中國基金報記者 朗月行

在富國基金宣佈銀行指數分級基金合併A、B份額後，今天分級基金市場反應明顯，部分折溢價較大的基金價格出現明顯的淨值迴歸走勢。折價率最高的深成指A今日大幅上漲，而溢價率最高的深成指B則出現的大幅下跌。

記者瞭解到，多家分級基金公司對直接將分級A、B份額合併的方案正處於觀望狀態。“如果富國的這個方案沒有什麼問題，我們後續會跟進。”有基金公司人士表示。

引分級基金價值迴歸

上週五，富國基金披露富國中證銀行指數分級證券投資基金將根據資管新規的要求，取消分級運作機制，僅保存普通指數基金的母基金形式進行運作。換言之，該基金的A和B類份額將不復存在，全部轉爲母基金份額。

今日市場整體呈下跌態勢，再加上分級基金合併的消息，今日分級B基金整體下跌趨勢明顯，而部分分級A則出現明顯漲幅。

此次將合併的銀行A級出現了明顯的價值迴歸走勢。Wind數據顯示，截至上週五，富國銀行A級折價3.85%，銀行B級溢價6.33%。而今日銀行A份額明顯大漲，早盤銀行A級一度大漲2.57%，隨後價格略有回落，收盤時銀行A級上漲1.85%，收於0.991元。而銀行B級則大跌5.87%，收於1.059元，而該基金跟蹤的中證銀行指數的跌幅則是2.67%。

折溢價最高的分級基金深成指A和深成指B今天的市場波動更大。Wind數據顯示，截至3月22日，深成指B溢價率達190.7%，而深成指A折價率19%。深成指A今跳空大漲7.7%，收於0.853元，而深成指B則以大跌開盤並以跌停收盤，收於0.251元，跌幅10.04%。而該基金跟蹤的深成指今日雖然有所下跌，但跌幅有限，全天跌幅在1.8%。

此外，折價率較高的還有證券B，Wind數據顯示，截至2019年3月22日，證券B的溢價率達到46%，而今日證券B也以跌停收盤。

多家基金公司在觀望中

目前，整個行業中，除了富國基金之外，分級基金規模比較大的公司還有有鵬華、招商、易方達、國泰、申萬菱信等。記者從多家公司瞭解到，他們目前正處於觀望狀態，他們接下來的做法將視富國基金的這首隻基金的操作情況而定。

“現在我們還處於觀望狀態，”有基金經理向記者表示，“如果富國基金這麼做沒什麼問題的話，那接下來我們也會跟進。”

另一位基金公司人士則向記者表示，他們會增加和監管層的溝通，看監管部門對此的態度，來決定接下來是否跟進以及如何跟進。

還有一家基金公司則告訴記者，富國的這隻基金是一個嘗試，他們已有產品正在準備也這麼做。

這是爲應對資管新規而想的新辦法

之所以要處理這些分級基金，是因爲資管新規的要求。2018年4月央行、證監會等四部委重磅發佈的資管新規，其中規定公募產品和開放式私募產品不得進行份額分級，而最後整改的時間期限是2020年年底。

2018年5月，監管部門要求基金公司穩步推進分級基金整改工作。具體來說，要求各基金管理人根據法律法規和基金合同的約定，在2020年底前完成全部分級基金的規範工作。其中，規模小於3億的分級基金要求在2019年6月底前完成整改和規範工作。

目前距離3億以下分級基金整改的時限只剩3個多月時間，新方案的出現有利於更多基金公司在2019年6月底前完成規模較小分級基金的整改。

此前，分級基金的處理主要有兩種方式，一是召開持有人大會轉型其他類型基金，二是按照基金合同和有關法規終止運作，而此次富國基金推行的合併模式爲110多隻存量分級基金的提供了一種新模式。

“既要完成資管新規的要求，又要在期限內召開持有人大會並通過取消分級的決議，這一直是一個業內難題。”有基金公司相關人士向記者表示，“富國基金這一新方案的確能夠比較快速高效地解決這一難題，所以接下來就要看富國的方案能夠順利推進，期間會遇到什麼樣的困難，是否適合用於解決這一難題。”