由螞蟻保保險代理、支付寶和芝麻信用、信美人壽相互保險社聯合推出的大病互助保險「相互保」，自2018年10月16日推出以來，截止2018年11月19日早上10點，已經有2000萬人加入，可見馬爸爸的號召力氣勢如虹，直破雲霄。可惜僅僅過去11天，這個產品已經下架，變成相互寶，不再是保險，而是互助。

作為一個合格的經紀人，我們既要分析它的優勢，也要分析它的劣勢，看官們且往下看。

「相互保」是什麼？

「相互保」是由信美人壽保險相互社推出的產品，和「水滴籌」這樣的互助平台不同，信美人壽是一家真正的保險公司。信美人壽於2017年5月11日成立，初始運營資金為10億元。其初始運營資金提供人為：浙江螞蟻小微金融服務集團股份有限公司、天弘基金管理有限公司、國金鼎興投資有限公司、成都佳辰投資管理有限公司、北京遠望創業投資有限公司、湯臣倍健股份有限公司、深圳市新國都技術股份有限公司、深圳市騰邦國際商業服務股份有限公司、北京創聯中人技術服務有限公司。是名副其實「馬爸爸」的公司。

「相互保」是一款重疾保險，具有以下特徵：

1.它是一款重疾保險，保障100種重大疾病；

2.它是一款互助形式的保險，不需要在加入時繳費，只需要在理賠時，由（理賠金額+10%管理費用）來決定每人的分攤金額；

3.39歲及以下保額為30萬，40歲-59歲保額為10萬；60歲及以上不再承保；

4.參保人數低於330萬時，該互助保險停止。

「相互保」的優勢

「相互保」的優勢是互助、不需要在參保時支付保費、參保人數多、每結算時點分攤金額少。「相互保」的優勢當然值得點贊。在所有保險從業人員中，「經紀人」大概是最喜歡多元化的人群。

「相互保」的劣勢

「相互保」的劣勢也很明顯，有以下幾點：

1. 沒有輕症責任；輕症的作用有兩點：包含主流的心腦血管疾病治療方案，罹患輕症後豁免後續所有保費；

2. 管理費用10%其實並不便宜，這一點我會在後文中詳細分解；

3. 40-59歲的保額僅僅10萬，40歲以後重疾發生率增加，10萬元也就是兩盒靶向葯的藥品費，說它聊勝於無並不過分；60歲及以上不再承保，大家知道後果嗎？60歲是重疾最高發的階段，交了一輩子費用，結果最需要保障的時候，卻不能承保，心中的痛啊！

傳統保險中的「排頭兵」

2013年11月14日，中國人身保險業重大疾病經驗發生率表在北京發布，同年12月31日起，重疾表將作為準備金評估用表，用於重大疾病保險產品的法定準備金評估工作。

其中前25種重疾的發生率如下表，其中ix為該年齡的重疾發生率，kx為罹患該重疾後死亡的概率：

在上文中我曾經提到「相互保」的管理費用10%並不便宜，何出此言，且看下文。

重疾險的純保費釐定由以下公式確定，假設x歲人員投保，總共有lx人蔘保，其中第一年出險的人數為dx，第二年出險的人數為dx+1，第n年的出險人數為dx+n-1；保險公司會將投保人的保費用於投資，投資收益的一部分作為利息返還給投保人，假設返還利息為μ，假設重疾保額為1元，因為理賠時間分布在每年的各個時期，不方便計算，為了便於計算，假設理賠都發生在每年的年中，第一年的理賠，折現到第1年年初的每人應繳凈保費是（保額*第一年理賠人數/{[（1+μ）^0.5*總參保人數}），第二年的理賠，折現到第1年年初的凈保費是（保額*第一年理賠人數/{[（1+μ）^（1+0.5）*總參保人數}），第n年的理賠，折現到第1年年初的凈保費是（保額*第n年理賠人數/{[（1+μ）^(n+x-0.5）*總參保人數}），假設保險保障期限為n，則總保費為各年理賠金額折現到第1年年初的應繳凈保費之和，如果設置v=1/（1+μ），則得到下面圖表中的凈保費公式。該公式為保障期限為n年，x歲的人投保時應繳納的躉交凈保費。

以0歲男孩投保為例，假設保險公司返還給投保人的利息為4.025%，上式中的v=1/（1+μ），將μ=4.025%帶入，計算得出v=0.9613，第一年的折現因子為v^0.5=0.98046，第二年的折現因子為v^（1+0.5）=0.94253，第一年的發生率d0/l0為0.000595，假設保額為1元，折現到年初的凈保費為0.000595*1*0.98046=0.000583，以此類推得出第二年，...，第n年理賠折現到第1年年初的凈保費。注意，計算第二年的發生率時，不是0.00053，而是將上年的無病概率*當年的發生率，第二年為0.999405*0.00053=0.0005297。如果提問為什麼缺少106歲後的數據，因為保險的精算假設105歲是壽命極限。假設該保障期限為終身，最後計算得出的凈保費為0.06954。

也就是說0歲男孩投保，1元的重疾保額，躉交凈保費為0.06954。

好了，大家記住1元保額，對應凈保費0.06954元這個數字，我們再往下看。

我們以百年人壽的純重疾保險「康惠保」為例，0歲男孩，保障終身，10萬保額，10年繳費，每年對應保費為760元，總保費為7600元，相當於1元保額，對應保費為0.076元。這0.076元中包含0.06954元的凈保費（純保障成本），除此之外的0.076-0.06954=0.00646元，則為保險公司的管理費用、銷售費用、退保損失、利潤等，這部分佔比僅為8.5%。

而且給投保人計算的利息是多少，還記得嗎？4.025%。這個數字越大，凈保費越小；反之，同理。這個數字已經是目前不需要審批只需要報備的保險產品使用的最大利率。

時至今日，2018年11月19日，餘額寶7日年化收益僅有2.5%。

類似「康惠保」同類型的純重疾，還有一個特點是，如果一輩子都沒有理賠重疾，在被保險人終老時，還能退保，獲得現金價值。

我們應該正確地「薅羊毛」

我們要辯證的看待新事物，既要看到它的好，也要看到它的不足。於我而言，我覺得「相互保」的好不足以彌補它的不足，它是信美人壽的一個試水產品，保障額度低，保障期限有限，人數不足時終止該保障計劃，管理費用經過測算也並不便宜。

正確地「薅羊毛」姿勢是明明白白清清楚楚地知道自己的需求，保障到60歲、70歲還是終身；需要養老金、教育金、還是重疾險、醫療險；同時還可以多了解了解保險公司本身的營銷構成，是自建代理人渠道還是通過中介渠道，譬如某中**壽，內勤人員就佔據了半邊天，這樣的運營效率一定會轉嫁到客戶身上。

如果認為「認知」成本太高，那就找個放心靠譜的經紀人，來協助你好好做理財規劃咯。

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