中小企業及醫生個體執業、醫生集團短期融資難題可試行商業承兌票據融資。調研京津冀協同票據交易中心，該中心是經北京市人民政府批准，由京津冀三地有代表性的國企發起設立的專注於緩解中小企業融資難、融資貴的專業化票據服務平臺。調研發現如下問題。

一、多重因素造成中小企業含醫生集團融資難、融資貴

（一）傳統信貸體系門檻高

調研中看到，大量中小企業存在切實的資金需求，但真正能從銀行獲得貸款的中小企業佔比卻較低。從銀行的角度來看，衆多優質企業足以滿足其經營需要，銀行並沒有衝動花大量時間去評估、甄別、篩選和解決中小企業的融資問題。大量的中小企業無法從傳統金融機構獲得貸款，轉而向民間借貸求助。據我們瞭解，大量中小企業的實際融資成本在15%以上，甚至更高。

（二）中小企業信用評價建設較爲薄弱

中小企業之所以融資難、融資貴，其中一個重要因素是中小企業自身的信用基礎較弱，可供抵押的物品較少，盈利情況一般。但同時，針對中小企業信用評價方面的建設情況也相對滯後。一般情況下，信貸機構對中小企業的評價主要只參考抵押品、盈利能力、資產規模等指標，這方面恰恰是中小企業的短板。按照評價大企業的方式去評價中小企業，往往一些優質的中小企業只能吃閉門羹。

（三）大量應收賬款得不到清償

根據我們的調研，在中小企業的資產中，大量是核心企業拖欠的應收賬款。據統計，2017年底全國可統計企業的應收賬款餘額達13.5萬億，同比增長8.5%。這部分欠款沒有固定的期限，且多是由議價能力較強的大型企業拖欠，中小企業收回難度較大，嚴重影響了中小企業的流動性。同時，這類資產變現難度較大，很難變現獲得融資，加劇了中小企業的融資困境。

（四）中小企業可選擇的適宜融資工具較少

從現實情況來看，大多數融資工具對於中小企業而言門檻較高，中小企業難以通過信貸、股票和債券的工具獲得融資。同時，針對中小企業專門設計的融資工具數量稀少。

二、該中心的有益探索和遇到的問題

（一）該中心的探索

商業匯票兼具支付和融資雙重功能，具有面向實體企業、連結金融機構、跨區域流通、法律關係明晰、操作手續簡便、標準化程度高、融資利率較低、期限靈活等多重特點。目前，我中心正在探索運用商業承兌匯票緩解中小企業的融資問題。

一是打造規範化、透明化的票據服務平臺，讓中小企業共享票據服務資源、共享優質低成本資金，通過一體化的票據轉讓與貼現服務，提高中小企業獲得金融服務的便利性和可得性，緩解中小企業融資難融資貴的難題。

二是建設面向中小企業的商業信用平臺，發展商業承兌匯票，通過對接評級、徵信和增信等綜合手段，實現對商業承兌票據定價和風險管理，促進中小企業商業承兌匯票的應用和無障礙流通使用。

三是推動應收賬款商票化，通過將實體企業流動性較弱的應收賬款轉化爲商業匯票，解決中小企業應收賬款的變現問題。

四是在中關村地區，針對中關村高新技術企業開展試點，發展“中關村高新技術企業商業匯票”和“綠色商業匯票”，讓高科技中小企業和綠色中小企業的票據資產獲得低成本的資金支持。

（二）遇到的主要問題

一是受限於我國信用體系的不完善和中小企業自身信用識別的難度，目前，商業承兌匯票多在央企、上市公司等大型企業中使用，中小企業使用這種支付和融資工具存在一定的障礙，市場環境需長期培育。而信用體系建設，特別是中小企業信用生態建設與評價是一項系統工程，單靠企業自身的力量難以推動此項工作取得全面進展。

二是對於中小企業的票據融資，缺少有效的增信手段。目前，部分股東實力雄厚的中小企業可通過其母公司或上級企業獲得增信，部分非常優質的中小企業可通過擔保公司等外部機構實現增信。但是，對於大多數中小企業而言，獲得票據融資外部增信極其困難。

三、政策建議

一是從政策層面鼓勵和支持中小企業探索通過商業承兌匯票等手段拓寬融資渠道，倡導“應收賬款商票化”，鼓勵大型企業向中小企業開具商業承兌匯票替代應收賬款。

二是從政府層面支持和推動中小企業信用體系和信用評級體系的建設，使中小企業的信用狀況得到有效的識別和評價，有助於中小企業通過信用獲得融資。

三是建議由政府發起建立“中小企業商票發展基金”，從政府層面對符合政策導向行業企業的商業承兌匯票予以增信支持。

四是建議財政和金融管理部門對接收中小企業商業承兌匯票融資的金融機構予以財政補貼、票據再貼現等財政金融支持，提高其服務中小企業的積極性。

背景知識：

承兌匯票指辦理過承兌手續的匯票。即在交易活動中，售貨人爲了向購貨人索取貨款而簽發匯票，並經付款人在票面上註明承認到期付款的"承兌"字樣及簽章。付款人承兌以後成爲匯票的承兌人。經購貨人承兌的稱"商業承兌匯票"，經銀行承兌的稱"銀行承兌匯票"。

承兌匯票（金融名詞）及所謂承兌，簡單地說，就是承諾兌付，是付款人在匯票上籤章表示承諾將來在匯票到期時承擔付款義務的一種行爲。承兌行爲只發生在遠期匯票的有關活動中。

基本種類

在中國國內的貿易中，承兌匯票分銀行承兌匯票與商業承兌匯票兩種。這兩種匯票都與遠期付款有關。

銀行承兌匯票：這裏的匯票就是傳統的由債權人開出的要求債務人付款的命令書。當這種匯票得到銀行的付款承諾後，即成爲銀行承兌匯票，銀行承兌匯票作爲短期的融資工具，期限一般在30天到180天，90天的最爲普遍。

商業承兌匯票：商業承兌匯票是出票人簽發的，委託付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據，由銀行以外的付款人承兌的即爲商業承兌匯票。

銀行承兌匯票的特點

銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請並經銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據。對出票人簽發的商業匯票進行承兌是銀行基於對出票人資信的認可而給予的信用支持。目前我國紙質銀行承兌匯票每張票面金額最高爲1億元（電子票據最大限額爲10億元）。銀行承兌匯票按票面金額向承兌申請人收取萬分之五的手續費，不足10元的按10元計。紙質承兌期限最長不超過6個月(電子匯票的最長期限可達1年）。承兌申請人在銀行承兌匯票到期未付款的，按規定計收逾期罰息。

銀行承兌匯票是由付款人委託銀行開據的一種遠期支付票據，票據到期銀行具有見票即付的義務；商業承兌匯票是由付款人開據的遠期支付票據，由於沒有通過銀行的擔保所以信用相比銀行承兌匯票較低。兩種票據最長期限爲六個月，票據期限內可以進行背書轉讓。我們平時經常遇到的一般是銀行承兌匯票。

由於有銀行擔保，所以銀行對委託開據銀行承兌匯票的單位有一定要求，一般情況下會要求企業存入票據金額等值的保證金至票據到期時解付，也有些企業向銀行存入票據金額百分之幾十的保證金，但必須銀行向企業做銀行承兌匯票授信並在授信額度範圍內使用信用額度，如果沒有銀行授信是沒有開據銀行承兌匯票資格的。[2]

商業承兌匯票的特點

1、商業承兌匯票的付款期限，最長

承兌匯票

承兌匯票

不超過 6 個月；

2、 商業承兌匯票的提示付款期限，自匯票到期日起 10 天；

3、商業承兌匯票可以背書轉讓；

4、商業承兌匯票的持票人需要資金時，可持未到期的商業承兌匯票向銀行申請貼現；

5、適用於同城或異地結算。

銀行承兌匯票的優點

1、對於賣方來說，對現有或新的客戶提供遠期付款方式，可以增加銷售額，提高市場競爭力。

2、對於買方來說，利用遠期付款，以有限的資本購進更多貨物，最大限度地減少對營運資金的佔用與需求，有利於擴大生產規模。

3、相對於貸款融資可以明顯降低財務費用。

國際貿易中的承兌匯票

國際貿易中的承兌匯票，與國內貿易中的承兌匯票定義相似，但不同之處在於國際貿易中的承兌匯票往往是收款企業（出票人）自行簽發給付款人的匯票，其性質相當於賬單（bill），其在不同的情形中，對付款人的約束力亦有不同。

國際貿易中信用證跟單的承兌匯票，一般是信用證付款文件中的跟單文件之一，買方對賣方開具見票後一定期限天數付款的跟單匯票，於銀行提交貨物運輸及提貨文件時，應即承兌，並於匯票到期日即予付款。這種承兌匯票，因爲是信用證付款文件之一，屬於銀行信用文件，對付款人有必須付款的約束力。

國際貿易中非信用證項下的跟單承兌匯票，一般是收款人（出票人）直接開給付款人的賬單，屬於商業信用，對付款人並不具有必須付款的約束力。

出票人簽發匯票並交付給收款人，收款人向匯票上記載的付款人請求付款，付款人應承擔付款義務，銀行並收取一定手續費用。這是因爲付款人與出票人在出票之前雙方之間存在資金關係，出票人在付款人處有一定金額的款項，或者付款人對出票人負有債務。所以，出票人委託付款人進行付款。爲了使付款人做好付款的準備，持票人在匯票到期日前向付款人提示承兌，要由付款人作出意思表示。付款人一旦承兌，該付款人則成爲承兌人，就負有無條件付款的義務。相反，如果付款人不同意承兌，不在匯票上籤章，那麼則不產生票據責任。付款人不同意承兌，並不對收款人承擔責任，只是對出票人違反約定義務；形成違約，從而對出票人承擔違約責任，而不是票據責任。收款人因付款人不同意承兌，也不能要求付款人承擔責任，只能向其前手行使追索權。

匯票的承兌，只對定日付款、出票後定期付款和見票後定期付款的匯票適用。見票即付的匯票不需要提示承兌，也就不存在承兌行爲。同時，出票人與收款人爲同一人的對己匯票，也不需要進行承兌。