投資的話，

第一是軌道，要在未來向上的行業里。

第二是龍頭，最好有壟斷地位。

第三是人才集中，有創新能力。

第四是業績保持增長。

第一項：公司的行業地位分析

也就是了解公司在行業中的地位。我們要尋找和投資的企業一定要是行業龍頭。因為只有行業龍頭才具有最強的競爭優勢和壁壘，如果一個行業里連龍頭企業的盈利能力和成長性也很差，更何況行業中的其他二流企業，這樣的行業基本不值得投資。

那麼，公司的行業地位從哪裡能找到相關的信息呢？

一般最常看的是企業的招股說明書、年報、半年報、行業資訊、券商深度研報。這些資料裡面基本介紹了行業的發展情況，行業中龍頭企業的競爭地位和競爭狀況。

了解公司的行業地位，就是了解公司在產業中的競爭地位、市場佔有率、未來發展趨勢和行業增速等內容，就是對公司所屬行業的競爭情況、市場情況、發展前景的了解。

第二項：公司競爭優勢和劣勢分析

這其實和第一項有直接關聯，你搞清了第一項內容，第二項基本也差不多明了了。這項內容公司一般在招股書、年報等裡面有介紹，但這裡面也有許多虛的內容，我們需要通過後續的跟蹤驗證。

例如，有的企業說自己研發優勢非常突出，但你考察其產品的時候，發現早已是過氣的產品，仍然停留在第二代，可能市場早已經發展到了第三代產品了。

這裡面有許多公司提供的競爭優勢其實不是優勢，而是虛的東西，我們需要通過其產品、盈利能力分析等進行證偽。

至於劣勢，公司往往提的較少，我們只有深入分析行業，進行同行業對比，才能得到公司的差距在哪裡。單看一家公司，往往很難看的明白。

第三項：募投項目研究

每個公司上市，其實都是為了融資，那麼融資要投向那些項目，這些項目建成後有何影響，都需要我們進行評估。

募投項目研究不僅包括首發IPO融資研究，也包括公司歷次實施的公開、非公開、定增等融資項目研究。

研究的重點是分析公司融資多少、項目投向、預計對未來的影響、何時建成、建設進度跟蹤等等。

尤其是對你自己持有的公司，你一定要做到心中有數。你最起碼應該知道，我買的這個公司還有幾個在建的大型項目，這些項目大致前景如何，一旦建成，對業績預計貢獻幾何。如果不知道，你就是個傻子，說明你是純粹瞎投資，連自己投資公司最起碼的項目進展都不知道，更別提家底有些什麼，你就是無知和傻瓜。因為這很容易理解，你自己在生活中買個廠子，你最起碼也得了解這個廠子目前上了幾個項目，產能多大，建設期多長時間，預計建成後產品有沒有競爭力，大致能盈利多少。

尤其是對於上市不久的新股、次新股，要把握投資機會，對於募投項目的進度必須時刻關注跟蹤！

第四項：公司主業分析

這裡面包括公司主營業務的構成，佔比分析；主營業務核心產品的營收增幅和毛利率分析；

即：公司主營業務有哪些項目和產品構成，各佔主營業務收入的比重如何；這些產品上市以來的營收增長情況如何，毛利率情況如何。

通過分析這些主營產品的結構比例、增長情況、毛利率變化，分析公司的盈利能力是在增強還是在減弱。

第五項：公司的成長性分析

成長性分析的重點就是營收和凈利的增長分析，我們要求營收和凈利增長最好越高越好。同時二者增長盡量協調一致，這是最理想的情況；其次是營收增長較慢，但利潤增長較快；最差的是營收、凈利不增長或負增長。

營收增長較慢，但凈利增長較快的情況，這個重點說一下。這裡面有幾種情況：1、行業可能本身增長有限，但行業存在一定的門檻，少數企業在行業門檻的保護下，雖然營收增長有限，但競爭相對緩和，因而毛利率能不斷提高，利潤增長超越營收增長；2、公司本身增速一般，但企業管理能力突出，費用控制能力較強，造成凈利增速遠超營收增速，但長遠看這是不可持續的，費用的壓縮有一定的限度。

當然，長期來看，只有營收增長前提下的凈利增長，才是高質量的增長。因為無論是通過壓縮成本費用帶來的利潤增長還是靠提價、提升毛利率帶來的凈利成長，長期來看都是不可持續的，只有營收增長才是唯一的高質量增長的途徑！

第六項：企業盈利能力分析

企業盈利能力分析是企業財報分析的核心內容和重點，通過這項分析，我們基本能夠確定公司有沒有競爭優勢，競爭優勢是在增強還是在減弱；公司的運營模式大致是什麼樣的；公司的運營效率和負債水平如何。

企業能力分析分析的核心指標是分析：公司自上市以來毛利率、凈利率、ROE、ROA、ROIC的變化趨勢；同時要對ROE進行拆解分析(即進行杜邦分析)，從而識別企業ROE變化的主導因素是什麼，究竟是銷售凈利率、總資產周轉率還是負債槓桿的作用，同時可以大致識別企業的運營模式究竟是高利潤模式、高周轉模式還是高槓桿模式。

第七項：企業營運能力分析

企業營運能力的分析其核心就是通過對企業應收賬款周轉率、存貨周轉率和總資產周轉率的分析，了解企業的運營效率，識別管理層的管理營運水平。

重點是對上市以來企業應收賬款周轉率、存貨周轉率、總資產周轉率進行對比分析，依據其變化趨勢，大致分析企業的營運水平的變化。

第八項：企業資產負債分析

資產負債表的分析其實就是對企業家底的分析和摸底。這個分析的核心是把握住企業資產負債表的整體概貌，是資產比較優良、負債較低；還是資產一般，負債很高。

如何分析一家公司是否值得投資呢？就好比丈母娘看女婿，會了解一連串的問題，通過問題了解答案，才知道這家公司靠不靠譜

怎麼看懂財報？學學你的丈母娘（一）小財迷理財的視頻 · 201 播放

這個問題太大了，幾乎就是要買股能賺錢的答案了。股票基本面，技術面，市場面，國家面都要清楚。不是一個面能決定能賺錢的。總體上要看股價是否在價值區或底部。

備註：因系統每日限5個回答，故不能對每個邀答及時發出，需耐心等待幾日，若急需獲答，可以留言提問。留意本欄每天實時熱點板塊發布的的文章。27/07

簡單說一下我的投資邏輯吧，我看到一家公司，首先是要看他的商業模式，也就是他靠什麼賺錢？是已經賺到了，還是只是一個思路尚未實踐，例如，我們看一個互聯網企業，他可能全部功能大部分都是免費的，但可以依靠別人在平台發廣告賺錢，那他的模式就像是淘寶模式，淘寶每年收入中廣告收入是最大的比例。其次，看看公司的團隊，是否匹配他這種商業模式所需要的人才，比如你是一個賣軟體的公司，那至少你的軟體要質量過硬，團隊要具備完成這種產品的能力。最後是風險，那就是要考察這個商業模式的不確定性，比如一些零售思維，去年業績很好，但代表今年仍然很好，要把不缺定的東西都擺出來，一條一條研究發生的概率。例如一個網站依靠廣告流量獲利，那其中一個風險就是流量突然沒有了，大家不來看廣告了。那投資前就要分析這種可能性，假如我們發現這個網站的用戶粘性比較高，而且很多都是多年的老客戶，那突然間失去流量的概率比較低，所以這個風險我們了暫時不考慮。

考慮了商業層面，還有財務層面，通過分析財務報表，得知企業發展狀況，根據企業戰略編製長期預測，最後通過市場對比法或DCF折現法，得到企業理論估值，然後和自己談定的價格進行對比。理論估值高於所談價格的說明值得投資。先說這麼多吧，以後可以多分享這類經驗。

沒量就是沒信心，沒信心市場就弱，繼續震蕩築底吧，注意心態！暫時被套20%、30%都不要緊！公司質地好根本不用怕！現在漲多的也別得意，遲早會回撤，回撤20%的心理準備！不管什麼行情階段，平常心，冷靜、客觀看待、處理。

看企業的投資回報率

能不能長期賺錢

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