來源：金融界網站

　　過去三年，Tesla（TSLA）的收入增長了200%。儘管該公司無法在這段時間內產生年度利潤，但有人可能會辯稱，銷售量決定總市值，銷售量的快速增長證明瞭其市值高。Tesla還表示，由於低於預期的交付量和幾次價格調整，其預計第一季度的凈收益將受到負面影響。

　　然而，由於Model S/X交付量在第一季度同比下降45%，預計整體收入增長將大幅放緩，從2018年的83%放緩至2019年的12%。投行Needham預計Tesla的增速將明顯落後於領先的科技公司。

　　Tesla在第一季度共生產了約7.71萬輛汽車，其中包括62950輛Model 3、14150輛Model S和Model X。Tesla還公佈了一季度的交付狀況，其共交付約爲6.3萬輛汽車，比去年同期增加了110%，但比上個季度減少了31%。所交付車輛中，Model 3爲5.09萬輛，Model S和Model X共交付1.21萬輛。

　　2019年一季度銷量之所以出現環比下滑，或與美國的新能源稅收政策有關。從2019年1月1日起，美國聯邦政府對Tesla車主的稅收減免由原來的7500美元降至3750美元，爲此，Tesla在2018年底前不得不加速生產及銷售新車，這樣消費者就可以享受到7500美元的美國聯邦政府稅收減免。

　　進入2019年第一季度，由於補貼下滑，部分消費者的購買慾望也隨之消退。在銷量有所下滑的背景下，今年2月底，Tesla表示會關閉一些門店，將所有訂單轉移到網上，並解僱一定數量的營銷、銷售人員。

　　如果Tesla的整體銷量增長繼續放緩（或停滯不前），那麼利潤率仍面臨壓力，那麼高估值的合理性將難以被證明。投行將把今年一季度的收入從65億美元下調16億美元，至49億美元。還將把第二季度收入預期從67億美元下調6.16億美元。Needham將把2019年和2020年的收入分別降至244億美元和277億美元。