股票投資實際上是一個追求真理的過程，在混沌和博弈的資本市場，找到真理，才能取得收益。本文整理了自己在股票投資過程中長期思考的若干個問題，能力圈不斷提升，從一顆韭菜成長爲一名合格投資者。我相信解決這些問題，是成爲合格投資者的必要條件，也請各位老師和專家補充修訂。

　　本文只提供問題，不提供答案，找尋答案的過程，本身就是追求真理的一部分。

　　一、理念方面

　　問題1：有哪幾個掙錢的方法？

　　問題2：有哪些賠錢的方法？

　　問題3：世界上最好的股票是哪隻？

　　問題4：在市場上活下來，是堅持哪些信仰？

　　問題5：股票上漲的原因是什麼？

　　問題6：在市場掙錢有哪幾個來源？

　　問題7：散戶如何實現年化20%的收益？（做了修訂，原問題是能否戰勝機構？散戶如何戰勝機構？）

　　二、操作方面

　　問題8：如何判斷和規避系統性風險？

　　問題9：倉位配置的原則和依據是哪些？

　　問題10：輪動每年帶來多高的Alpha收益？怎樣避免輪到坑裏去？

　　問題11：套利到底是不是一個有效的方法論？在什麼時間點才能取得收益？

　　問題12：逆向操作如何減少失誤？

　　問題13：什麼時候才能用槓槓？（新增）

　　三、技術面方面

　　問題14：按照技術指標炒股，將取得多少收益？

　　問題15：擇時是不是有效的方法論？

　　問題16：大盤如何抄底？如何逃頂？

　　問題17：個股與大盤的相關性多大？什麼時候能走出獨立行情？

　　問題18：什麼叫趨勢？什麼叫波浪？什麼叫支撐？什麼叫背離？這些概念的有效性多少？

　　四、基本面方面

　　問題19：如何根據市場行情對股票動態地估值？

　　問題20：如何判斷一隻股票的最低價？

　　問題21：選擇成長股的核心邏輯是什麼？

　　問題22：如何判斷企業的未來？

　　問題23：宏觀政策如何影響行業？

　　問題24：怎樣避免踩雷？

　　與時間爲友

　　1、這些年我覺得最確定的賺錢方法是（1）打新（以前不用配售市值時候）（2）套利（3）A類

　　2、賠錢的方法數不勝數，甚至包括1裏面賺錢最確定的方法三種，這世界上恐怕很難有一種方法包賺不賠，因爲如果有的話，其它投資方法將全部失效。所以我理解的投資就是勝率，賠率的遊戲。

　　3、世界上最好的股票不存在，我始終堅持一個觀點，只有好的價格沒有好的股票，陰陽交替，牛熊轉換是顛破不滅的真理。

　　4、我堅持的是隨機理論，不管市場多慘烈多狂野我始終認爲下一個交易日會重歸平靜重新開始。

　　5、股票上漲的唯一理由就是今天買的比賣的多。

　　6、在股市掙錢我只有一個來源，我控制回撤，市場自己決定進攻。

　　7、這個問題沒想過，戰勝機構有什麼意義呢？我追求的是絕對收益。

　　8、不會判斷系統性風險，但規避系統性風險是我交易模式中最重要的，我自己採用的模式很簡單，分倉，控制單隻倉位，投機部分採用隔日超短或日內超短模式

　　9、倉位配置以自己晚上能睡得着覺，但早上又必須爬起來盯盤爲宜。具體到細節，就是波動大的品種倉位會低配，波動小的品種倉位會高配，盈虧比很划算的會超配，但通常不空倉和滿倉，滾動操作。就我自己的喜好和習慣我是會在三分一到三分二倉位之間輪轉，盤中有時空倉或滿倉。

　　10、輪動在A類裏取得的超額收益非常明顯，越是同質化嚴重的品種就越明顯，封基因爲淨值預測提前輪動也效果明顯，可轉債這波在雙低裏輪動我感覺也很明顯，並不是僅僅因爲取得超額收益而是在這樣的轉債裏敢於上倉位，因爲盈虧比很划算，值得超配。

　　11、套利在任何時點都是獲利的好方法，它非常符合我的投資理論，它的核心不在於勝率，而在於賠率，明白了這點什麼時候都可以套利。

　　12、我通常會選擇在市場恐慌殺跌的時候逆向操作，很少會在市場狂熱的時候選擇逆向操作，因爲我覺得自己偏謹慎，所以能感受到恐慌，但很難感受到瘋狂的情緒，所以通常會選擇在連續殺跌突然又暴跌放量的時候選擇操底，很難減少這方面的失誤，但賠率比較高，所以願意接受這樣的失誤，但會控制損失。

　　13、這是我的弱項，因爲除了均線和量能我基本看不懂其它的指標，沒有發言權。

　　14、不是，任何時候我都會在場。

　　15、不會操底和逃頂，我只根據自己賬戶的淨值進行進攻和防守的操作。

　　16、小概率事件總會發生，但不具有可操作性。

　　17、同13

　　18-22，不會

　　23、消極的方法是不投資個股，積極的方法是控制倉位參與。

　　花開富貴

　　作爲感激，我答謝了樓主兩個金幣，我也來嘗試着回答其中的一些問題。

　　問題一:根據大盤的估值以及量能變化，當自己判斷熊市大概率要結束了，大倉位買可轉債，低買高賣。可轉債的基礎條件有評級在AA或以上並且到期收益爲正值。進階條件就是找出量能變化獨立於大盤，篩選出後期可能有爆發力的可轉債。

　　問題二:情緒失控，賭的心態。

　　問題三:不知道，如果哪位知道請告訴我，不過告訴我了我也不敢重倉買入。

　　問題四:只要自己肯不斷學習，不斷思考，有計劃並嚴格執行，相信自己會做的越來越好。

　　問題五:長期看股票價格的上漲，取決於公司的持續增長的業績，短期看是市場情緒的升高。無論是長期還是短期，都是供求關係發生了變化。

　　問題六:牛市末期入場的資金。

　　問題七:自己能否戰勝機構不重要，重要的是自己能在市場不斷地做正確的操作從而帶來盈利最重要。

　　問題八:天量見天價配合斷頭鍘刀，熊市中最多小倉位買入權益類倉位。

　　問題九:當前的大盤處於哪個階段的判斷，比如熊市初期，牛市初期。

　　問題十:不會輪動，以我的理解輪動應該是限於同質化的品種，應該需要具備很高的專業素養，比如F大的銀行股輪動。

　　問題十一:我以爲，在人工智能時代，散戶的無風險套利機會極少。

　　問題十二:不應該逆向，好比開車，很危險，應該順勢而爲。

　　問題十三:不知道。

　　問題十四:是。

　　問題十五:首先看大盤指數的估值，其次配合熊市結束的判斷方法是量能變化引起的壓力位變支撐位，牛市結束的判斷方法是天量見天價並出現斷頭鍘刀。

　　問題十六:中間百分之九十的個股和大盤高度相關，前百分之五的個股走出獨立行情源於公司持續強勁的業績得到了機構資金的認可，後百分至五的個股出現連續跌停同樣也是因爲公司的業績和財務出現了嚴重的問題。

　　問題十七:大盤的趨勢線可以參考半年線和年線。至於背離，大盤走勢都可以背離再背離，不過背離持續的時間久了就是大盤要逆轉的時候。至於支撐位和壓力位，對於牛熊互相轉換初期的大盤指數，有效性是很高的。對於量能走勢獨立於大盤指數且換手率異常的個股的支撐位和壓力位，有效性也很高。

　　問題18-23:完全不懂，所以不敢重倉。因此，本人開了一個小賬戶，短線操作換手率排在前面的個股，過去的三個月，實現了百分之五十的收益，這可能和市場環境好有關。

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　　好一個湖南人！好一個問題！可以稱作集思錄的“天問”。

　　我來回答套利問題(問題11)：

　　無風險套利機會偶爾出現，在市場反應極端時出現，比如2015，今年又有點眉目了，比如三大指數期貨升水，可持續性待觀察。在極度恐慌時，無風險套利利潤大於極度樂觀時，大約高出一兩倍：可以側面印證人的恐慌程度可以遠遠大於樂觀程度，就像是當身臨其境被問到”要錢還是要命‘’的時候必須選擇要命一樣。

　　低風險套利經常存在，尤其在持有或者願意持有現貨、一定情景下，配合期權、期貨，能使收益大大超越現貨。比如在股指期貨有明顯貼水時用它代替etf。

　　無風險套利機會常常出現在不同級別的市場、不同品種(但是實質交易對象必須一致：其偏差必須是可控的)之間，多市場交易的人，賺單一市場交易者的錢，高級別市場的交易者賺低級別市場交易者的錢。

　　無風險套利值得操作的時機如何把握？首先看基本預期年化收益是否達標，然後看是否具有可持續性、包括年化收益率的持續性波動：反覆進出，實際收益一般可以比基本預期收益高出一兩倍。

　　想要無風險、低風險套利，應該儘可能多的參與不同級別的交易市場、交易品種，擴大交易範圍。

　　特別提示

　　本文不構成任何投資建議，僅爲信息分享。任何因本文導致的投資行爲發生的虧損，本公衆號及作者概不承擔任何責任。

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