2018-07-30 00:10:28經濟日報 記者吳映璠/臺北報導
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儘管美國與歐盟已就貿易問題達成和平協議,不過美國與他國,特別是與中國間的紛爭尚未落幕。法人擔憂,如果中美關係惡化,則可能導致全面貿易戰與匯率戰,未來投資市場仍充滿不確定性,期間能夠避開市場價格波動的投資策略較受歡迎,當中目標到期債券投資法可以參考。

經濟日報提供
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投信法人表示,以調高關稅為主要手段的貿易戰,隨著進口商品價格上漲帶動物價上揚,恐影響民間消費力道,進而使企業減緩投資,加以美元續強引發非美貨幣走貶,使得第2季以來全球股、債、匯市波動加劇。

景順投信表示,目標到期債券商品具有「耐震」特質,箇中原因在於所持有的債券在到期日前如果沒有違約事件發生,投資人便可在到期日時拿回本金與票息,因此能夠避開市場價格波動。

元大新興印尼機會債券基金經理人林培珣表示,現階段市場波動度高、事件風險頻傳,建議投資人可將目標到期基金作為投資組合配置的一環,尤其美國進入升息循環,將債券持有至到期,可以大幅度去除利率風險,降低升息循環下債券配置的逆風因子。

根據投信投顧公會網站資料顯示,截至6月底,投信發行的目標到期債券基金共計23檔,整體規模來到807.6億元,較2017年底增長近500億元,當中多以4年期與6年期兩種級別為主,並以新興市場主權債、投資等級債為主要投資標的。

富蘭克林證券投顧表示,根據EPFR最新統計,新興國家債券型基金已連續三週獲得資金迴流,尤其隨美國、歐盟間貿易緊張關係緩解、美國總統川普表示不樂見美元過強及美國聯準會(Fed)升息步伐加快,第2季曾壓抑新興國家表現的不利因素正逐漸消散,在評價面經過修正後已展現投資吸引力。

債券投資﹒升息循環﹒美國聯準會

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