市场一直关注内地如何推动利率「两轨合一轨」。人民银行货币政策司司长孙国峰表示，并轨的方向是基准利率轨，往市场利率轨去并，又认为人行暂时没有进行量化宽松(QE)的必要及可能，而购买国债的意义亦不大。

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内地《金融时报》引述孙国峰指，人行推动利率「两轨合一轨」积极破解利率约束的障碍。利率并轨的关键在于如何发挥人行政策利率的作用，使传导机制更加顺畅有效，无论是市场利率还是基准利率，都应与人行政策利率形成更紧密的联系。

他表示，从效果来看，货币政策传导机制正在明显改善，今年初以来，情况也正在继续向好的方向发展；下一步，央行将进一步加大货币政策工具创新的力度。

谈及QE问题，他指QE问题其实亦与货币政策传导机制有关，而货币政策传导机制和一个国家的金融体系结构是密不可分的。

他续说，通过银行来进行传导的过程当中，或亦有一些约束，但人行正采取一些措施，这些货币政策传导的障碍和约束正在逐渐得到解决，下一步会得到更好的解决。无论从金融体系结构的角度，还是从货币政策操作的成效来看，暂时都没有进行QE的必要及可能。

对于人行是否会购买国债，孙国峰指出，目前国债在货币政策操作框架中的主要作用是作为抵押品，在公开市场操作中需要高质量、高等级的债券作为抵押品，其中国债是最主要的部分之一。

他共称，从国际经验来看，在人行资产负债表中，国债资产占比较高、通过购买国债形式投放基础货币的一些发达经济体；而中国现钞发行的基础是国家掌握的物资，所以央行购买国债的意义不大。