撰文 | 海外金科路

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有着超過2億人口的巴西作爲世界第七大經濟體，擁有4000萬中等收入階層消費者和1.2億互聯網用戶，是世界上爲數不多的較大的國家市場。現代化的銀行體系，讓巴西在線業務和移動銀行得到廣泛應用，但是，統計數據顯示，仍然有5500萬人沒有銀行賬戶，佔成年人口的40%，這表明移動支付市場在這裏有良好的開局，也有着巨大的潛力。

雖然現金仍然是主要的支付工具，在農村地區的大量人羣仍然無法獲得基本金融服務，然而，隨着政府和銀行服務的完善，信用卡、移動支付正在成爲現金的替代品。越來越多中低階層人口普及率得到提高，推動了這些業務的推廣。巴西的金融科技領域也開始對本國金融業務進行改造，這吸引了大牌投資者的注意力。

騰訊先下手爲強

五年前成立的Nubank，作爲拉丁美洲第一個獨角獸，現在已經擁有了400萬用戶，從最早的信用卡業務到即將展開的信貸業務，這家金融科技公司正在試圖擴展更大的市場，騰訊注資1.8億美元之後，Nubank 估值達到40億美元。分析人士指出，如此大手筆的買賣，體現了騰訊的決心。很大程度上，得到投資的Nubank 能在獲客能力和數據分析能力上獲得來自騰訊的全方位支持。這種提升是巨大的，特別是騰訊有開發國家支付系統的能力，遠在地球另一端的中國，騰訊運營着月活用戶超過8億人的微信支付。就在上個月Nubank 開始提供 QR 碼付款選項，可以明顯看出騰訊帶來技術的強大推動作用。

對於騰訊來說，這次投資不僅僅是海外市場投資中簡單的一筆，這筆 1.8 億美元的投資更多的是多元化的目標期望，一個很重要的因素就是希望通過這筆投資可以幫助騰訊從股價暴跌中恢復過來。事實上，騰訊多元化的實力一直不容小覷，此次投資，騰訊向股東們展示的正是其儘管在覈心市場遇到困難，但仍然能打開不同的市場，穩定局面的能力。另一方面，騰訊瞄準了巴西國內乃至整個拉丁美洲的銀行業務短板，選擇 Nubank 合作，也是看中了 Nubank 強勁的增長潛力。

Nubank創始人 David Vélez

根據 Nubank 的創始人 David Vélez 的說法， Nubank一方同樣看重騰訊代表的中國強大的移動支付市場經驗。雖然類似 Nubank的金融科技公司，目前的發展領域較爲狹窄，沒有區域性的發展機會，但是本國市場規模夠大、市場深度夠深，這就給了創業公司很大的發展空間。

David說：騰訊在金融服務方面的經驗在全球範圍內是無與倫比的。 Nubank想要把業務擴展到每個巴西人，就必須從騰訊身上學得更多。David認爲巴西市場和中國市場很像，無論是市場環境和用戶環境，就連監管框架都是如此。

騰訊在巴西第一筆投資就給了金融科技創業公司，就足以見得其雄心壯志。

螞蟻金服不甘示弱

在競爭對手騰訊宣佈投資Nubank 後不久，中國金融科技巨頭螞蟻金服投資了巴西支付公司StoneCo的首次公開募股。值得注意是，StoneCo此輪融資，也同時引起了沃倫巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司的興趣。

總部位於聖保羅的StoneCo成立於2012年，主要爲巴西的零售商店、在線和移動渠道商家提供金融技術支付處理服務。業務包括交易支付處理，預付融資，訂閱和設備租賃等服務。

StoneCo公司內部文件顯示，該公司目前已與880萬家中小型企業有着合作，200600名活躍用戶，2018年上半年的淨收入達到了8770萬巴西雷亞爾（2360萬美元。經過此輪投資，StoneCo已經達到了62億美元的資產總量。

螞蟻金服高調投資標誌着兩家全球規模較大、發展最快的支付公司正在緊密合作。今年早些時候，螞蟻金服從大興投資者那裏籌集數十億美元，以擴大其全球業務。除了在東南亞的發展，螞蟻金服也開始注意拉丁美洲市場。StoneCo的成功融資標誌着行業的主導地位正在從緩慢複雜的傳統行業變爲採用更好技術、有進攻慾望的新興行業。

未來值得關注的新興市場

對巴西支付公司的興趣激增，也表明了投資人態度的變化。據投資銀行估計，去年巴西有210家不同的金融科技公司，而2015年初僅爲54家。

Nubank和StoneCo都是巴西金融科技行業早期的推動者，信貸業務、借記卡業務讓這些非銀行機構成爲新一代“商戶收割者”，爲企業用戶和個人用戶提供了更多選擇的可能性，對於那些希望免息分期付款的用戶來說，這些金融科技公司的吸引力遠遠大過於傳統銀行。

StoneCo與Nubank出發點一致，都在傳統金融和使用舊技術、效率較低的分銷網絡提供商中看到了信息的不對稱。服務不足和收費過高正是金融科技行業崛起的主要出發點之一，這也讓這些公司的服務從開始立足點就建立在普惠金融覆蓋率的提升上。

同時，爲了增加信用卡的使用，巴西國家貨幣委員會已採取一系列措施，以降低信用卡交易的費用和利率。比如它對信用卡髮卡機構提供的循環信用額度進行了限制，根據附加規則，每當信用卡持有人進入循環信貸模式並且無法在第一個月30天內償還債務時，銀行必須提供信貸分期付款選項，以較低的利率償還未結餘額。

對比之後可以得出，用戶體驗無疑是金融科技公司區別於傳統金融公司的關鍵點，這些獲得投資的金融科技公司正在迎合瞭解新數字平臺的用戶市場。用戶知道自己喜歡什麼，也更願意通過數字渠道管理儘可能多的生活方面。儘管目前，美國硅谷、中國在金融技術進步方面的聲譽仍然超過巴西。 然而，Nubank 、StoneCo和其他巴西金融科技公司的成功已經表明，瞭解特定的市場需求與吸引不斷增長的客戶羣體，與技術實力同樣重要。

比如StoneCo獲得了來自阿里巴巴和巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司的支持，獲得投資的同時還提升了知名度。在金融科技競爭激烈的市場中，能夠獲得最大市場份額的公司往往是那些有口皆碑的。

事實上，金融變革不僅來自創業公司。 金融科技全球最大的一些成功案例是將大型銀行的客戶羣和分銷能力與小型公司的創新相結合。銀行對於數字化的價值也有着自己的考量，對於金融科技公司來說，有了知名度，再加上與銀行的合作，對於品牌的價值提升，也有着重要作用。

總結來說，中產階級不斷增長的新興市場正在認識到金融科技有能力滿足傳統服務不足的需求，以及建立更廣泛適應性和更積極的金融體制的重要性。通過認識到發展金融科技的需求，巴西已經開始爲下一階段的增長鋪平道路。

在未來幾年，隨着金融科技公司開拓市場，巴西可能會在初創企業和新型合作伙伴關係中經歷一波融合。巴西金融科技行業的快速增長讓新興市場和發達市場都看到了一個正在發生變化的市場，無論作爲投資檢測樣本還是典型案例分析，巴西都展示出了具有成熟金融服務行業如何開始開放並採用金融科技的景象，這種景象無論對於傳統參與者還是整個市場來說，都將受益。