包括股票型基金、混合型基金在內的基金，去年全年虧了5000多億，如今一個季度，又全都賺回來了！

　　A股行情全面回暖，公募基金又見賺錢效應。銀河證券基金研究中心數據顯示，2019年第一季度，股票基金、混合基金（股票方向基金）利潤總和約5121億元，若加上新發基金與持續營銷增加的基金盈利情況，利潤總和可能達到5400億元。

　　由於2018年A股行情不佳，股票基金、混合基金全年合計虧損約5394億元。也就是說，經過2019年一季度的火熱行情，2018年股票方向基金挖下的虧損大坑，已基本填平。

　　股票方向基金一季度斬獲利潤5400億

　　A股行情不斷上行，公募基金成爲最大受益者之一。

　　數據顯示，2019年一季度，股票型基金平均上漲27.99%，混合型基金平均上漲19.19%，其中偏股混合型基金平均上漲26.56%。另外，債券型基金一季度平均上漲2.49%，貨幣型基金平均上漲0.65%。

　　毫無疑問，A股強勢回暖之下，偏股型基金的表現要明顯優於固收類產品。

　　銀河證券基金研究中心數據統計，2019年一季度，全部公募基金產品利潤估算可達到6446.59億元，其中股票型基金與混合型基金將達到5121億元。若加上新發基金與持續營銷增加的基金盈利情況，利潤總和可能達到5400億元。

　　這意味着，在2018年的大跌環境中，股票型基金、混合型基金挖出的虧損5394億元的“大坑”，已基本填平。

　　2018年一整年的虧損，經過短短一個季度就大致填平，足以可見A股的強大彈性。換個角度講，偏股型基金控制回撤的能力，總體上有待提升。

　　2018年大坑：股票方向基金虧損5394億元

　　2018年滬指大跌24.59%，權益類基金業績大受影響。

　　銀河證券基金研究中心數據統計，2018年參與統計的5082只基金的利潤總額是-1235億元，其中股票基金-2161.27億元、混合基金-3232.59億元、債券基金1253.93億元、貨幣基金2991.48億元。也就是說，2018年度，股票基金、混合基金合計出現了5394億元的虧損。

　　如此環境下，主打權益投資的基金公司，業績紛紛遭遇“滑鐵盧”，而以貨幣基金、債券基金爲特色的基金公司，壓力自然要小得多。

　　2018年度，天弘基金爲旗下基金持有人創造了578億元的利潤，處於公募基金公司首位。建信、中銀分別以186.69億元、162.61億元分列第二、三位。工銀瑞信、興業、招商等基金公司緊隨其後。

　　不難注意到，上述利潤排名靠前的基金公司多爲固收業務強勢的“銀行系”基金公司。反過來看，2018年一路下行的股市，大大削弱了基金公司的“賺錢能力”。

　　12只股票類基金一季度漲超50%

　　2019年一季度，偏股類基金業績大幅回升，招商中證白酒的收益率高達57.08%，居於第一位。此外，前海開源旗下超10只股票類基金的一季度收益擠進行業前20，無疑是一季度的最大贏家。整個一季度，前20位股票類基金的收益均在47%之上，平均收益51.27%。

　　具體來看，一季度共有12只股票類基金漲超50%，分別是招商中證白酒、國泰融安多策略混合、前海開源恆遠混合、前海開源再融資股票、富國消費主題混合、前海開源工業革命4.0混合、前海開源價值成長混合A、前海開源價值成長混合C、前海開源清潔能源混合C、前海開源清潔能源混合A、銀華農業產業股票發起式、鵬華酒分級。

　　2018年，虧損排名前20的股票類基金，虧損率均在41%之上，平均虧損43.85%。國泰金鑫股票虧損最爲嚴重，全年下跌47.95%，其次是國投創業成長份額，跌幅達45.64%，環境治理位居跌幅榜第三位，下跌45.48%。

　　提升基民“獲得感”任重道遠

　　5000多億元虧損大坑基本填平，不過各大財經論壇上，仍然時常可見基金投資者的“埋怨之語”。解決“基金賺錢，基民不賺錢”的行業難題似乎依然任重道遠。

　　1998年至2018年的21年間，公募基金產品在此期間累計利潤總額2.11萬億元，其中1.09萬億元是混合型基金貢獻的。佔據總利潤半壁江山的偏股型基金，爲何其基金持有人卻少有“獲得感”呢？

　　銀河證券基金研究中心總經理胡立峯分析，這主要是因爲基金利潤不等於基民收益，中間基民需要支付認購費、申購費、贖回費，加上申購贖回頻繁的話，交易費用會大幅侵蝕利潤。

　　相比之下，持有貨幣基金的獲得感較強，這也是以“餘額寶”爲代表的貨基能夠迅速普及的首要原因。21年間，貨幣基金累計利潤8726.74億元，全部給予了基民。貨幣基金幾乎沒有申購費、贖回費，加上主要投資貨幣市場工具領域，基金業績正收益並且持續穩定。

　　“即便遇到市場下跌，股基、混基持有人暫時被套住了，其實只要堅持中長期投資，很多淨值還是會不斷創出新高的。”胡立峯表示。

　　本文來源：券商中國（ID：quanshangcn）