中概股私有化的過程,有哪些難點和博弈?
我是職業交易員,專註技術分析,可以以我的知識和經驗來回答這個問題。
所謂私有化(Privatition),是指由上市公司大股東作為收購建議者所發動的收購活動,目的是要全數買回小股東手上的股份,買回後撤銷這間公司的上市資格,變為大股東本身的私人公司,是資本市場一類特殊的併購操作。
私有化的難點和博弈在於:
1,退市費用高昂。企業魚羣求私有化,必須向中小股東提供基於當期股價的溢價,纔可能達到回購股權的目的。支付會計師、財務顧問、交易的融資費用以及潛在的訴訟費都是不菲的成本;
2,流通股要約收過過程中,很可能會存在一部分收購不到;
3,退市會遭受股東訴訟。如果沒有訴訟,只需五六個月企業就能迅速的退市;而一旦出現訴訟,且以退市時間至少要延長3~6個月。
4,退市會受到做空者猛烈的攻擊;
5,私有化公司再次上市具有不確定性;
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