3月26日晚，廣發證券公佈了年報，相比業績的顯著下滑，其海外子公司因炒外匯鉅虧9個億的消息似乎更讓市場震驚。

數據顯示，廣發證券2018年度實現營業收入152.7億元，同比下降29.43%；實現歸屬上市公司股東的扣非淨利潤39.03億元，同比下降53.25%。

數據是難看的，而當晚發佈的《關於全資子公司廣發控股(香港)有限公司重要事項的公告》無疑可以說是“神助攻”。

該公告說，廣發控股（香港）有限公司（以下簡稱“廣發控股香港”）爲公司全資子公司，其下屬全資子公司廣發投資（香港）有限公司（以下簡稱“廣發投資香港”）在開曼註冊成立了一隻以衍生品對衝策略爲主的多元策略基金GTEC Pandion Multi-Strategy Fund SP（以下簡稱“Pandion基金”），2018年度，由於外匯劇烈波動和相關市場流動性缺乏等原因，該基金遭受了重大投資損失。

該基金2018年度虧損1.39億美元，在公司經審計的合併財務報表中反映，減少公司2018年合併淨利潤爲人民幣9.19億元。要知道廣發控股香港在2017年營業收入有10億元，淨利潤有3.2億元，這麼一虧損，可以說一年白乾了。

鉅額虧損已經引起監管層的注意，廣東證監局目前已對廣發證券發出行政監管措施決定書，要求廣發證券就境外子公司管理、內控機制等方面予以改正。

炒外匯鉅虧的Pandion基金

Pandion基金設立於2016年，基金的目標投資資產包括但不限於權益、信用、固定收益、波動率、外匯、商品、現金、櫃檯產品、衍生品和基金等；基金通過套用多元策略投資於多元資產來達到投資回報目標。

該基金是由廣發投資香港通過在開曼設立的全資子公司GF GTEC投資管理有限公司（以下簡稱“GF GTEC管理公司”）旗下設立的GF GTEC Funds SPC發起並擔任基金管理人，GF GTEC管理公司爲GF GTEC Funds SPC提供投資管理服務,並通過與廣發資管香港簽署投資顧問協議讓廣發資管香港爲GF GTECFunds SPC提供投資顧問服務。Pandion基金架構爲國際市場慣用的開曼傘型結構。

Pandion基金在成立之初主要投資場內股票衍生品，逐步擴展到投資利率產品、外匯衍生品、以及外匯波動率方差互換。從成立至2018年8月前，Pandion基金的業績表現較爲平穩。自2018年8月起，受外匯劇烈波動和相關市場流動性缺乏等因素影響，基金遭受了重大損失。

Pandion基金成立以來，廣發投資香港對其共有三次自有資金投資行爲，從初始的5000萬美元陸續增資，截至2018年12月31日，廣發投資香港以自有資金累計投入9006.77萬美元，佔該基金權益99.9%。

由於Pandion基金納入公司合併財務報表範圍，該基金於2018年12月31日的淨值-0.44億美元及2018年度虧損1.39億美元在公司經審計的合併財務報表中反映，減少公司2018年合併淨利潤爲人民幣9.19億元，已超過公司2017年度經審計淨利潤的10%。

同時，Pandion基金收到主經紀商追加保證金的通知，2018年12月31日該金額爲1.29億美元（含初始保證金0.3億美元）。根據開曼律師事務所Campbells的法律意見，該基金的投資人以其在該基金的投資金額爲限承擔有限責任；廣發控股香港有關子公司後續存在潛在訴訟或潛在被訴訟的可能性，相關訴訟結果具有不確定性。

不難看出，Pandion基金應該不止虧9.19億元，也就是存在繼續侵蝕廣發證券利潤的可能，具體數據在廣發證券2019年一季報中可能會看得到。

誰該背鍋？

公開資料顯示，廣發控股香港成立於2006年6月，爲廣發證券全資子公司，實繳資本爲56億港幣，負責人爲湯曉東。

廣發控股香港下設廣發融資（香港）、廣發經紀（香港）、廣發資管（香港）、廣發全球資本、廣發投資（香港）和廣發加拿大控股六家全資子公司；廣發投資（香港）下設廣發證券（加拿大）有限公司、廣發投資（開曼）有限公司和廣發財富管理（香港）有限公司；廣發加拿大控股下設廣發資產管理（加拿大）有限公司。

湯曉東是誰？

公開資料顯示，湯曉東曾任證監會國際部副主任，目前負責廣發證券國際業務。

湯曉東生於1968年，在1995年-2009年間，湯曉東有過摩根大通複雜信用衍生品交易經理、美國Great Eastern Advisory總裁等海外金融從業經歷。

2009年5月至2014年8月，湯曉東歷任證監會規劃委高級顧問委員、證監會基金部副巡視員、證監會國際部副主任。在2014年8月湯曉東去了華夏基金，先後擔任華夏基金督察長與總經理職位。自2018年6月起，湯曉東擔任廣發證券子公司廣發控股香港的董事和總經理，主要負責廣發證券的國際業務，同時他也是廣發證券的副總經理，其年薪爲157.95萬元。

湯曉東的履歷確實比較靚麗，但是在其開始負責廣發控股香港的業務後，短短半年時間就發生了上述的鉅額虧損，嚴重拖累廣發證券淨利潤，這是管理不力還是風控不到位導致的？亦或是專業能力存疑？

湯曉東是否應該爲此負全部責任？也許，人家的年終獎金一分都沒少呢。