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號稱“與全國超過4500家金融機構、18000名交易員建立合作”，債券行業最大的金融科技排雷平臺之一寰擎信息，一邊教債券圈避雷，一邊自身所建立的投資公司卻踩雷。寰擎信息的債券投資業務所涉及的大多爲近年來債券市場非議不斷的“結構化項目”，其中蘊含了極大的道德風險和利益糾葛。

近日，知情人士向藍鯨財經提供了一份與上階資產的債券遠期交易協議。

協議顯示，上階資產將自己持有的債券“17金瑪03”賣給A機構，並且約定在指定日期由上階資產買回。“實質上是一筆代持交易，我們只是替上階資產短期持有，債是他的”，該知情人士說道。

17金瑪03是大連金瑪商城企業集團有限公司（簡稱“大連金瑪”）在2017年發行的第三期公司債。2018年10月，該期債券未能按期足額償付利息，已構成實質性違約。

大連金瑪的資金危局由來多時，董事局主席王延和在18年9月公開承認，旗下天儲理財的產品本息兌付困難；而債券17金瑪04、17金瑪05均在18年底被曝出違約。

據悉，大連金瑪違約後，上階資產沒有能夠按照協議約定買回17金瑪03，並且經過多次出面溝通仍未履約。

知情人士告訴金小鯨（id：lanjinghj），大連金瑪在市場發行了多期公司債，每期金額不大，均爲結構化發行。上階資產操盤了數期大連金瑪的結構化項目，總計持有規模上億，除了放在自有的銀行配資賬戶，這些金瑪公司債很大部分通過“代持”暫時存放在其他機構的賬戶中。此外，上階資產當時對許多山東民企的結構化項目報以極大熱情，這些項目在今年陸續都爆發出了不同程度的信用風險。

此前，財新週刊曾行業揭露內幕，返費越高的民企債，後期違約的風險就越大。

該知情人士另稱，這家債券排雷機構所涉的業務疑與債市灰色利益鏈中的債市返費有關。上階資產並不在中國證券投資基金業協會的公示系統名單中，沒有作爲管理人和投資顧問的資格。並且其業務人員宣傳一度管理規模高達數十億，並且，上階資產“已與工商銀行、中國銀行、廣發銀行等多家銀行開展業務合作。

針對上述爆料涉及大連金瑪債券的合同違約的真實性以及業務合規性，藍鯨財經向寰擎信息工商登記的電子郵箱地址發佈採訪函，詢問其對17金瑪03持有情況、履約責任以及覈實與銀行開展債券配資業務的信息，並撥打客服電話要求回電回覆，截至發稿，尚未收到回覆。藍鯨財經致電寰擎信息工商登記的電話號碼，去電顯示號碼所屬上階資產，接通電話後，對方表示是爲上階資產進行工商註冊的註冊公司，並無上階資產聯繫方式。

寰擎信息官網顯示：公司是一家專注於債券市場、同業市場的FinTech公司，成立於2015年6月。DM（Dealinig Matrix）同業平臺、雷區、以及DM信用投資分析系都是寰擎信息推廣的產品，後兩者主要針對整個市場，爲債券投資機構提供所謂的信用分析和預警服務。

企查查信息顯示，寰擎信息股東武漢天盈投資集團有限公司持有其8.99%的股份，上海復之碩創業投資合夥企業(有限合夥)則持有其7.6%股份，這兩家股東背後有天風證券以及安碩信息。上階資產全稱爲上海上階資產管理有限公司，認繳資本1000萬元，實繳資本310萬元。

上階資產的法人代表和執行董事都是寰擎信息的創始人楊陽，其曾在的森浦諮詢擔任產品總監，全面負責上階資產投資業務的人則叫項清鵬。森浦諮詢的Quoteboard報價系統，俗稱QB，和DM同爲債券圈常用系統。

另一方面，債券發行方大連金瑪已一地雞毛。

大連金瑪是大連當地大型民營企業集團，核心產業包括商業零售、農業和酒店業務，曾爲民企500強，實際控制人爲王延和。

2018年10月，旗下債券違約，全部6只存續債券停牌，大連金瑪主體信用等級已被接連下調，中債估值中心結合公司將相關債券的中債市場隱含評級-債券債項評級由A調整至CCC。12月，大連金瑪因將子公司股權低於淨資產價格轉讓，損害公司債券持有人合法權益問題被大連證監局要求責令整改，再次暴露其資金流通性問題。

（責任編輯：朱荻）