在衆多上市公司中，賺得多的銀行向來是穩定分紅的主力軍，也受到機構投資者長期持有和認可。

　　隨着2018年報披露接近尾聲，銀行經營業績普遍亮眼，營收淨利雙增，資產質量好轉；同時不少銀行在年報中大方拋出2018年度分紅預案。

　　小編梳理了上市銀行2018年度現金分紅預案情況，大家一起來圍觀這些銀行誠意如何。

　　招行每股派現最多

　　工行穩居“分紅王”

　　梳理A股27家上市銀行2018年報來看，目前有17家銀行在年報中公佈了2018年度現金分紅預案（需經股東大會審議批准後實施），合計分紅總額爲3577.49億元，平均分紅率爲26%。

　　其中有5家銀行現金分紅力度較大，每股派息均超過0.3元（稅前，下同），分別是：寧波銀行每股派0.4元，分紅總額20.83億元；浦發銀行每股派0.35元，分紅總額102.73億元；民生銀行每股派0.345元，分紅總額151.05億元；招行每股派0.94元，分紅總額237.07億元，建行每股派息3.06元，分紅總額765.03億元。

　　從派息方案來看，招行每股派息最高，最爲慷慨；江陰銀行每股派息最低，僅爲0.05元，但搭配送股。

　　根據方案計算分紅率來看，分紅率超過30%的銀行有：青島銀行、民生銀行、無錫銀行、農行、工行、建行以及中行。此外鄭州銀行、招行分紅率接近30%，分別爲29.04%、29.43%。最低的是平安銀行，僅爲10%。

　　從分紅總額來看，A股銀行中，歷年來都是國有大行最多，2018年分紅預案也不例外，除交行外，四大國有行現金分紅均超過500億元。其中以工行最多，擬現金分紅893.15億元，分紅總額和每股分紅較2017年均有所上升。

　　事實上，從歷年已實施分紅情況來看，工行都是當之無愧的“分紅王”。根據Wind數據統計，工行上市以來歷史分紅率保持在30%，且上市以來累計分紅總額也最高，回報投資者超過7000億元的現金。此前，工行行長谷澍在業績發佈會上表示，未來工行計劃把分紅比例穩定在30%左右，這既考慮了公司價值最大化，也考慮了股東價值最大化。

　　在股份行中，招行也誠意滿滿，該行上市以來分紅率約爲24%，分紅總額超過1300億元。不過，上市以來分紅率最高的常熟銀行，約爲33.67%，也難怪這家農商行最受機構青睞，每年接待調研機構最多。

　　不過需要指出的是，上市銀行雖然維持了較高分紅率，但是在金融去槓桿、資產質量等重重經營壓力之下，分紅率其實已較過往下降，如招商銀行、常熟銀行2018年度分紅率（預案計算）都較上個年度有所降低。

　　加之今年以來銀行板塊指數（申萬）上漲了22.18%，按照最新收盤價和預案每股派息計算，當前銀行股平均股息率從去年的近5%下降至近3%，比去年的“白菜價”略貴。當然大行仍然較高，除交行外，股息率均超過4%，股份行中最高爲民生銀行，該行股息率爲5.26%，妥妥跑贏10年期國債利率（4月3日爲3.22%）。

　　機構看好銀行股

　　匯金成大贏家

　　銀行分紅主要取決於銀行盈利情況、股東回報要求、監管考覈等因素，當然最主要還是看銀行的盈利能力，尤其是淨利潤增速。

　　銀行要從自己口袋裏掏出“真金白銀”回饋投資者，盈利能力纔是基礎。換言之，在銀行派發股利背後，是監管要求和各家銀行經營能力的博弈。所以回溯歷史數據可以發現，一般來說，除了大行外，其他中小銀行分紅並不穩定，有時需要留存利潤補充資本金或者抵禦風險。比如民生銀行2017年度分紅率僅爲2.2%，而2018年度派息預案分紅率達30%。

　　但無論哪種，銀行股都是中國股市中較爲穩定的分紅大軍，分紅份額佔比超過70%。其估值低（當前板塊對應2018年PB僅0.87倍）、安全邊際高，一般被認爲是長期價格股，受到機構喜歡，尤其戰略投資者長期持有。

　　天風證券銀行分析師廖志明在其最新研報中認爲，低估值構築安全邊際。橫向來看，銀行板塊無論是PE還是PB估值都是A股所有行業最低，有安全邊際。後續經濟企穩有望支撐銀行股估值修復。他表示“旗幟鮮明地看多銀行股”。

　　中泰證券報告認爲，隨着中長期資金和機構資金的持續入市，銀行板塊有望持續吸收資金，推動板塊持續上行。記者注意到，去年四季度，證金公司、全國社保基金等主力資金便開始加倉銀行股。如證金第四季度加倉中行、農行、工行數量最多，分別爲580萬股、516萬股、511萬股。

　　事實上，上市銀行前十大股東多爲國有背景投資平臺，如大行前十大股東都是匯金、證金、香港中央結算（代理人）有限公司、梧桐樹投資等國有投資平臺，招行第一大股東爲香港中央結算，其他地方性銀行大股東也多爲當地國資平臺。

　　這些股東從銀行歷年分紅中賺得盆滿鉢滿。根據Wind數據，工、農、中、建第一大股東都是匯金公司，持股比例分別爲34.71%、40.03%、64.02%、57.11%，持股數分別爲1400.97億股、1237.18億股、1247.86億股、1884.62億股，按照2018年度分紅預案計算，匯金可從四大行獲得1282億元（稅前）的現金回報，超過去年的1000億元（稅前）。

　　編輯：陳羽