成立於1998年的Global Switch總部位於倫敦，是歐洲和亞太地區領先的數據中心（IDC）的業主、運營商和開發商，擁有並運營IDC資產。

　　公司主要爲需要數據中心容量的客戶提供24x7x365不間斷電源和冷卻，高水平的連接，安全性和先進的基礎設施以及環境監控，以容納他們的計算機服務器，網絡設備和IT基礎設施。

　　圖片來源：公司官網，悉尼數據中心

　　2016年，由德利迅達組織的中資財團以24億英鎊收購Global Switch 49％的股份。2018年由六位中國投資者組成的財團Strategic IDC再度出手，以21億英鎊的價格收購Global Switch 24.99％的股權。

　　Global Switch股權一分爲三：原始股東Aldersgate Investments Limited（英國魯本兄弟）、Elegant Jubilee（中國財團）和Strategic IDC（中國財團），分別佔有24.01%、51%和24.99%股份。

　　圖片來源：根據公開資料整理，Global Switch股權結構

　　成爲中資股後，Global Switch正在制定一項在香港上市的計劃。據悉，若上市其市值有望達到千億，很可能成爲2019年期間上市的最大公司之一。

　　那麼作爲港股潛在的明星，Global Switch成色幾何？是否值得打新？在此我們一探究竟 。

　　佔據亞歐重點樞紐，資源優勢非常突出

　　Global Switch作爲數據中心，其生意的本質同房地產類似，只不過其租客換成了數據，由此數據中心又被稱爲“數據的房東”。所以，IDC最重要的就是數據中心的地理位置，其地理位置的分佈直接決定了公司的市場競爭力。一般而言，IDC公司的數據中心分佈都集中在國家中心城市或者國際重要節點國家，以儘量縮短數據資源傳遞的時間，爲客戶提供更高效的專業化服務。

　　公司歐洲的數據中心分佈於阿姆斯特丹、法蘭克福、倫敦、馬德里、巴黎，亞太地區數據中心分佈於香港、新加坡、悉尼。此外計劃再興建6個數據中心，分別是倫敦南、阿姆斯特丹擴建項目、法蘭克福北、香港、新加坡和悉尼東，這些地區均是歐洲和亞太地區的重點樞紐，佔據國與國之間、洲與洲之間的數據通訊戰略要塞，節點資源和電路資源具有不可複製的唯一性，這是其他數據中心無可匹敵的重要資源。

　　圖片來源：IDC圈，Global Switch在建項目情況

　　服務能力上佳，獲得客戶忠誠度與議價權

　　在佔據歐洲和亞太地區的重點樞紐的基礎上，Global Switch的IDC管理服務能力在全球範圍內亦算極佳。這一點從客戶資源也能得到驗證，如IBM、微軟、蘋果、Facebook、亞馬遜等全球知名大企業都是Global Switch的忠誠用戶。同時，從15年的公開數據看，Global Switch各年的平均租出率高達90%，7大數據中心也都在88%左右，而客戶流失率僅爲在2.32%左右。

　　圖片來源：根據公開資料整理，Global Switch各財年出租率

　　此外，優質的服務能夠獲得議價權，因爲Global Switch有着無可替代的優質資源和服務能力，所以客戶願意支付高溢價，拉高公司毛利率高至67%。

　　流量激增數據中心供不應求，5G大規模商用催生新需求

　　根據中國產業信息網的預測，全球數據總量將從2016年的16.1ZB增長到2025年的163ZB，十年10倍的增長，複合增長率爲26%，伴隨海量數據所增長的儲存和處理需求直接拉動IDC高增。

　　圖片來源：中國產業信息網，全球數據總量長情況

　　此外，2019年被稱爲5G元年，各國5G逐步進入商用階段，大規模5G建設也即將展開，由此有望帶來互聯網、雲計算、大數據、人工智能等ICT行業又一次爆發式增長，從而催生對數據中心的龐大需求。

　　因此，可以說數據中心未來市場規模的增長極爲確定，作爲優質賽道值得我們從中仔細尋找“種子選手”並下注。

　　數據中心將向第三方IDC集中，超大型數據中心成趨勢

　　目前在全球市場，電信運營商正逐步退出IDC市場，進一步聚焦主業，而大型的雲服務商&互聯網公司在自建IDC同時，也不斷加強和第三方IDC廠商的合作。因此可以判斷，以Global Switch爲代表的第三方廠商成爲全球IDC市場的主要力量。

　　隨着單體數據中心規模的持續擴大，數據中心單位千瓦負載的運營成本亦出現明顯的降低，即數據中心的規模和單位運營成本呈明顯的反比關係，將推動數據中心向超大型數據中心轉變。

　　圖片來源：中信證券研究，不同規模數據中心運營成本

　　同時隨着雲計算成爲IDC的主要需求方，雲計算廠商出於業務需求、運營管理等層面的訴求，亦希望採用超大規模的數據中心，因此，超大型數據中心有望成爲未來的主流。

　　毫無疑問，Global Switch擁有8個國際一線城市核心CBD的十個全球單體最大的數據中心，總面積約34萬平方米，總電力容量超過277兆瓦，是數據中心這一“優質賽道”當之無愧的“種子選手”。

　　總之，在雲計算、大數據等ICT行業爆發式增長的情況下，IDC需求量將被大幅推高，其中尤以第三方超大數據中心最爲受益。而Global Switch作爲世界上信用評級最高的數據中心提供商，符合這一行業發展趨勢，疊加優越的地理位置以及國際一流的技術經驗與運營模式，牢牢佔據優質賽道“領跑者”地位。

　　相信若Global Switch成功在港上市，那麼這一優質企業作爲國際數據中心的稀缺標的，市場表現值得期待。