有大行认为，恒安国际(1044)风险回报值和估值吸引，并看好该股第三季度业务表现；该股股价近日向好，四个交易日累升3.05%，今天收市升0.29%或0.15元，报52.4元，成交额1.7亿元。

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恒安国际管理层日前表示，今年第三季卫生巾收入降幅较2019上半年收窄，该集团于6月至8月主动暂缓电商销售，8月在包装、规格上与线下进行区隔后重启线上销售，目前线上销售与线下经销商进货都已趋于稳定。

中金公司发报告指，恒安管理层表示第三季纸巾收入出现良好增长，该行认为，第四季竞争有望进一步加剧，或将抬升该集团费用率。管理层并表示，第三季纸尿裤跌幅继续收窄，预计纸尿裤业务收入增长有望最早于明年回复正数。该行维持「跑赢行业」评级，目标价68.5港元。

此外，摩根大通发表研究报告指，，因应卫生巾业务复苏和木浆价格成本于第三季下跌，预期盈利上升的机会较大。若下半年木桨成本跌20%，料可推动全年盈利8.5%。集团股份现价相当于2020年市盈率预测13倍，处于过去五年低位，自由现金流率及股息率分别达8%及5%。

该行予恒安目标价49元，主要因为该股风险回报值和估值吸引，相信基本面弱的因素已反映，该行分别将今年的销售和盈利预测调升4.1%及下调8.2%，均低于市场预期。

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