【EYE聊網貸】第二季以出借人視角，關注P2P領域內的重大事件與熱點人物，客觀、理性、洞察現象背後的動因，解惑理財難題，交流理財經驗，輸出科學理財觀。

　　邁過出清年2018，進入攻堅年2019。

　　網貸行業在合規路上波折不斷，出借人更是隨着行業起伏提心吊膽。在“175號文”的指引下，監管部門堅持“機構退出爲主要方向”的工作思路，在網絡借貸風險專項整治中實現存量風險化解、機構轉型目標。而隨着網信借殼上市，紅嶺創投清盤，團貸網出事，行業兩級分化明顯，出借人在信心動搖中看不懂行業現狀。

　　4月3日在【EYE聊網貸】第二季首期節目中，互金專欄作家肥皂、金融觀察團創始人畢曉娟，天眼研究院負責人李鵬飛共同就目前行業形勢及出借人可能會面臨的問題深入探討，並以自身專業經驗給與出借人建議。

　　監管明朗 行業利好

　　“備付金管控”、“屬地整治”、 “合規備案”成爲直播嘉賓在解讀行業政策的關鍵詞。

　　直播當天，恰有消息投露下半年監管可能會出正式的金融備案環節，對平臺有備付金和註冊資本的要求。肥皂表示平臺註冊資本金或實繳資本金的提高是必然的趨勢,原因在於擁有一定的實繳資本金才能說明機構有運作整個業務的資金實力，而註冊資本金和一些硬性條件只是監管化解存量風險、進入合規備案的第一步。在於李鵬飛看來，設置註冊資本金管控可以清掉實力弱的平臺，提高了行業的准入門檻，對於出借人也有一定的保障。

　　繼銀行存管白名單排查、行政現場覈查動作後，據消息稱P2P備案工作將於今年下半年啓動試點，這對於行業來說是重大利好。“這代表監管更有信心把控一些風險”，李鵬飛表示，“但出借人資金的安全情況和平臺是否備案沒有直接的關係”。

　　而屬地整治政策的明確，平臺業務區域及所屬的管控領域，都屬於風險化解及管控的重要措施，也更加傾向於對於出借人資金安全的保護。

　　近期出清事件與2018年行業暴雷有明顯不同

　　合規之路在有序推進，關於3月底出現的紅嶺創投清盤及團貸網事件，直播嘉賓也分享了他們的理解。

　　作爲行業觀察者，肥皂首先表明了近期事件雖然嚴重動搖了行業從業者及出借人信心，但與2018年出清現象有很多不同之處，2018年風險釋放期有包括平臺自身、金融週期、傳導性因素交織在一起形成的，現在生存下來的平臺應該吸取經驗、消化風險。

　　在李鵬飛看來，2018年洗滌的平臺特點是資產實力弱，終端運營能力相對較差，或者想要運營、但自身能力不足而主動清退的平臺，這屬於風險出清的第一個階段；類似團貸網資產不強、資金實力強、但又存在風險的平臺暴雷屬於第二階段，同時還有一類小而美的平臺，由於自身實力不強、商業邏輯不具備廣泛適用性也有可能會存在清盤風險。

　　長期來看，等各種各樣的風險都釋放出來以後，在監管從制度到實踐都探索出了科學合理的方向下，自然這個行業的發展前景也會隨之開闊起來。

　　出借人需要建立科學理財觀念

　　從2013年蓬勃發展到2019年，網貸行業像過山車一樣起伏不斷，風險和利益一直相伴，當風險在可控範圍之內，那麼P2P在網貸備案之後仍是作爲金融大體系的有力補充。目前，監管加緊備案速度或者是釋放出更清晰的政策，均有利於恢復出借人的信心市場。關於出借人的投資策略，嘉賓們也給出了自己的建議。

　　建議一：關注P2P平臺的信息披露

　　出借人在選擇平臺的時候首先要關注資產的真實性、資金流是否可控，這類信息是否披露、披露程度是出借人選擇平臺時的重要參考資料；其次，平臺與實控人的關聯度非常高，實控人的風格會影響這個公司治理的方方面面，所以也要關注實控人的相關信息。

　　建議二：看平臺資金流向、借款人真實性等信息的方法——試投

　　針對出借人對從未投過的平臺不知該如何獲取真實信息的情況，李鵬飛表示，可以那少量資金先試投，試投過程中要求平臺提供風控材料、借款人標的材料、後續還可以要借款人的還款流水，打款流水等，這樣可以判斷借款人是否有真的還款意願。

　　此時，那些借新還舊的平臺是提供不了回款流水的。如果試投後沒有出現可疑問題，再決定是否要主要資金投入。但同時要注意貸後的管理措施。

　　建議三：客觀看待逾期率

　　出現逾期率其實是金融領域正常的經濟現象，因爲銀行也會產生逾期率，只要逾期率是在正常可控範圍內就可以接受。如實的公開逾期率是讓出借人主觀的選擇，如果覺得風險高就不投，可以承擔相應風險就投。

　　建議四：考察平臺時主要看2017年及以後的數據

　　考察平臺的時候，必然要看一些歷史性的交易數據。鑑於2013年到2014年行業處於迅速發展期，平臺數據對於目前投資來說不具有參考價值，所以出借人可以將考察重點放在2017年底到2018年的數據上。在此期間的數據出現大規模的異動，包括爆增、爆減，這些都需要引起去出借人的警惕。

　　建議五：區分借款人是“好人”還是“壞人”的評判標準依據

　　要想確定借款人是好人還是壞人，對於出借人來說比較困難。李鵬飛表示，一方面依賴於監管關於平臺數據、材料等把控，另外一方面留給時間驗證。對此肥皂還指出，第一，出借人的理財邏輯要根據行業變化有所轉變，之前的經驗可能不完全可靠；第二，關注借款人資產。

　　【部分問題互動】

　　問題1：現在一線平臺利息都很低，還有必要投短期標嗎？如果投長期是不是風險很大？

　　肥皂答：我個人的建議還是短平快，因爲處在當下這個最關鍵的時期，本着對出借人、投資人負責的精神，你投長了可能夜長夢多

　　問題2：請問現在網貸的利率在多少之間是合理的？要站在投資人角度上看。

　　李鵬飛答：基本上最頭部的在5、6左右起。根據我們的監測數據在一些加息活動影響下一般來說行業平均8到9點多。

　　問題3：主持人和嘉賓好，去年雷潮剛剛過去，今年團貸網的暴雷對於投資人的信心恢復又帶來一次打擊，如何在備案完成之前的空窗期靠看得見的平臺披露數據，選擇可靠的頭部平臺？

　　肥皂答：第一，要選擇你相對熟悉的平臺，對它知根知底。第二，其他平臺上的薅羊毛或高息投資儘量撤一下。第三，關於信息披露問題，對於運營報告，對於借款人信息展示越全的平臺有可能越踏實。

　　李鵬飛答：這裏面最核心的一點，還是要選擇你之前投過或者是目前正在投的平臺。

　　行業依舊是朝着更加合法合規的方向發展,在未來的很長一段時間裏，P2P行業需要互聯網金融平臺、出借人、借款人、監管等多方聯動共同維護和發力，探索出更透明、安全、高效的經營之道。