記者林淑慧／臺北報導

劍湖山王子大飯店擬採售後租回模式交易，誰是最有可能的買主？業內人士分析，這類不動產融資的交易，由於產權在手，又不必自己經營，加上租金利率會比市場行情為高，業務彈性大的租賃業者可望搶進。

陸客不來，觀光業呈現兩極化，雖然下半年將有不少新飯店即將開幕，但上半年仍有多起飯店轉手交易，例如臺北「皇家季節酒店」、高雄「康寧商旅」、苗栗三義的「101汽車旅館」，以及位於花蓮的「漫波大飯店」。

業內人士分析指出，近年國內租賃市場蓬勃發展，由於租賃業是自有資金，承受風險的能力更大也更具彈性，此一彈性對於風險較高的標的之業主來說相當關鍵，可望補足銀行無法滿足這些企業需求的缺口，預估將成為劍湖山王子大飯店的可能買主。

▲劍湖山世界11月2日發佈重大訊息公告，劍湖山王子大飯店不動產處置擬採售後租回。（圖／劍湖山提供）

租賃業因為沒有銀行吸收大眾存款的信用風險問題，與銀行業相比彈性比較大，有較高的彈性去選擇風險胃納。加上是自有資金運作，行業特性使得租賃業在業務承作上有很多彈性選擇，比較沒有銀行管理大眾存款的使命包袱。

「這不代表租賃業是輕忽風險的，」專家分析指出，風險管理的技巧纔是租賃業的Know-how，因租賃在風險承擔上的自主性雖然更高，但更重要是風險管控的精準度，也就是承作業務上不僅「膽子大」，更重要是「藝更高」，具備如何管理、控制風險在估計範圍內的關鍵能力。

業內人士分析，當租賃業承受比銀行更大的風險時，仍能訂定價格轉嫁出去，使得高風險的客戶，不會因為風險高就借不到錢；租賃業也不可能因為客戶的風險高，就一刀切下去讓他們統統借不到錢。

另外，市場上仍有不少買家在尋找待售飯店，部分買主希望整合經營擴大原有勢力，也有來自創投的資金想進場，優先考量土地持分高的標的，希望從投資中增加現金流，活絡資金規劃。

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