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買便宜的好公司，第一要便宜，第二是好公司。

說起來簡單，要看懂未來，太難了。另外還要有現金在金融危機里有錢買，更難。

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巴菲特就是那種視賺錢為生命的人。。。他有各種賺錢的竅門，包括高槓桿套利，野蠻人式收購清算，貴金屬期貨什麼都玩，但他始終堅持老師格雷厄姆的教誨，之前看過分析，伯克希爾的資產結構基本上就是股債50：50，天才+紀律是無敵的。

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巴菲特師承格雷厄姆，早期的策略是「撿煙蒂」，就是儘可能找便宜低估的股票，但後來又受了查理芒格的影響，更多的關注是否公司優質，以一個合理的價格買入一家優質的公司，遠比以頗具誘惑力的價格買入一家表現平平的公司要好得多。

但巴菲特核心的投資理念，始終沒有變過，那就是堅持價值投資。

具體的投資策略，其實基本的非常簡單：

1、在能力圈內投資。

巴菲特和芒格都極其自律，認清能力圈後，只投自己能夠理解和看清的公司。

所以即使巴菲特和比爾蓋茨關係非常好，他都沒買微軟的股票，因為看不懂。

當然這讓他錯過很多科技和互聯網股，但做投資，重要的是少犯錯，他這是在減少可能犯錯的機會。

2、認清公司價值，在有安全邊際的時候買入。

巴菲特大部分買的是消費股，和他非常了解的保險航空銀行，當時買運通的時候，也是和業內很厲害的人打高爾夫，學習了很多。

可以說，能看明白一家公司的前景是成功投資的第一步。

第二步就是買的便宜。

這就要在有安全邊際，即價格低於價值的時候買入，這樣即使短期下跌，也有足夠的空間。

後來因為低估的公司太難找，價格合理的優質公司就是很好的買入標的。

3、只在公司基本面變化或有更好選擇賣出。

巴菲特不喜歡高拋，這和他性格有關。

基本上，只要公司基本面沒變化，管理層沒問題，都會長期持有。

如果管理層出問題、戰略方向他不認可，他也會直接行使董事會的權力去否決提議，換掉管理層。

所以，總體上，巴菲特是看公司基本面和未來投資價值來做決策的，在價格合適的時候買入，長期持有。

他不頻繁操作，盡量避免犯錯，長期的複利收益成就了今天的伯克希爾。

我詳細寫過一篇巴菲特投資方法，可參考：

讀《巴菲特之道》筆記（一）——巴菲特投資方法12準則

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推薦你看看任俊傑先生的《奧馬哈之霧》，他用七層塔總結了巴氏投資的精髓。巴菲特投資思想的基石就是"買股票就是買企業"的理念，由此可見，他作出投資決策的依據就是企業的內在價值。

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他的投資策略真的基礎又簡單，只要你願意接受慢慢的賺錢，就是很基礎的分析，財務上的分析並不難，另外還有趨勢上找到認知缺失的部分，就類似於騰訊，別人不知道即使通訊可以做到多大的情況下，他已經知道了。

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巴菲特是如何投資的子墨TIME的視頻 · 387 播放

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1，以低估或合理的價格買入優秀的公司。

2，利用保險浮存金、旗下企業自由現金流買入優秀公司。

3，價值投資，基於價值，決於價格。

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巴菲特繼承了格雷厄姆和多德的理論，從事長線價值投資，簡單的說，就是買入，持有。

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