【读年报】

　　吉比特：2018年度拟10派100元，新手游表现出色

　　吉比特（603444.SH）4月9日晚间披露年报，公司2018年营收40.08亿元，同比增长27.5%；净利7.23亿元，同比增长18.58%。公司拟每10股派发现金红利100元（含税）。

　　点题：吉比特是一家专业从事网络游戏创意策划、研发制作及商业化运营的国家级重点软件企业。公司拥有多款优质游戏储备，值得期待。公司于2016年开始研发“M68”游戏项目，并围绕“M68”开展小说、漫画等游戏衍生产品，有望成为长线运营的IP产品。近半年来，公司新手游《贪婪洞窟2》、《跨越星弧》先后开始公测，公测人数超出预期。而在公司尚未上线的产品中《螺旋英雄谭》、《原力守护者》、《伊洛纳》、《魔女兵器》等均已有版号。

　　【观季报】

　　冀东水泥：一季度净利预计扭亏为盈，受益于“京津冀协同发展”

　　冀东水泥（000401.SZ）4月9日晚间公告，一季度预盈4000万元-5000万元，上年同期亏损5.82亿元。公司与金隅集团重大资产重组顺利完成，重组效应持续显现，净利润明显提升。

　　点题：公司2018年实现营业总收入308.49亿元，同比增加101.76%，实现归属于上市公司股东的净利润14.83亿元，同比增长1248.18%。每股收益为1.101元，同比增加13.76%，每10股派发现金红利4.00元（含税）。受益于“京津冀协同发展”国家战略以及雄安新区建设等因素，水泥需求较好，公司受益明显。环保导致区域限产改善供需态势，价格上涨明显。京津冀协同发展的背景下，河北诸多地区还有巨大发展空间，雄安新区作为“千年大计”，未来将持续稳定地产生水泥需求。

　　博雅生物：一季度净利同比预增，血制品业务高速增长

　　博雅生物（300294.SZ）4月9日晚间公告，一季度预计净盈利8340.74万元-9791.31万元，同比增长15%-35%。

　　点题：公告称，业绩变动的主要原因是：公司血液制品业务以及贵州天安药业股份有限公司糖尿病用药业务、南京新百药业有限公司生化类用药业务、广东复大医药有限公司血液制品经销业务均保持稳定增长。公司是江西的老牌血制品企业，2018年采浆约380吨，公司的纤原收率远高于同侪，市占率行业领先，带来营收约血制品业务的1/3。产品线丰富，血制品毛利率、净利率水平均处于行业前列。

　　当升科技：一季度净利润预增，关注未来高镍市场空间

　　当升科技（300073.SZ）4月9日晚间披露2019年第一季度业绩预告。公司预计2019年第一季度盈利5,000万元-5,500万元，比上年同期上升27.95%-40.75%。

　　点题：公司新产能充分释放，锂电正极材料业务销量及收入实现快速增长。公司研发实力雄厚，对正极材料发展路径把握精准。2001年进入锂电正极材料领域后，依托钴酸锂正极成功打入LGC、三星SDI、SANYO Energy（后被松下收购）等国际巨头供应链体系，且全球市占率曾高达10.4%；钴酸锂竞争加剧后，公司成功切入三元正极，出货量已位居国内前列并且是国内少数有实力为LGC、三星SDI供货三元的企业；现今，行业高镍三元即将放量，公司新产品已准备充分，静待风来。

　　美锦能源：一季度净利预增10%-28%，未来增长潜力强劲

　　美锦能源（300037.SZ）4月9日晚间公告，预计2019年一季度净利润为3.6亿元-4.2亿元，同比增长9.97%-28.30%。业绩变动原因在于：公司精煤产量较上年同期增长较大；2018年新收购的子公司对本期利润有所贡献。

　　点题：公司于3月23日与嘉兴秀洲高新技术产业开发区管理委员会签署了《美锦能源氢能汽车产业园合作框架协议》，协议主要内容为在嘉兴市秀洲区投资建设美锦氢能汽车产业园，产业园总体规划用地2000亩，预计总投资100亿元。在国家“脱碳入氢”的节奏中，前端基础设施和氢气制备必然领先其他环节优先发展，而美锦本身就有大量副产氢，且通过与优质电堆企业国鸿合作成立锦鸿氢源，参与加氢站建设和前端设备研发制造。此外，公司控股优质膜电极企业广东鸿基，通过优质团队的构建，掌握氢燃料电池核心命门——膜电极的技术与制造工艺。燃料电池行业即将进入爆发期，公司未来增长潜力强劲。

　　新宙邦：一季度利润同比增24.37%，盈利能力持续上升

　　新宙邦（300037.SZ）4月9日披露2019年一季报，公司实现营业总收入513,014,656.69元，同比增长13.99%；实现营业利润72,132,349.69元，同比增长24.37%；公司实现归属于上市公司股东的净利润62,091,444.86元，同比增长19.63%。

　　点题：公告指出，公司主营业务利润较上年同期上升，主要得益于有机氟化学品结构不断优化，海内外客户持续优化，国内市场对高端氟化学品的需求增长，盈利能力持续上升。另外铝电容器化学品、锂电池化学品、半导体化学品市场需求稳定，保持良好的发展态势。本报告期公司非经常性损益约230万，比上年同期减少约1084万，不构成本期净利润的重要组成部分。随着补贴退坡后海外电芯企业进入中国有望加速，新宙邦2020年电解液出货量将有所上调。

　　雅本化学：一季度业绩预增，子公司发生安全事故敲响警钟

　　雅本化学（300261.SZ）4月9日晚间公告，2019年2月26日，公司子公司南通雅本废水处理区域发生安全事故。经初步核实，南通雅本两个外包项目承包商在工厂废水处理区域施工作业时因涉嫌违规操作引发本次安全事故。因本次事故发生在废水处理区域，未对生产车间造成影响。出于配合调查需要，在南通安委会出具本次事故的处理意见和决定之前，南通雅本暂时停止生产。此外，公司同时披露业绩预告，公司2019年一季度预盈4608万元-5714万元，同比增长25%-55%。

　　点题：雅本化学今天披露的一季度业绩预告显示，公司2019年第一季度非经常性损益大约为-300万元。这或对应公司子公司2月26日发生安全事故后停产所造成的损失。但在经营方面，公司是国内中间体定制龙头企业，主要从事农药中间体、医药中间体及特种化学品的研发、生产和销售，已由CMO模式成功转型CDMO模式，技术储备丰富，研发能力优秀，获取订单能力强。今年一季度公司国际农药定制业务随着产量的提升，新产品的持续投放，规模效应得到进一步体现，净利润因此增幅明显。

　　【品大事】

　　招商证券：3月份净利月环比大增，经纪和自营业务业绩有望修复

　　招商证券（600999.SH）4月9日晚间披露财务数据简报，母公司3月份营业收入14.89亿元，净利润6.96亿元。

　　点题：招商证券3月净利较2月的4.71亿元增长48%。2018年面对严峻的行业环境，年报显示公司经纪、投行业务承压。今年随着证券行业景气度复苏，市场活跃且大市向好，经纪和自营的业绩修复确定性较强，1-2月招商证券累计净利润9.56亿元，同比大增55%。增资配股+股权激励双管齐下，一方面提高资本空间，另一方面提升资本运用效率，股东及员工信心共振，有望对公司业绩形成有效支撑。

　　中信建投：母公司3月份净利8.37亿元

　　中信建投（601066.SH）4月9日晚间披露财务数据简报，母公司3月份营业收入14.23亿元，净利润8.37亿元。

　　点题：中信建投2018年实现营业收入109.07亿元，同比下降3.50%；净利润30.87亿元，同比下降23.11%，业绩表现优于证券行业整体。2018年公司股权承销数量排名行业第一（57家），规模排名行业第二，在IPO规模萎缩的情况下，公司证券保荐业务收入录得逆势增长。目前公司投行项目储备丰富，随着2019年科创板设立以及注册制试点推行，公司有望充分发挥投行业务优势，继续保持行业领先地位，同时借投行品牌优势，产生协同效应带动其他业务板块均衡发展。此外，公司今年1月公告，拟定增130亿元，用于扩大公司业务规模，有望缩小与龙头券商间的差距。

　　中信证券：3月母公司净利润13.85亿元，公司投行业务优势突出

　　中信证券（600030.SH）4月9日晚间披露财务数据简报，母公司3月份营业收入22.14亿元，净利润13.85亿元。

　　点题：中信证券2月净利为8.1亿元，3月净利环比大增。公司背靠中信集团，凭借着丰富的产业资源、雄厚的资本实力，良好的品牌口碑和庞大的人才队伍，在多项业务排名中常年保持行业第一，在激烈的市场竞争格局中稳居行业龙头。截至2019年3月，公司IPO项目储备为91单，总量排名行业第4位。未来随着再融资规定有所放宽以及科创板政策催化，公司股权融资有望凭借项目优势和估值定价优势充分享受政策红利，推动业绩向上。

　　西南证券：3月净利下滑近七成，市场回暖业绩有望复苏

　　西南证券（600369.SH）4月9日晚间公告，公司3月份营业收入6.99亿元，净利润4.17亿元。

　　点题：西南证券2018年实现营业收入27.4亿元，同比下降10%；净利润2.3亿元，同比下降66%。其中，可供出售金融资产计提的减值损失增加拖累公司业绩。2018年公司还存在8起诉讼案，另有一起自2015年开始，到2018年进入执行阶段。其中有六起诉讼案属性为股票质押式回购交易纠纷案。同时，公司2018年投行业务营收同比下降20.94%，全年IPO项目颗粒无收。种种原因导致公司去年盈利降幅高于行业平均水平。但随着今年A股市场快速回暖，公司业绩开始复苏。公司今年2月净利润为5126万元，3月净利润环比增逾8倍。

　　中国银河：母公司3月净利下降近三成，传统经纪业务依旧强势

　　中国银河（601881.SH）4月9日晚间公告，母公司3月实现营收13.61亿元，实现净利润6.26亿元。

　　点题：中国银河2018年营业收入99.25亿元，同比下降12.51%；净利润28.87亿元，同比下降27.47%。公司传统经纪业务拥有处于市场领先地位。2018年代理买卖证券业务净收入单体券商口径行业排名第二，市场份额5.12%；公司代理销售金融产品业务净收入单体券商口径行业排名第二，市场份额14.31%。公司还拥有庞大的客户基础和客户资产，为业务发展提供强大动力。同时，公司海外经纪业务、融资业务和投行业务等各项业务稳健发展，海外业务平台延伸至除香港地区外的七个国家。在A股市场走暖过程中，公司业绩弹性大。

　　华泰证券：母公司3月份净利月环比大增，引入战投混改深化

　　华泰证券（601688.SH）4月9日晚间披露财务数据简报，母公司3月份营业收入23.58亿元，净利润15.76亿元。

　　点题：华泰证券2月份净利润为4.95亿元，3月净利环比增长逾2倍。主要由于母公司3月收到华泰联合证券7.97亿元分红款，母公司营业收入、净利润产生相应变动。2019年3月，董事会通过决议，在高级管理层实施职业经理人制度，并计划设立执行委员会。这一规划有利于进一步提升经营决策效率，建立公司业务布局的全球化视角，从而提升企业的核心竞争力。此外，2018年8月，公司被纳入江苏省第一批混改试点企业名单。2018年公司完成定增的同时，引入阿里、苏宁等战投，公司混改进一步深化。

　　海通证券：母公司3月份净利月环比增长，头部券商优势显现

　　海通证券（600837.SH）4月9日晚间披露财务数据简报，母公司3月份营业收入17.69亿元；净利润10.83亿元。

　　点题：海通证券3月净利较2月的9.34亿元增长16%。随着我国资本市场国际化进程加速，行业需出现一批具有国际竞争力的券商，目前监管态势是扶优限劣方式，资源向龙头券商倾斜，公司作为头部券商有望在此背景下受惠。公司布局国际业务较早，跨境服务经验丰富，在开放背景下国际业务收入有望进一步提高。此外，资本市场改革加速，科创板开板临近，其他版块改革可期，券商板块迎来政策红利，公司作为头部券商更为受益。

　　上汽集团：3月汽车产销量同比下降，关注低估值龙头优势

　　上汽集团（600104.SH）4月9日晚间公告称，3月汽车产量为573389辆，同比下降17.96%；3月汽车销量为558558辆，同比下降15.88%。

　　点题：汽车市场低迷萎靡态势延续，销量同比下滑。公司经营业绩保障充分，积极探索储备成长空间，优势龙头蓄势成长潜能。此外，公司在新能源技术领域持续布局，新一轮“三电”核心技术创新和全新电动车专属架构开发等项目持续推进。公司持续加大感知、规划、决策、执行等智能驾驶关键系统开发力度，深入推进与阿里巴巴、Mobileye等国内外著名企业跨界合作。公司不断优化服务生态体系，运用人工智能等技术，加快构建上汽移动出行大平台和服务大生态。

　　东旭光电：与韩国LGD签署战略合作协议，公司核心竞争力有望提升

　　东旭光电（000413.SZ）4月9日晚间公告，公司及全资子公司旭虹光电共同与韩国的乐金显示有限公司（LGD）签署《战略合作协议》，决定就高铝盖板玻璃基板、防眩光（AG）玻璃基板、车载用玻璃盖板、移动终端玻璃盖板、智能家居（白色家用电器）玻璃盖板以及用于光电显示、柔性显示材料等产品的新材料的研发和应用进行合作。

　　点题：东旭光电是国内领先的集液晶玻璃基板装备制造、技术研发及生产销售于一体的高新技术企业，也是全球领先的光电显示材料供应商。旭虹光电是公司高铝盖板玻璃基板、车载用玻璃盖板、移动终端玻璃盖板等玻璃产品的生产主体。LGD隶属韩国LG集团，是全球先进的薄膜晶体管液晶显示器（TFT-LCD）面板、OLED等的领先制造商。此次公司通过与LGD签署战略合作协议，不仅增加了进一步与LG集团全面合作的机会，还为公司产品推向全球市场创造了机会。未来通过双方在平板显示领域的合作，可以进一步提升公司在光电显示新材料、柔性显示材料领域的技术研发与应用能力，进而提升公司的核心竞争力。

　　东方精工：拟以集中竞价交易方式回购不超过人民币2亿元、不低于人民币1亿元股份

　　东方精工（002611.SZ）4月9日晚间公告称，拟以集中竞价交易方式回购不超过人民币2亿元、不低于人民币1亿元股份。

　　点题：公告称，本次公司回购股份的实施，将在一定程度上增强公司股票二级市场的交易活跃度，有利于增强公众投资者的信心和维护全体股东的利益。公司3月29日公告披露，预计一季度净利润为1668万元-2264万元，同比增长40%-90%。业绩变动原因：1.公司“高端智能装备”板块延续了2018年以来的增长行情，经营业绩持续向好。报告期内，“高端智能装备”板块贡献的营业收入较去年同期的增长幅度约为44%，贡献的归属于上市公司股东的净利润较去年同期增长幅度约为112%；2.全资子公司北京普莱德新能源电池科技有限公司2019年第一季度费用较去年同期大幅增长。

　　【再融资】

　　光大银行：非公开发行不超过3.5亿股优先股获证监会核准

　　光大银行（601818.SH）4月9日晚间发布公告称，证监会核准本行非公开发行不超过3.5亿股优先股。

　　点题：光大银行2018年归母净利润337亿元，同比增6.7%；营业收入1102亿元，同比增20%；每股收益0.61元。公司依托光大集团的金融全牌照优势，积极与集团旗下各企业的业务联动合作。财富管理银行战略配合公司对科技金融的大力投入，有望在未来进一步提升业绩。