，IRR是-0.76%，80歲退保，收益率是3.71%。

想了解年金險的朋友可以看我們前面的文章（#適合懶人的理財）

4.銀行活期/定期理財：

比如我們寫過的招行活期理財多數可以達到3%以上（#假設你在北京學區有一套房，市值1000萬。）

5.債券基金、餘額寶：

債券基金主要投資債券，從今年的收益率來看，債券型基金的平均收益率是1.3%，貨基的平均收益率是0.52%，此外，其他基金平均收益率都是負的，從收益率看，不高，但至少不會貶值。

債券基金包括純債基金、混合債券基金（80%投資於債券）和可轉債基金， 如果想要中長期避險，建議還是投資純債基金，也就是100%投資於債券，這類債券基金近1年的平均收益率在4%-5%之間。

當然，上面說的都是一個平均的情況，如果持有的基金是平均水平之下，那就……

因為基金的選擇要看成立的時間和規模、要看收益率、回撤值、還要看基金經理的投資風格和投資水平，選擇起來還是有一定難度的，所以在這種情況下餘額寶從年初到現在2%收益率至少是大於債券基金1.3%的平均水平的，算是一個很避險的產品了。

希望新的一天，一切都會好起來！

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當經濟進入衰退期間，投資賺錢並不是容易的事，我們的目標方案是保持穩定，不賺錢也不賠錢，但你知道每年的通貨膨脹率也會讓你的凈資產處於不斷縮水中，如果你不打算退休並且還有時間精力的話，你應該思考一下如何在經濟低迷時期使自己的資產更加保值。

追求短期高回報收益在經濟低迷時期是不太現實的，我們必須從長遠的角度去規劃。我們不應該強求自己的投資收益一定要跑贏通脹，安全應該放在第一位考慮，所以請耐心並謹慎地配置你的資產和投資計劃，以下是我們的投資建議，希望它能夠帶給你一些啟發和幫助。

1. 不賺錢也沒問題

在經濟即將進入低迷時期之前，不要試圖在高位進行投資賺錢，換句話說，你應該有條不紊的拋售股票和房產等風險型資產，耐心等待下一下時期的到來。

錯過收益是很痛苦的，但這也是使你投資本金安全的唯一方式，我們在考慮賺錢的同時也要考慮風險，把風險降到最低是每位投資者應該思考的，問題在於如何知道周期的拐點。

根據美國歷史的經濟研究數據表明，任何市場針對牛市和熊市都有一個周期性，不同國家開始和結束的時間不同，延續時間長短也不同，重要的是我們在周期中所處的位置。

從過去三年股票市場和房價的表現來看，我們似乎開始動搖手裡的資產和堅持已久的信心，從銀行里出來的資本又重新回到債務的循環遊戲當中，不斷上漲的生產成本和消費疲軟讓經濟增長放慢了腳步。當你再次翻看自己的投資收益率時，你會發現，正式開始承擔一些風險是合乎邏輯的。

2. 掌握入場與退場機制

首先你要清楚地了解你的資產類型，這個真的很重要，即使當經濟最差的時候，也不是所有投資都無法得到回報，金融市場與實體投資就有所不同。

如果你能夠在二三線房地產投資中，年收益大於10%，那看起來也不錯，至少它能夠跑贏通脹，但請記住，不同的資產類型有不同的入場與退場機制，時間和時機是投資中最為關鍵的因素，你還需要綜合其它幾項指數去考慮你的收益和付出。

3. 考慮國債

當經濟低迷時期，穩健的投資者更喜歡關注和投資國債，即使它的收益率無法與通貨膨脹率競爭，但至少能夠使你的資金處於相對安全。

國家政府具有償還已發行債券投資者的能力，因此在安全上不用多說，債券的償還期限也是相當的靈活，有短期，中期和長期，定期和不定期，根據你的需求選擇不同的投資期限。

4. 考慮黃金

黃金是一項硬資產，在經濟低迷時期也表現很良好。即使黃金不產生收益也不提供股息，它還可以用來交易商品，經濟形勢越嚴峻，硬資產就變得越有價值。

黃金是以美元計價的，通常與美元指數有關，如果你長期關注和投資國際黃金，你需要關注全球供需動態和地緣政治以及全球經濟等問題。

5. 投資自己

在經濟衰退期不會失去工作的那些人通常對公司是有很大價值的存在，因此學會一項技能，並且有足夠運用能力的人，在社會往往有比較大的競爭優勢。

努力學習和進步就是自己最大的投資機會，因此建立一項個人技能，不僅僅可以得到公司老闆的認可，同時也能夠使你通過個人技能換取一份額外收益。

除了接受更多正規教育外，你還應該每周花一些時間鍛煉自己的創造力，這是我們這個時代最缺乏的核心競爭力，你可以出書，寫文章，搞創作，做設計，任何一項都可能成為你未來最好的投資。

存銀行存理財死扛。

因為沒有什麼像樣的好辦法能保不貶值的，都是地球村了，不可能大水衝到我家你家沒事。

等幾年低迷期過了，你的錢算上利息也就損失個百分之10，隨便扔進股票裡面就賺回來了。

這種經濟低迷，錢貶值好比一個全屏攻擊的大招，誰都躲不開。但是你扛住沒倒，倒下的人的東西就可以去搶了彌補損失甚至有賺

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