【獵雲網（微信號：ilieyun）上海】4月10日報道（文/錢洛瀅）

　　4月9日凌晨，成立六年的互聯網醫美服務平臺新氧科技正式向美國證劵交易委員會（SEC）提交招股說明書，擬在納斯達克上市，代碼爲SY，或將成爲互聯網醫美第一股。

　　招股書顯示，新氧近三年總營收從2016年0.49億元躍升至2017年的2.59億元，增速高達428%，而2018年總營收進一步增長138%，至6.17億元（約合8980萬美元）。淨利潤方面，新氧同樣完成了大幅“跳躍”，從2016年的虧損8103.6萬元，到2017年開始實現盈利，淨利潤達到1720.2萬元，再到2018年同比大幅增長220%達5508萬元。毛利率也從2016年的48.7%提高到2017年的82.7%,並進一步提高到2018年的85.2%。

　　信息服務和預訂服務一直是新氧的收入大頭。招股書顯示，2018年，新氧的信息服務收入4.151億人民幣，而預訂服務收入爲2.021億人民幣，分別同比增長189.1%和74.7%。招股書顯示，新氧通常向美容院、美容產品賣家或醫美機構收取大約10%的預訂服務費。不過，信息服務更賺錢意味着新氧更多是靠廣告收入。

　　新氧的現金流也成爲了關注的焦點，招股書顯示，新氧的賬上在2017年年初僅有1839.3萬元現金，而在2017年末達到了4億4085.9萬元，這與新氧在2017年年末完成D輪融資有關，而在2018年年末，雖然又成功收穫了兩輪融資，但新氧的現金流保持在了5億6338.3萬元，可見2018年新氧的投入也不小。

　　新氧在招股書中表明，新氧主要的商業模式是平臺作爲社交社區，讓用戶接收到原創、可靠且專業的內容；同時提供在線預訂功能，從而激勵用戶線下接受醫療美容服務提供商的治療、美容服務。

　　內容無疑是新氧APP的重要一環，無論從招股書還是CEO金星的多場演講中都提到，用戶通過在新氧APP上的展示、分享和其他社交行爲，能爲新氧和入駐的醫美機構累積口碑、提高用戶粘性，也能生成更專業的內容以供傳播，從而吸引更多對醫美有潛在需求的用戶前來。截至2018年12月31日，新氧的美麗日記平臺已經累積了200多萬篇，根據弗若斯特沙利文的調研，2018年新氧手機app佔線上醫美服務手機app用戶每日使用總時長的84.1%。

　　在新氧APP中，其社交版塊包含了文字、圖片、直播、短視頻等多種讓用戶展示醫美效果的方式，也有KOL等頭部用戶展示區域，類似於醫美屆“小紅書”，而在線預訂的功能又類似於“大衆點評”，同時提供術前諮詢、術後保養等醫美“一條龍”服務。

　　新氧爲什麼現在上市？：

　　2013年成立至今，新氧共計完成了6輪融資，去年3月和9月，新氧分別2億元D-2輪融資和7000萬美元E輪融資，投資者中有蘭馨亞洲投資、經緯中國、Apax Partners等知名投資機構。此輪融資後，新氧累計融資金額已超15億元。

　　一年兩輪的大筆融資進程不可謂不快速，但自成立以來，新氧就脫不開“燒錢”的詬病：由於醫美行業的特殊性，砸渠道、砸廣告、補貼用戶、拉攏機構入駐到自己的平臺……這些都是大筆投入。

　　另外，新氧在2016年也曾嘗試在北京、上海和深圳等地先後推出了4家新氧雲診所門店，做線下業務。新氧給其雲診所的定義是“最互聯網的微整形連鎖診所”，運行模式爲共享經濟模式，其實就是給線下診所提供管理諮詢。但又做裁判又做運動員的新氧模式顯然沒有跑通，2年後新氧結束了相關線下業務。

　　除了燒錢，新氧的同臺競技者——“更美APP”，也一直在對其虎視眈眈。

　　極爲相似的兩款醫美APP

　　網紅經濟、顏值經濟的全面爆發也是醫美領域的一大轉折點，新氧和更美成爲了站在最前端的玩家，兩者的發展路徑和商業模式也越來越同質化，甚至可以直接在同一賽道上短兵相接。

　　去年，更美和新氧就相繼宣佈完成新一輪融資，更美的融資總額也已經超過10億人民幣。值得一提的是，兩者都被騰訊“相中”過。

　　新氧招股書顯示，2016年—2018年月活躍用戶分別爲290萬、480萬和1030萬，平均移動MAU分別達到50萬，100萬和140萬。而以醫患問答平臺起家的更美雖然沒有公開的最新用戶活躍度數據，但根據中國最大的獨立第三方移動數據服務平臺TalkingData的最新數據，2018年更美APP的活躍率連續三個季度穩居醫美APP行業的第一名。另外，更美對外宣稱與超過7000家醫美機構合作，相比之下，招股書中新氧的數據是4000多家。

　　面對氣勢洶洶的競爭者，新氧其實面臨着巨大的線上流量壓力——除了專業的醫美平臺，大衆點評、美團等O2O平臺也已經把美業納入自己的版圖之中，他們擁有更廣泛的用戶基礎，這給新氧帶來了更大的壓力。而如今的機構和消費者都是擇低價而用，沒有忠誠度可言，且不少美業商家會用低價產品吸引用戶前來店中，然後再引導進行更多平臺上所沒有列出的消費項目，這是都是平臺無法管束的。

　　但相比之下，更美做得也不差：2018年搜狐視頻聯合新榜權威發佈自媒體年度最具影響力價值榜單，更美APP旗下自制娛樂短視頻節目「更美扒扒扒」專注研究明星顏值問題，憑此熱度順利躋身娛樂榜三強，成爲該榜單中唯一入選的醫美平臺節目。

　　優勢不夠明確，流量紅利消失，加之資本寒冬之下，新氧顯然不那麼容易獲得新一輪融資了。

　　早有專家預言今年會是中國互聯網企業扎堆上市的一年，趁勢而爲的新氧自然也到了上市的最佳時刻。

　　新氧的未來可期？

　　本次資本運作受益最大的無疑是新氧董事長兼CEO金星。

　　招股書顯示，經緯中國持有新氧21.7%的股份，摯信資本持有公司17.5%的股份，Youthful Acquisition LP持有10.8%的股份，蘭馨亞洲持有公司9.3%的股份。而新氧董事邵琿持有公司28.8%的股份，但同時他將辭去公司董事職位。此次發行後，金星將擁有超過50%的投票權。這表示着未來金星將全面掌控公司。

　　而新氧CEO金星向來緊跟潮流，也時時發聲，這倒是和不少美業老闆脾性相似。近年來O2O、視頻直播、共享經濟、短視頻的“熱點”，金星和新氧APP一個沒落下。

　　從去年開始，金星就開始在公開場合宣稱新氧將佈局AI。他表示，新氧從AI美學設計的三個維度出發，根據人類面部的特徵整理出新氧美學體系，在這個基礎之上開始嘗試做人工智能。去年5月，新氧在研發半年後，在APP入口內更新了新氧魔鏡功能，這項功能可直觀展示17個不同具體項目的真實模擬術後效果，除此之外，還將通過AI技術分析人臉圖像的各種生物特徵，如皺紋、輪廓等，從用戶的個性化風格訴求出發，自動智能的提供整形美容解決方案。但其實這樣的技術在美圖APP盛行的今日已經不足爲奇，只不過應用到了醫美領域而已。

　　此外，他還在2018年下半年起大談產業互聯網，並表示新氧要逐漸從To C轉變成To B，做SaaS平臺，爲醫美機構提供數據服務等——看上去新氧會變成一家以科技驅動的企業。

　　這些在招股書上新氧對於未來戰略這一板塊上，也可見端倪：

　　- 進一步通過豐富的平臺內容增加行業的信息透明度

　　- 積極主動地部署人工智能及其他創新技術

　　- 通過更多的高附加值服務加強與醫美機構的合作

　　- 持續增強品牌認知度及拓寬用戶獲取渠道

　　- 拓展至其他消費醫療領域並觸達新的用戶羣體

　　然而，同樣在招股書上，2018年新氧花錢的大頭仍在營銷和市場的拓展，花銷達3億多元，而研發金額爲9472.6萬元，在4億7652.8萬元的花銷總投入中相形見絀，這一點似乎與金星的說法背道而馳。

　　不過，醫美行業的日趨繁榮確實看得見——新氧招股書援引弗若斯特沙利文數據，稱醫美服務供應商透過線上醫美服務平臺的獲客支出佔所有線上渠道獲客總支出的比例從2014年的0.9%增加至2018年的7.0%，預計2023年將達到25.6%。投放於線上醫美服務平臺的獲客支出從2014年的6,450萬元人民幣（約合940萬美元）增長至2018年的13億元人民幣（約合2億美元），且預計到2023年將增長至126億元人民幣（約合18億美元），其中2018年至2023年年均複合增長率達到58.2%。

　　中國的醫美行業的未來是可期的，新氧如今是否能憑藉上市乘勢而上，一舉甩開同臺競技者？還有待時間的考量。