第一浪

在整個波浪循環開始後，一般市場上大多數投資者並不會馬上就意識到上升波段已經開始。所以，在實際走勢中，大約半數以上的第一浪屬於修築底部形態的一部分。由於第一浪的走出一般產生於空頭市場後的末期，所以，市場上的空頭氣氛以及習慣於空頭市場操作的手法未變，因此，跟隨著屬於築底一類的第一浪而出現的第二浪的下調幅度，通常都較大。

第二浪

上面已經提過，通常第二浪在實際走勢中調整幅度較大，而且還具有較大的殺傷力，這主要是因為市場人士常常誤以為熊市尚未結束，第二浪的特點是成交量逐漸萎縮，波動幅度漸漸變窄，反映出拋盤壓力逐漸衰竭，出現傳統圖形中的轉向形態，例如常見的頭肩、雙底等。

第三浪

第三浪在絕大多數走勢中，屬於主升段的一大浪，因此，通常第三浪屬於最具有爆炸性的一浪。它的最主要的特點是：第三浪的運行時間通常會是整個循環浪中的最長的一浪，其上升的空間和幅度亦常常最大;第三浪的運行軌跡，大多數都會發展成為一漲再漲的延升浪;在成交量方面，成交量急劇放大，體現出具有上升潛力的量能;在圖形上，常常會以勢不可擋的跳空缺口向上突破，給人一種突破向上的強烈訊號。

第四浪

從形態的結構來看，第四浪經常是以三角形的調整形態進行運行。第四浪的運行結束點，一般都較難預見。同時，投資者應記住，第四浪的浪底不允許低於第一浪的浪頂。

第五浪

在股票市場中，第五浪是三大推動浪之一，但其漲幅在大多數情況下比第三浪小。第五浪的特點是市場人氣較為高漲,往往樂觀情緒充斥整個市場。從其完成的形態和幅度來看，經常會以失敗的形態而告終。在第五上升浪的運行中，二、三線股會突發奇想，普遍上升，而常常會升幅極其可觀。

A浪

在上升循環中，A浪的調整是緊隨著第五浪而產生的，所以，市場上大多數人士會認為市勢仍未逆轉，毫無防備之心，只看作為一個短暫的調整。A浪的調整形態通常以兩種形式出現，平坦型形態與三字形形態，它與B浪經常以交叉形式進行形態交換。

B浪

B浪的上升常常會作為多方的單相思，升勢較為情緒化，這主要是市場上大多數人仍未從牛市衝天的市道中醒悟過來，還以為上一個上升尚未結束，在圖表上常常出現牛市陷阱，從成交量上看，成交稀疏，出現明顯的價量背離現象，上升量能已接濟不上。

C浪

緊隨著B浪而後的是C浪，由於B浪的完成頓使許多市場人士兵醒悟，一輪多頭行情已經結束，期望繼續上漲的希望徹底破滅，所以，大盤開始全面下跌，從性質上看，其破壞力較強。

我們都知道波浪理論中價格形態是五浪上漲，三浪下跌，但是市場運行並不總是如此規律，相反這個規律的運行方式很不常見。通常在主浪(1、3、5浪)中經常出現延長浪，而這個延長浪出現的位置我們不得而知，但是有一個很有意思的經驗之談。

1浪延長浪：在市場底部就出現延長浪的概率不大，這個時候一般是主力突破階段，需要大量成交量，很少出現多空劇烈博弈的情況。

3浪延長浪：這種情況股市居多，3浪是主浪中最長的一浪，這個時候市場信心還沒完全恢復，波動比較激烈，最容易出現延長浪。

5浪延長浪：商品期貨市場居多，期貨市場由於交割的存在，很多主力傾向於在3浪拉升價格後在5浪出貨兌現利潤，所以5浪出現延長浪。

無界定延長浪：這屬於九浪結構，每個主浪時間幅度基本一致，這個可以等同於標準的五浪結構。其實學過纏論的朋友可以知道，這就是標準的兩中樞走勢，9浪之後走勢大概率反轉向下。

這裡我們重點說一下三個主浪的延長浪，值得注意的是，三個主浪之中只會有一個延長浪，另外兩個沒有延長浪的主浪在時間和幅度上大致相等。這就讓這種延長現象具有一定的前瞻性，簡單來說，1浪延長了，3浪和5浪就不再延長了。3浪延長了，5浪就不會延長並且與1浪幅度接近。當然，如果1浪和3浪都是正常的，我們就要時刻提防5浪會不會出現延長浪。之前在介紹波浪理論的時候有說過每個浪的特性，有助於我們了解什麼時候最有可能出現延長浪，這裡跟大家一起回顧一下。

1浪：1浪一般在市場底部，持續時間比較短，但由於要突破底部區間，成交量比較大。

2浪：2浪通過回撤1浪大部分上漲進程，可是卻不破1浪的低點，然後構成雙重底、三重底、頭肩底等等，這就是我們通常說的上升趨勢的成立。

3浪：3浪一般持續時間比較長，而且上漲非常迅猛。3浪突破1浪高點，發出道氏理論的買入信號。這個階段交易量最大，跳空也是常見的現象，市場情緒很樂觀。

4浪：4浪也是調整浪，是市場鞏固階段。但是艾略特認為4浪絕不能與1浪有重疊部分，就是說1浪高點要支撐住4浪的回調，這是艾略特中心法則之一。其實學過纏論的朋友應該知道，纏論對此的要求相對要松一點，如果1浪與4浪重疊，其實是構成了一個中樞區間，整體上漲結構並沒有破壞。

5浪：5浪要比3浪溫和多了，這時候會經常出現背離情況，當然也會出現讓人頭疼的「背了又背」的情況。

a浪：a浪非常容易被誤解為調整浪，認為只是上漲趨勢中的正常回調。如果a浪出現了五浪結構，那就要重點關注了，下跌即將來臨，而且交易量一般較大。

b浪：b浪是下跌趨勢中反彈，一般交易量較小，是被套多頭逃命的機會，也會空頭建倉或者加倉的機會。b浪高點一般會低於5浪高點，當然也有可能剛好試探到5浪高點形成雙重頂，甚至越高5浪高點後迅速下跌。

c浪：c浪一出，下跌趨勢成立。c浪突破a浪的底，是很多做突破技術方法的賣出信號，也有人願意將4浪和a浪的底部連一根直線，用頭肩型來等待突破信號，會比傳統突破信號來的更快。

一般市場在運行到第五浪的時候總喜歡整出一些幺蛾子，比如三浪回撤、楔形、衰竭等。

A 三浪回撤

我們知道波浪理論五浪結束後，會進入下跌三浪。下跌第一浪a浪在小級別中要被細分為五浪結構，但是有時候會出現三浪結構，這就叫三浪回撤。出現三浪回撤後，接下來的反彈會去試探5浪延長浪的高點，這個時候要視大級別情況而定，是繼續上漲還是走後續的下跌三浪。

1、 黃色走勢：經過三浪回撤之後，延長浪位置發生變更。原來是5浪延長浪變成3浪延長浪，即2-5變成新的(3)浪，回撤的三浪變為新的調整浪(4)，然後繼續向上的(5)浪。

2、 綠色走勢：經過三浪回撤之後，延長浪位置沒有發生變更。形成新的頂部，這就是道氏理論中所說的雙重頂，波浪劃分可以按照雙重頂去劃分，即保持原有5浪延長浪不變，b浪高點作為下跌三浪的開始，然後走五浪下跌結構。也可以繼續延長之前的5浪延長浪，即將4-b看做新的(5)浪，然後走五浪下跌結構，結果都是一樣的。

B 楔形

道氏理論中就已經講過，上升三角形看跌。為什麼第(5)浪容易出楔形，就在於當前市場價格上漲乏力，多空博弈開始逐漸激烈，而不像第(3)浪那樣多頭一騎絕塵了，這時候價格波動劇烈。在這個楔形之中，也存在五浪結構，而且每浪都是三浪結構，我們可以簡單記為：楔形結構是5*3。然後整個楔形成為了(5)浪延長浪。楔形走到第5浪的時候，會走調整浪，而這個調整浪一般就是大級別下跌三浪的開始，一般將突破趨勢線作為下跌信號。

C 衰竭

衰竭形態也是出現在第5浪，前面一切正常，而且5浪已經具備了五浪結構，但是走完五浪之後無法突破3浪最高點，形成了另一種雙重頂。這裡需要與前面三浪回撤結構形成的頂部形態區分開來，三浪回撤結構是以三浪反彈形態快速達到5浪高點位置，而衰竭形態是正常的五浪結構去走第5浪，但是無法突破3浪高點。這是最弱的雙重頂形態。

以上介紹的就是主浪延長浪的情況，要點總結一下：三個主浪只有一個浪會有延長浪，3浪延長浪常出現在股票市場，5浪延長浪常出現在期貨市場，5浪延長浪有三浪回撤、楔形以及衰竭等形態。

波浪理論，它究竟難在哪裡呢?

首先它難在對某一級別上升行情終點的確認，比如例圖中各個不同位置的C點。而小編認為，一是不要試圖測量最終目標，通常1比1的目標基本上是可以達到的，即每個B至C的幅度大約與起點至A的幅度相當(這裡不再考慮1至5浪如何劃分);二是要每隻股票在一波行情里只交易一次，然後繼續尋找符合條件的下一隻股票。

其次是如何發現起始的B點。首先我們還是需要解決如何證明C點已經出現過了的問題。當行情突破A點並且達到大於或等於起點至A點的幅度以後，再度回落到A點以下，就意味著C點已經出現過了。

而發現和確認B點有這麼幾個方法：一是大B經常不低於小B;二是在下跌過程中如果非常明顯地呈「下跌—反彈—再下跌(創新低)」態勢的話，通常股價重新回到第一次下跌的低點以上時，基本就宣告了「再下跌(創新低)」處就是B點;三是B點可能處於某雙底的位置，但需要待行情有效突破某重要的頸線或壓力線以後才能確認。

下跌浪中要注意：

A浪：在A浪中，市場投資人士大多數認為上升行情尚未逆轉，此時僅為一個暫時的回檔現象，實際上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告訊號，如成交量與價格走勢背離或技術指標上的背離等，但由於此時市場仍較為樂觀，A浪有時出現平勢調整或者"之"字型態運行。

B浪：B浪表現經常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，然而由於是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢，形成"多頭陷井"，許多人士在此期慘遭套牢。

C浪：是一段破壞力較強的下跌浪，跌勢較為強勁，跌幅大，持續的時間較長久，而且出現全面性下跌。

最後需要說明的是，由於一些細小的波浪極易產生誤導和歧義，正所謂千人千浪。因此對於大部分投資者來說，學習和了解波浪理論的目的不是為了去準確定義每個品種目前所處的浪形之中，能判斷出一些看得懂的品種所處的運行階段足矣。

以上就是我的一些個人經驗以及看法！可以給大家作為選股分析時的一個參考，當然，玄陽覺得炒股僅靠個人的技術是肯定不行的，畢竟一個人再厲害，也是有限的，散戶可以結合一些指標，那樣操作起來才會更輕鬆，比如我獨創的一個選股指標——底部引爆指標。下面來做一些案列分析:

該股是用主圖加副圖的雙指標搭配使用，在8月27號主圖和副圖同時出現了多重買入信號，信號提示後當即買入，到現在為止，4天時間3個漲停，可謂是可喜可賀呀！

以上內容僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。

---

浪花一朵朵唄，小桌子往交易所門口一擺，小旗子一插，在世半仙。

---

推薦閱讀：