【和達產業觀察】分時租賃產業投資地圖（下篇）

文 | 和達資本劉曉彤

前言

分時租賃是按小時收費的一種新興的租車模式，是移動互聯快速發展前提下共享經濟的產物，消費者可以根據個人用車需求按小時甚至分鐘來付費，比傳統的按天租賃更加靈活、有效率，其與新能源汽車的優勢互補更是為之帶來廣闊的市場空間。

產業地圖研究分為（上）、（中）、（下）三篇，本篇主要內容為分時租賃行業供給側分析、法律法規和產業政策分析。

三、供給側分析

1、主要市場參與者介紹

（1）分時租賃運營模式分析

據不完全統計，目前國內註冊運營的分時租賃公司數量已達370家，實際運營的公司也逾百家。目前絕大多數分時租賃公司的主營車型都是以新能源車型為主，這也進一步證實了，目前在部分地區新能源車型的產量已經不再與實際的需求成正比，為了緩解產能過剩的壓力，分時租賃幾乎成了車企消化庫存的最佳選擇。我們認為之所以在分時租賃業務中還沒有「獨角獸」企業出現，是因為以拿到補貼和牌照為目的的公司要遠遠多於真正做分時租賃業務的公司，國家對新能源汽車的補貼政策在很大程度上催熟了分時租賃業務。

新能源分時租賃運營企業投入成本較高，普遍處於虧損狀態；保持盈虧平衡每小時車輛運行成本為65元，目前每小時平均收費25~30元。

（2）分時租賃商業模式分析

雖然業內對分時租賃市場前景普遍看好，未來市場規模非常巨大，但是目前仍尚未有分時租賃公司真正實現盈利，一般來說較為樂觀的平臺也是預計到2017-2018年左右實現盈利，這其中面臨問題是多方面的。

表06-中國新能源汽車分時租賃市場商業模式劃分

資料來源：行業專家訪談，和達資本

在競爭市場中，運營績效最為關鍵：任何細微的績效改進能提高車輛利用率從而實現盈利。因此，汽車分時租賃運營商想要獲得成功，就需要明確可能的運營問題，從用戶體驗、成本控制和風險控制等維度對各種解決方案進行分析和評估，並最終選出最佳方案並予以實施。

表07-分時租賃汽車運營商提升運營效率的數字化能力

資料來源：行業專家訪談，和達資本

2、行業主要制約因素

雖然分時租賃企業的發展環境較好，但是分時租賃企業仍面臨這收益和運營兩方面的痛點亟待解決。

第一，收益問題。目前分時租賃企業運營成本高，且訂單規模不足，從而導致絕大多數企業為虧損狀態。企業的成本主要由三大部分組成。車輛折舊：車輛折舊成本主要依賴購車成本，相對而言主機廠背景企業佔有一定優勢。停車和調度成本：停車成本高是分時租賃企業面臨的主要問題，尤其在一、二線城市核心地段，單車月租成本均上千元；此外，網點設置的不合理也增加了調度成本。其它運營成本：主要包含人工、軟硬體、營銷等。

從收入角度，受到網點數和使用便捷性等限制，目前單車訂單數較少，使用頻率不高；在定價上，分時租賃企業在初創期會持續打折以吸引顧客.較低的客單價和使用頻率導致了整體收入偏低。綜上，低收入和高成本導致了市場上絕大多數企業都處於虧損狀態。目前分時租賃企業平均單車虧損每天在50元-120元。因此，分時租賃企業在人效、購車成本、調度運營成本上還有改善空間。

第二，運營問題。運營者面臨的主要問題有：沒有足夠的租賃牌照，短期內規模擴張遇到瓶頸。車輛維護問題：目前消費者的信用仍待提升，車內環境髒亂差給維護帶來很大難題；消費者駕駛違章通知的滯後性給管理帶來難度，分時租賃企業為了發展速度，一般選擇自行承擔相關費用。消費者也面臨這如下主要問題。用車難：消費者需求時間集中，在高峯時期用車難；然後在平常時間車輛大量閑置，有效利用率不足。取還車不方便：網點分佈還不夠密集，取車距離較遠，還車時會遇到突發問題（比如車位已經被佔用等），經常要備選2個以上的還車網點。另外，新能源汽車普遍存在里程焦慮和充電問題。

3、競爭格局與市場份額

數據來源：行業專家訪談，和達資本

4、新晉玩家與參與者

（1）車廠背景企業，如上汽集團+北汽新能源的綠狗，依託車廠資源、自有資金、品牌、車型研發優勢；2016年11月，寶馬與EVCARD簽約，雙方共同推動寶馬i3電動汽車在中國市場的汽車共享計劃；2016年11月，大眾汽車集團與首汽GoFun出行達成戰略合作。

2016年6月，上汽集團旗下分時租賃公司「 e享天開」，已與上海國際汽車城旗下的電動車租賃公司EVCARD整合，雙方將合資成立註冊資金2億元的環球車享汽車租賃有限公司。環球車享由上汽集團佔股51%股。按照之前上汽集團提出的分時租賃業務發展計劃：上汽分時租賃業務計劃三年內全國一線和重點城市，達到1.2萬輛車，4000個網點，100萬左右會員，僅分時租賃業務有10億左右收入。

圖13-中國新能源汽車分時租賃服務流程

資料來源：行業專家訪談，和達資本

（2）互聯網創業企業，一度用車和友友用車（今年三月份已經停止運營）等輕資產運營，本身不具有汽車產品，與車企或汽車租賃公司合作；2017年3月，友友用車在倒閉之前，就曾拿下總計約2000萬美元的融資。2017年4月，TOGO成功獲得了真格基金領投的4000萬元A＋＋輪融資，這家公司2016年年末剛剛獲得過2500萬元的A輪融資。2017年5月，京魚出行宣佈已獲得500萬元種子輪融資。

2016年5月，北京智電互動科技有限公司獲得1.28億元A輪投資。智電互動是一家關注電動車及出行領域的公司，旗下擁有電動資訊網站「第一電動網」、電動汽車分時租賃公司「一度用車」、充電樁APP等。

（3）傳統租車公司，比如一嗨租車推出新能源汽車車型；

（4）BAT巨頭&滴滴、易道&大型央企（聯通移動、中石油），利用資本和技術的力量進入分時租賃市場；

（5）分時共享技術提供商，如微租車，通過提供IT系統和軟體，換取車輛位置數據整合，利用活動流量賺取商業價值；利用海南的旅遊觀光資源優勢，微租車Feezu在某些主要景區建立了一個完整的汽車分時租賃網路來覆蓋各種主要的出行場景。

圖14-海南地區微租車分時租賃服務流程

資料來源：行業專家訪談，和達資本

（6）停車服務企業，如陽光海天停車管理公司旗下「停簡單」，立足車牌識別計費系統、停車場後臺管理系統、收費員版APP系統、LED電子車位顯示系統以及用戶端APP系統等方向切入；

（7）房地產公司，如2016年10月24日，戴姆勒的Car2Share分時租車服務正式入駐SOHO中國，主要佈局在商圈、寫字樓附近，採取固定取還車的方式，主打B端；

（8）有汽車或者技術背景的上市公司，如力帆股份、科泰電源、合康變頻、納川股份、大洋電機等也已經或者正在佈局分時租賃。

四、法律法規和產業政策分析

目前從國務院到工信部、發改委、國家機關事務管理局等都在積極推動汽車分時租賃業務的發展。預計在中央的大力支持與示範下，未來其他具備基礎設施條件的一二線城市有望陸續積極推廣汽車分時租賃業務。

表08-與汽車分時租賃相關的行業政策

資料來源：工信部等政府官網，和達資本

2016年末，四部委再次下發了《關於開展2016年度新能源汽車補貼資金清算工作的通知》，這意味著，不僅是2017年以後銷售的車，絕大部分2016年非個人用戶購買的新能源汽車都將受到「三萬公里」的影響。當下大部分電動汽車分時租賃平臺車輛的日均里程在60-75公里之間，只有個別平臺可以跑到80-100公里。這也就是說，即使跑滿365天，大部分平臺要1年-2年才能完成3萬公里考覈，再加上補貼申請週期，車企得到補貼的時間將延遲1.5年到2.5年，運營平臺拿到地補的時間則需要2年-3年，這對車企和分時租賃平臺而言，都是不小的壓力。不過，「三萬公里」的補貼政策雖然對於分時租賃市場造成一定影響，但是這也將倒逼平臺提高運營水平和推廣力度，提高車輛的使用率，一定程度提高了分時租賃平臺的進入門檻，凈化行業良莠不齊的競爭狀態。

五、共享汽車概念相關上市公司信息匯總